经济学问题：为什么民国政府当年纵容通货膨胀

热心网友 · 2017-8-26 19:33:51

目的是为弥补财政的赤字。
当时，国民政府热衷内战，军费开支数额庞大，财政赤字连年不断。抗日战争爆发后，财政赤字更加严重。 1937 年的赤字占财政支出的 73.27% ， 1938 年上升到 74.36% ， 1939 年达 76.11% ， 1941 年财政赤字创纪录地上涨到 87.19% 。解放战争期间，国民政府的军费支出更是达到天文数字。连年的财政赤字不得不依靠发行纸币（法币）来弥补。

yz622 · 2017-8-26 19:33:52

看看这个也许对你有启发！

从2000年股市泡沫开始。实际上全球开始逐步的走向通货膨胀。很多人都期待通货紧缩和经济衰退，但是从历史来看，几乎在每个国家。每个朝代。统治阶级从来都是用通货膨胀的方式去解决所有经济难题。所以通货膨胀是21世纪第一个10年的主题。
通货膨胀的好处是可以减轻债务的负担，同时变相增加国家的税收。
1。因为美国股市今年将有一个主要的TOP。从下半年会开始下跌。北美股市对西欧市场影响比较大，所以预计北美和西欧股票市场从下半年开始会进入熊市。对亚洲市场如日本和中国到底影响多大我没把握。因为我对亚洲市场不熟悉。几乎没做过研究。
总之，全球主要股市下半年会有分晓。但是我的期待是牛市的over.回调后的强劲反弹可能是不会再发生了。
2。美元从2006年下半年到2007年底将有一次较大的危机。从2006年下半年开始。黄金将会劲升。届时可能令所有人吃惊。
3。石油市场将完全取决于中东的局势。我认为在目前的高价位之下。如果没有重大消息的刺激。单是supply/demand因素控制，则石油更可能在60-80的范围内徘徊。石油市场要想再有一波大行情。非中东战事刺激不可。
但美国如果不在6月18号战争解决Iran问题。则这场战争就要推迟到2007年，但那将是一场更大规模的赌博。
4。老蒋在1948-1949年离开大陆去台湾之前。制造了一场巨大规模的货币贬值。目前中国银行8000亿美元的货币储备。房地产热，还有可能的股市bubble,也许这一切会在60年后的2008-2009的某个时间blow off。。
5。黄金市场是通货膨胀的一种反映。我们目前这波黄金牛市就是发生在去年石油暴涨的几个月之后。但考虑到目前粮食和meats之类还没有开始上涨。而传统的粮食市场大牛市都持续2年左右。所以黄金牛市有理由持续到2008年。
今天黄金又上涨了一些。但我估计在6月份黄金会有一次主要的下跌，所以未来1-2周之内黄金市场必定有short的机会。
但是此波回调之后。黄金将开始牛市最猛的一轮。
6。未来2年还有一个事件必须留意，但是不是对所有人有影响。那就是禽流感。1918年的那次流感后的40年，既1958年有一次。1968年有一次。40年后则是2008年。。
这个如果真的发生，对全球的餐饮业将是巨大的打击，所以万一有这种流感扩大的迹象。做餐饮的最好的策略是在几个月前退出。

aaatsz · 2017-8-26 19:33:54

1994年大陆商品零售价格上涨率达21.7%，创改革开放以来最高的纪录，通货膨胀已成为当今大陆经济生活中最严重的问题。Milton Friedman教授认为「通货膨胀无论何时何地均是一种货币现象」，亦即流通中的货币供给量超过了实际需要量，造成物价普遍上涨之现象。然而，大陆在十多年的改革开放过程中所出现的物价上涨，却与典型之以货币增加为先导的通货膨胀有所不同，其原因乃在於：在大陆原有的计画经济体制下，大部分商品物价由中央调控，价格体系极可能遭受严重扭曲。在朝向市场经济体制调整的过程中，为了「理顺」价格体系，推行价格改革，逐渐有限度地调放价格，其结果造成调升幅度大的商品项目多於调降幅度小的商品项目，导致整体物价水平的上升，而为了弥补人民实际劳动所得更逐年调升工资，进而造成通货发行之增加。此种调放价格在先的物价上涨，不同於由货币增加过多为先导的通货膨胀，有人称之为「隐蔽性通货膨胀公开化」（注一）。

