什么是股市可转账债

什么是股市可转账债

电脑湖 · 2017-8-26 18:11:48

您好：
   您问的应该是可转换公司债券吧？

  可转债全称为《可转换公司债券》，是指发行人依照法定程序发行、在一定条件下可以被转换成发行公司或其它公司股票的债券。它兼有债务性和股权性的中长期混合型融资工具。
  可转债具有如下一些基本要素：基准股票、票面利率、转换价格、转换期、赎回条款、回售条款和转换价格条款等。详细了解这些条款就会发现，它是一种对投资者的利用有足够的保护，又对获利没有附加制约条件的投资品。对上市公司来说也是一种低成本的融资方式，所以可以说是一种双赢投资。由于这些保护措施的存在，大多数投资者都把它看作度过熊市的最好手段，而且2002年左右的几年很多股民就是这么生存下来的。因为它不仅风险小，而且风险回报高。但是实际上，在股市大牛的今天，可转债其实更能凸显其英雄本色，关注可转债可以让您获得以外的收益。
  可转债最大的特点就是它的转股性。所谓转股性就是当可转债发行上市一定时间后，一般是一年，投资者有权将自己的可转债按照事先约定的价格，按照可转债的面值将其转换成股票，也就是说，一张可转债实际上对应一定数量的股票。按照金融工程的定价理论，可转债的价格和其正股的价格之间是紧密相关的，在有效市场条件下，二者必然同涨同跌。但是由于二者价格的关系是由可转债的转换性引起的，这种转换性就和当前炒的沸沸扬扬的权证一样，是对未来股价的一种预期而已，所以，可转债的价格波动不可能超过股票。这样就表现出可转债在股票大涨时它小涨，股票大跌时它小跌。无怪乎在熊市得到青睐。可是现在是牛市，股价上涨是主流，投资这种比股票涨得慢的品种不是白白浪费掉股市上涨的好机会了吗？的确不错，持有可转债的确有此错失良机之嫌。但是让大家关注并非让大家持有，赚钱也并不一定要持有，关键是如何充分得利用金融产品的价值特点。
  那么这个特点到底能有什么用呢？其实关键就在于可转换和牛市。前面已经说过，一张可转债就等于若干张股票，而且可以很容易的进行从可转债到股票的转换。在牛市背景下，股价的上涨从理论上讲应该一直走在可转债的前面，这也就暗含了一种结论：除了从二级市场上直接买入股票外，我们还有一种廉价的获得股票的途径，那就是买入可转债，然后转换成股票。如果这种机会能够把握的话，显然就可以获得额外的收益，这就是套利。这是理论条件下的结论，在实际中，股票价格和可转债的价格甚至出现反向变动，即股价上涨时，可转债价格却下降，这样套利的机会其实更多。
  要抓住这种机会其实也很简单，就是在选股时标准加一条：同等条件下选择具有可转债的股票。为什么这样？原因很简单，就是只有这样，你才能抓住可转债价值低估的瞬间，并以相对高价卖出股票。因为我国股票实行的是T＋1交易制度，当你发现可转债被低估时，你便找到了廉价获得股票的机会，但是你购买可转债并转股后，新得到的股票并不能立即卖出，必须等到第二天才可以出售，这期间经历一天的时间。大家知道，一天之内股票的价格波动也是很大的，可能第二天股票价格已经下降，你的股票不再廉价。所以，最好的办法就是提前拥有股票，看到机会就马上购买可转债，一旦可转债到手，就马上卖出原有的股票，然后再申请转股。转股是相对稳定的，多日不会发生变化。这样以来，股票的市场价和可转债的低估价都被你抓住。整个过程中你持有的股票没有发生变化，但却从中获得额外的收益。而且是几乎没有风险的收益。在牛市背景下，股票本身趋向上涨，再加上这一部分收益，你的获利肯定不菲。
  总之，可转债作为一种具有特殊性质的金融衍生产品，融合了债券、权证和其它一些特殊性质的金融产品的特点，具有价值、价格和转换价值等价值参数，如果在牛市行情中积极利用它的这些特性，必然取得比简单炒股票更高的收益。

注：对债券基金来说，可转债和新股申购是增强收益的主要手段。

什么是股市可转账债

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