关于期权组合对冲的一点思考

最近一直通过概率的方法思考问题，比如Static hedging 的 optimal risk 在持有 p 个资产的时候发生（假设变化是 Gaussian），p 等于期权执行的概率。这很好理解，假设是股票，如果期权执行，你需要 1 股，如果期权不执行，则需要 0 股。既然执行的概率是 p，就需要买 p 股。

买的p股票就类似与delta，但是我们发现其实这应该是概率，也就是N（d2），但是我们一般的期权的delta是N(d1)，这就是我们所谓的期权不完美对冲的根本原因。

吴宇 · 2016-6-6 10:19:30

其实还是delta的概念，你的概率那部分理解有些问题，delta和概率P在不同的空间概念里，有一种叫做风险中性世界和真实世界之说，你有兴趣可以研究下。

小车 · 2016-6-6 10:34:59

难道就我一个人没看懂lihao的话…

幸福e味道 · 2016-6-6 18:13:41

如果你能真的算对delta，你就可以去做期权的程序化交易了，估计没多少人能赚钱比你多了。

风过无痕 · 2016-6-6 19:13:07

我看懂了，这其实就是一个装逼贴。期权论坛很多装逼贴，就是要你看不懂。。。。

bbking · 2016-6-6 20:39:16

十年前我炒股票~以为这就是一堆数据求个概率的数学题~
今天我不这么看问题了~

mcyCCl · 2017-7-24 12:42:28

谢谢

Kimi萧十一郎 · 2017-7-24 12:50:10

本帖最后由 Kimi萧十一郎于 2017-7-24 12:51 编辑

还是觉得Dynamic Hedge在实际战场上才是真正有用。肯定成本要比Static Hedge高，但是效果都会比Static Hedge来的更好。Static据我所知会用在Structured Notes上据多，主要还是因为接近执行价时的Delta会大浮动变化。何为大幅度，一般来说是0.8到0.1的可能。

关于期权组合对冲的一点思考

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