在未探讨大陆通货膨胀成因之前，本文拟先就大陆通货膨胀之现况加以说明。1979年初以来，随中共改革开放的不断推展，原来隐蔽性的通货膨胀逐步公开化。1979年以来大陆先后发生了四次较严重的通货膨胀，分别发生在1980年、1985年、1988年及1994年左右，物价上涨率都在6%以上，且呈现一次比一次严重之现象（见表一）。大陆商品零售价格上涨率由1993年元月的8.4%上升至1994年10月的25.2%；居民消费价格上涨率则由1993年元月的10.3%上升到1994年10月的27.7%。1994全年大陆商品零售价格、居民消费价格上涨率分别为21.7%及24.1%。均创下大陆改革开放以来的新高纪录。

分析大陆1993年以来物价上涨之走势，呈现三个特点（注二）：

一是涨幅大：1994年大陆商品零售价格上涨21.7%，远较1988年的18.5%，1985年的8.8%及1980年的6%要高。

二是城乡价格同步上涨，而且内地涨幅高於沿海、农村涨幅高於城市，就商品零售价格而言，1994年城市上涨20.9%，但农村则高达22.9%。

三是与居民生活密切相关的生活必需品涨势最凶，尤其粮、油、禽蛋、蔬菜等主副食产品价格之上涨已成为居民最抱怨之问题。1994年大陆食品价格上涨35.2%，其中粮食上涨48.7%，肉禽及其制品上涨了41.6%，食用植物上涨64.1%，蔬菜则上涨38.2%。

大陆自1979年改革开放以来，通货膨胀便一波接一波节节上升，自然引起大陆经济学界之关切，而大陆经济学界对於最近十多年来的通货膨胀之根源，亦有各种不同的说法（注三）。有的认为大陆通货膨胀是一种货币现象，与货币供需有关；有的认为与投资及消费的膨胀有关；有的认为与各项经改有关；有的认为与外资流入有关；有的学者认为与经齐结构失衡有关，有的则认为是一种经济机制转换过程中企业的寻租行为。总括而言，可将之归纳为四种说法：即需求拉动论、成本推动论、结构性膨胀论，及企业寻租行为论，兹简述如下：

一、需求拉动论

主张需求拉动论者认为最近十多年来大陆物价波动涨升主要乃由於需求方面的因素所拉动，各所主张的需求因素之原凶亦各不同，又分为货币膨胀论、投资膨胀论、消费膨胀论、赤字财政论等。

1.货币膨胀论

持此论者认为货币流通过多是造成通货膨胀的直接原因。由表一中可看出大陆自1991年以来Mo年增率均在20%以上，1992、1993年增长率更在35%以上。Mo的增长，透过货币乘数作用间接引起M2的增加，至1994年大陆M2余额增长达34.4%。由表一中亦可看出1990年以来大陆货币供给量(M2)几乎都超过GDP成长率的1倍以上，同时1990、1991年两年流动性较强的Mo其年增率较M2年增率为小，至1992、1993年则转变为Mo年增率大於M2年增率，此意谓著通货膨胀压力从积累走向释放，透过物价上涨表现出来。很显然地，大陆1993年以来这一波物价大幅上涨有部分原因是由於货币供给年增率大幅超过GDP年增率所造成，此种物价变动率为过去累积的超额货币供给之正函数之假设，於实证上亦获得证实（注四）。

2.投资膨胀论、投资消费双胀论

大陆经济学界有大多数认为投资膨胀是近年来大陆物价持续上涨的根源，但亦有些人认为投资膨胀与消费膨胀相互推动，才促成总需求长期间大幅超过总供给，然后导致物价之持续上涨。

投资代表即期需求，又代表未来供给。从代表需求方面看，过快的投资增长，使金融机构增加投放，扩大货币供给；同时投资增长带动所得的增加，从而进一步带动消费的增长，因此，投资膨胀可能直接造成过度需求而带动物价的上涨。从供给面看，投资越多，提供的有效供给越多，抑制通货膨胀的条件也越雄厚。若投资所带动的总合需求相对於所提供的有效供给为少，不仅不会带动物价上涨，反而有利於抑制通货膨胀。然而投资所造成的对货币之需求时间较短，而因投资而提供的总合供给时间较长，依田江海（1995年）文中指出，就大陆而言，其时间落差大约3年。

