A认为甲种股票有上涨趋势便购入看涨期权

A认为甲种股票有上涨趋势，便通过经纪人购入看涨期权，期权有效期为3个月，股票协议价格为每股80元，数量1000股，期权价格为每股3元。果然，甲种股票接近3个月后涨至每股100元。请问：（1）如何分析看涨期权买方的收益和风险？（2）A投资者应如何操作?

彼得金钱 · 2018-4-30 03:48:54

每股成本80元，期权3元，总成本83元，行权后直接卖出股票，每股净利润17元。如果股票价格下跌，低于80元，期权无价值，3元全部赔光，风险收益比17/3。所以，期权风险收益比较高，是比股票更好的投资方式，但是，国内现在没了。

羽柴藤吉郎 · 2018-4-30 03:48:53

楼上的算法有个很严重的问题，所谓“风险收益比”是建立在已知到期股价为100，和假设到期股价低于80的基础上...如果已知到期股价为84呢？“风险收益比”为1/3？另外，股票可以作为投资、投机、套利和对冲的工具，但期权只能作为投机、套利和对冲的工具。两者的功能有区别。

1、看涨期权买方的收益理论上是无上限的，风险被锁定在期权价格。也就是说，理论上，看涨期权的买方可能获得无限的收益，但最大的损失就是失去购买期权的价格。但实际上，受到期权到期日和标的物价格波动性的影响，收益并不会大到惊人。

2、投资者A应该在到期时立即行权，以80元的价格买入股票，立即以100元的价格在市场上卖出。每股获利20元，减去购买期权的3元，每股净获利17元。

A认为甲种股票有上涨趋势 便购入看涨期权

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A认为甲种股票有上涨趋势便购入看涨期权