期权合约怎么选?

　　总的来说，投资者的风格可以分为以下三种：稳健型、激进型和博弈型这三种类型。
　　一、稳健型投资风格
　　实值期权权利金成本比较高，杠杆率不及平值、虚值期权，但是同时具有内在价值和时间价值。
　　时间侵害相对而言较低，遇上降波行情，波动率对实值期权的影响也相对较小。实值期权实际上对标的变化跟随性比较强，只要标的有利变动，实值期权便能有收益产出。对于权利金太贵的实值合约不建议选，做对了利润不一定最大，做错了反而损失较大。因此作为一种稳健型投资，实值三档左右(时间价值占比10%以内)为首选。
　　二、激进型投资风格
　　平值期权权利金成本适中，杠杆率适中，平值期权时间价值最大，从时间价值流失的角度来看风险也是比较大，因为平值期权最容易变成实值或者虚值。因此，当标的价格有效突破平值行权价时，平值期权所能带来的利润比较可观;当然如果出现方向错误，损失也自然更大。当投资者预期后市行情将有不错的波动便可选择买入平值期权，适合日内交易，不建议冒隔夜风险。
　　三、博弈型投资风格
　　虚值期权权利金成本便宜，杠杆率大，只有时间价值，行权价远离标的价格，只有当标的发生有利方向大幅波动时，才有利润产出，标的波动越大，盈利越大。
　　如果遇上窄幅震荡或橫盘行情，波动率下跌对虚值合约的影响较大，导致由于时间价值流失的关系便出现即使方向正确还不赚钱甚至亏钱的情况。越是深度虚值对应行情波动要求便越大。虚值期权到期归零风险也越大。所以虚值期权作为纯博弈高风险的投资选择，应谨慎买入。

NBK_空白 · 2019-12-30 16:32:44

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NBK_空白 · 2019-12-30 16:32:40

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