投资膨胀首先可能带动生产资料价格的上涨，而后进一步推动工业制成品出厂价格和零售物价指数的上涨。依张利群等（1995年）利用1987年以来的数据计算投资扩张对物价的影响发现，在1988~1989年、1993~1994年的物价上高峰期，投资对物价的拉动力最大，其中1988年、1989年分别拉动物价上涨6.3%及10.2%，1993年则拉动物价上涨8.3%。

其次，投资增长亦带动消费基金的增长，由表1可看出1990年以来大陆银行对个人工资及其他支出增长率逐年上升，由1990年的13.5%增至1994年的40.5%；个人工资所得增长带动消费之增长，间接带动物价之上涨。依据张利群等之估计，银行对个人工资及其他支出每增长1个百分点，将会推动零售物价上升0.53个百分点。该文中计算出消费膨胀对物价之影响，亦得出物价上涨高峰期消费膨胀对物价拉动力较大，其中1988、1989年分别拉动物价上涨10.04%及10.33%，1993年则拉动物价上涨7.14%。

3.财政赤字膨胀论

赤字膨胀论者对大陆物价上涨之看法，主要有下面三点：(1)一方面国营企业预算内投资，工资、奖金及福利金，以及财政补贴等支出迅速增长，另一方面对企业实施减税让利等措施又使大陆中央财政收入相对减少，导致大陆财政连年发生巨额赤字，(2)巨额赤字又迫使银行大量发行通货支应，(3)透过货币及信贷的快速扩张，造成商品总需求大幅超过总供给，巨额的财政赤字便导致物价的持续上涨。王东英（1990年）於实证回归分析中亦得出大陆财政赤字与物价水平上升呈正向关系之结论。

4.引进外资

除了上述各种论说主张外，外资引进亦是影响大陆通货膨胀的需求拉动因素，引进外资被视为是1990年代以来大陆通货膨胀的新因素。大陆实际利用外资由1983年的19.8亿美元大幅增至1994年的458亿美元，成长达22.13%，11年间平均每年成长超过2倍。1美元的外资需1美元的人民币配套资金，外资流入可以经由人民币配套资金、引进外资透过固定资产投资扩增及转化为消费基金、外汇储备增加导致基础货币增加等途径对通货膨胀产生影响。

依据大陆方面之估计（注五），1985~1993年间大陆引进外资透过固定资产投资及转化为消费基金对通货膨胀的影响约在3~5%之间。总体而言，虽然引进外资目前尚未对通货膨胀产生较大的影响，但由於大陆固定资产投资和消费基金都处於膨胀状态，外资对通货膨胀的潜在影响力不容忽视。

二、成本推动论

主张成本推者认为价格改革与工资调升是造成大陆通货膨胀的重要因素。随著价格改革之推展，大陆陆续调高了交通运价、能源价格和许多生产性资料的调拨价格，同时亦放开了部份生产资料的价格，其结果导致生产资料价格上涨速度大於总要素生产力之上升速度，更形巨大的成本推动性的通货膨胀压力，迫使企业进一步要求调高其产品的价格。其次，随著物价总水平不断提高，大陆为了维持城市居民的生活水平，被迫逐年调高工资并加发各种奖金和补贴，职工平均工资於1984年以来便急速上升，不但工资上升速度超过劳动增长率的速度，通货膨胀的压力亦跟著扩大。

1993年大陆主要价格改革项目为：粮食、食用油、石油、钢材、铁路运费等，此类基础产品调价间接带动下游产品涨价，依大陆方面估计1994年大陆物价上涨指数21.7%中，价格改革所引起者占11%，约占上涨总指数的一半（注六），显见成本推动型通货膨胀成为大陆最近一波物价上涨之主要推动力量。

三、结构性膨胀论

持此论者认为需求膨胀只是大陆通货膨胀的表面原因，经济结构失衡才是深层原因。在一个价格变动较自由的经济社会中，不合理需求过度增长，造成严重的结构失衡，最终迫使产品格上升，并进一步拉动货币增长，并带动整个价格水平上涨，成为典型的通货膨胀（注七）。

