今天的行情，波动还是比较大的
以下为2019年4月的一篇老文，供参考~~
周五的行情真是跌宕起伏，尤其是中午开盘那一下，四分钟内50ETF下跌2%翻绿，随后四分钟后又拉升到原来的位置，然后缓慢震荡上行。
这个其实我们可以参考下2016年6月24日英国脱欧行情： 也是中午五分钟的生意，惊天大怒转。 昨日中午，有朋友和我说，在周五中午开盘后他买入2700沽，好几十万~买在熔断的位置，随后看着期权下跌，下跌。。。尾盘亏了50%。真是一个悲伤的故事。 虽然还不知道下周行情会怎么动，也许该合约会归零，也许会翻番。但就事论事，当天是否有补救的办法？ 一、操作分析 其实从上图中我们可以看出，在13:00开盘时，50ETF有个快速的跳水随后并拉起，下面的波动率在上午因为买跨博事件的投资者较多，有所升高，并在13:00后快速到达个顶峰，但标的随即快速拉升，认沽的波动率快速回落。认沽期权价格在标的和波动率的双杀之下快速回落。 再从当时50ETF的分时成交来看，幸亏当时我一台手机下单，一台手机看盘。 13:05时，看到有数万手买单，并且是升水（成交价高于净值），50ETF价格开始回升，这时候还等什么，有认沽权利仓，特别是虚值认沽权利仓的，赶快跑啊。 二、先止损还是先反手 对于前面追买入认沽权利仓的，是先止损还是先反手，这要分两个方面来回答。 1.对于实值认沽，如不止损，会面临较大单张金额亏损，我们看认沽2800： 从中午高位的1400元/张，几分钟就跌倒1000元/张，若不及时止损，则可能继续承受300元/张的亏损，而且波动率是下降的。这个不止损就会当然亏损较多。 2.对于虚值认沽，因为每张的金额较小，采用等张数的对冲和反向效果更好。 而没有在第一时间出逃的认沽2700，在几分钟后到达均线位置只有400多元，当天不可能把400多元亏完，后面也确实只跌了100多元。这是要考虑使用对冲和反向操作，可以做的方法有： （1）卖出高行权价认沽。 因为标的在拉升，波动率在靴子落地后下降，这时候卖出高行权价的如2750,2800沽，单张能挽回的金额更多。 （2）买入认购期权做反向 先不考虑已经跌了很多的虚值认沽期权，先抓紧时间买入认购期权，但波动率在下降，买入实值认购期权的效果比买入虚值的效果要好。 实值期权上涨的金额稍微多点。 但若是买入虚值2800购，叠加波动率的下降其实还不能覆盖认沽的亏损。 从平稳后标的站上日内均线，认购认沽分别在均线附近选择方向，可以看出认沽2700继续下跌了约200元，认购2800只上涨了100元。 在一些极端行情里： 虚值买方，买反向比止损更迫切 实值买方，止损比买反向更迫切 虚值卖方，没事，可以等等再看 实值卖方，止损和买反向都可以 今晚，期权讲座继续~~
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