毕苏期权定价模式

毕苏期权定价模式

热心网友 · 2017-8-24 23:13:31

　　毕苏期权定价模式是一个参照模型，也叫B-S定价模式，是指如果某权证的价格偏离了该模型的计算值，就有无风险套利的机会。
　　一、毕苏期权定价模型中无风险利率必须是连续复利形式。一个简单的或不连续的无风险利率(设为r0)一般是一年复利一次，而r要求利率连续复利。r0必须转化为r方能代入上式计算。两者换算关系为:r = ln(1 + r0)或r0=Er-1。例如r0=0.06，则r=ln(1+0.06)=0.0583，即100以5.83%的连续复利投资第二年将获106，该结果与直接用r0=0.06计算的答案一致。
　　二、期权有效期T的相对数表示，即期权有效天数与一年365天的比值。如果期权有效期为100天，则T=100/365=0.274 。

鬓发白了 · 2017-8-24 23:13:30

　　说的是BS模型吧，这是一个参照模型，如果某权证的价格偏离了该模型的计算值，就有无风险套利的机会。
　　B-S模型有7个重要的假设：
　　1、股票价格行为服从对数正态分布模式；
　　2、在期权有效期内，无风险利率和金融资产收益变量是恒定的；
　　3、市场无摩擦，即不存在税收和交易成本，所有证券完全可分割；
　　4、金融资产在期权有效期内无红利及其它所得(该假设后被放弃)；
　　5、该期权是欧式期权，即在期权到期前不可实施。
　　6、不存在无风险套利机会；
　　7、证券交易是持续的；
　　8、投资者能够以无风险利率借贷。

毕苏期权定价模式

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