大陆近年来一波波逐渐严重的通货膨胀和供需缺口首先是由基础产业发展严重滞后所造成的结构性总供给水平偏低所引起。第一，农业部门增长缓慢，农业生产特别是粮食生产下降，导致农产供需矛盾尖锐，引起合同以外农产品收购价格大幅上升。农产品和以农产品为原料的轻工业产品价格上涨，导致城市职工生活费用提高，进而引致工资成本上升，带动物价总水平的上升；第二，基础产业与加工产业失衡，加工产业过快增长，严重超过大陆能源、原材料、交通、通讯等基础产业的供给能力。增加了基础产业进口以求平衡之压力，在人民币兑美元，美元兑日圆的双重贬值下，进口品的增加亦带动进口物价水平的上升；第三、大陆企业普遍效率低落，需求转化为有效供给的能力低落，资金投入越多，总供需缺口越大，通货膨胀亦越严重。

四、企业寻租行为

寻租（rent seeking）是现代社会中极普遍的现象，就大陆情况而言，由於计画经济下的分配体制与投资体制在转换过程中尚未完善，致使体制转换过程中出现了大量的租（或超额利润）。依据大陆方面之估计，1988年价差、利差、汇差及其他杂项租金高达4,000亿元人民币，占当年大陆国民收入的40%。

在大陆体制转换过程中，企业已可以作为独立的利益主体，追逐利益的动机异常强烈，加上部份市场机制的引入，逐渐孕育了较为适宜的寻租条件。由於寻租活动所创造的「土壤」（利益）非常肥沃，导致企业寻租行为非常严重，其严重后果之一就是通货膨胀。

由於大陆在体制转换过程中国有资产的产权约束机制、保值增值机制不健全，使得部份国有财产正通过各种形式转化成职工及经营者的收入，因此体制转换的过程实际上亦是企业实现内部寻租的过程，其途径主要有下列几种：(1)以国有资产折旧为租源寻；(2)利用通货膨胀，承包者赚取生产成本及产品售价间的价差；(3)贱价处置国有资产以实现内部寻租；(4)利用股份制试点实现内部寻租；(5)采取高福利、高奖金和高工资的办法实现内部寻租；(6)利用偷税漏税，公款吃喝、旅游、考察，公款消费等方法实现内部寻租（注八）。

上述企业寻租行为经由下列三种方式影响通货膨胀：(1)导致社会总成本上升，引致或加剧成本推动型的通货膨胀发生；(2)导致资源的错误配置与浪费，使原本短缺的资源更加短缺，造成总产出下降，加剧供需矛盾从而引起或加剧通货膨胀；(3)企业的内部寻租行为一方面造成国有资产大量流失，而社会购买力上升，需求曲线向右上方移动；另一方面严重损害企业长远利益，降低企业生产力，造成供给曲线向左上方移动，在双方面的作用下加剧通货膨胀之恶化。

除了上述通货膨胀成因之说法外，影响1993年以来大陆此一波物价上涨之因素尚有1994年元月汇率并轨，造成人民币兑美元一次贬值达35%，导致进口成本增加，据大陆方面估计，该因素推动物价上涨，在物价总指数中约占2.5个百分点；其次，受天然灾害之影响，食品类价格大幅上涨，同时棉花减产，导致棉花、纱、布价格猛涨。凡此都是影响1993年以来大陆通货膨胀的重要因素。

综合上述说明可知，虽然大陆经济学界对於当前大陆通货膨胀的成因有各种不同的主张，亦各有其理论基础，然以目前大陆如此严重的通货膨胀来察，绝非单一的影响因素可以促成。基本上我们可以将当前大陆的通货膨胀视为是上述各项因素共同作用下的结果，需求拉动、成本推动、企业寻租行为只是大陆通货膨胀的基本原因，深层原因则是大陆体制转换过程中所造成的经济结构失衡。

因此，欲解决大陆的通货膨胀问题，需采标本兼治的方法，即同时采用短期对策及逐步实施中长期对策。治理通货膨胀的短期对策即进行总需求管理政策，重点在於压缩总需求、控制货币供给的增长速度、压缩投资规模等，抑制总需求曲线快速往右上方移动；至於，中长期对策重点则在於加速经齐结构调整及深化经济体制改革，提升企业生产效率、提高农业生产力及提升基础产业的供给能力，亦即引导总供给曲线逐渐向右下方移动。配合短、中长期对策，缩小总需求与总供给的缺口，使大陆经济结构优化调整、趋向均衡，则大陆通货膨胀才能根本获得纾缓及解决之道。

表一大陆通货膨胀与相关经济指标（1979-1994）时间商品零售价格上涨率(1) 货币供给Mo 年增率M2(1) 名目投资年增率(2) 投资率(2) 银行对个人工资及其他支出增长率(3) 实际利用外资增长率(4) 实质GDP年增长率(1)
1979 2.0 26.3 25.8 - - - - 7.6
1980 6.0 29.3 26.4 - - - - 7.9
1981 2.4 14.5 21.2 5.5 20.1 - - 4.4
1982 1.9 10.8 15.9 28.0 23.7 - - 8.8
1983 1.5 20.7 18.7 16.2 24.3 - - 10.4
1984 2.8 49.5 34.8 28.2 26.3 - 36.9 14.7
1985 8.8 24.7 17.0 38.8 29.7 - 71.6 12.8
1986 6.0 23.3 29.3 18.7 31.1 - 56.1 8.1
1987 7.8 19.4 24.2 20.6 32.2 16.0 16.4 10.9
1988 18.5 46.7 22.4 23.5 32.0 26.5 21.1 11.0
1989 17.8 9.8 18.3 -8.0 25.9 15.7 -1.7 4.0
1990 2.1 12.8 28.0 7.5 25.1 13.5 2.3 5.2
1991 2.9 20.2 26.5 23.8 27.2 16.4 12.2 7.7
1992 5.4 36.5 31.3 42.5 32.2 25.5 66.2 13.0
1993 13.0 35.3 24.0 58.6 39.7 30.3 102.3 13.4
1994 21.7 24.3 34.4 28.5 36.5 40.5 17.6 11.8

资料来源：1.易纲，「中国的货币供求与通货膨胀」，经济研究，1995年第5期。

2.田江海，「投资与膨胀」，中国改革，1995年第3期，总111期。

3.张利群、李木祥，「中国通货膨胀形成的实证分析」，财政，1995年第2期，

总355期。

4.中国统计出版社，中国统计年鉴，1994年版。

注  释

注一：见田源、马建堂、王育琨，「我国通货膨胀的成因与对策」，页139，收录於徐浈

庆、雷鼎鸣、张欣合编之中国经济改革，香港中文大学出版社出版，1991年。

注二：见中共研究杂志社，1995年中共年报，页5~24；中国改革报，「中国八名专家谈治理

通货膨胀」，1995年3月24日。

注三：见王东英，一九七八年后中共物价膨胀初探，中华经济研究院经济专论(128)，1990

   年；田源等，同注1所引；张利群、李木祥，「中国通货膨胀形成的实证分析」，财

政，1995年第1期；孙林岩、臧国平，「转轨过程中企业寻租行为与通货膨胀形机制

」经济研究，1995年第6期；苏明，「当前通货膨胀的成因与政策建议」，财政，

   1995年第4期；易纲，「中国的货币供求与通货膨胀」，经济研究，1995年第5期；康

宁，「集团消费与通货膨胀」，财政，1995年第6期；田江海，「投资与通膨」，中

国改革，1995年第3期；陶士贵，「影响通货膨胀的新因素：外资流入与外汇占款」

，财贸研究，1995年第3期；中华工商时报，「中国国家计委价格管理司谈1994年物

价及95年物价形势展望」，1995年2月11日；中国信息报，「中国'94年通膨寻根．．

从秩与混乱角度对通膨的分析报导」，1995年2月9日。

注四：见王东英，前引，页29。

注五：参见「引进外资与中国通货膨胀」，中国物价，1994年12期。

注六：同注二，页5~24。

注七：见田源等（1991年），同注一所引，页139~144。

注八：详见孙岩森等（1995年），同注三所引。

山城寒冰 · 2017-8-26 19:33:55

通货膨胀说白了，就是统治者从百姓兜里掏钱。

吴宇 · 2017-8-26 19:44:43

不懂经济学那

经济学问题：为什么民国政府当年纵容通货膨胀

5 个回复