信奉价值投资的金融大鳄也操纵市场吗？还是只有投机的基金经理才操纵市场，还攻击主权国家的金融体系？

热心网友 · 2018-4-30 01:54:16

投资其实就是资金游戏,很难摆脱操纵市场的行为.
证券之星问股

我Q188732168 · 2018-4-30 01:54:15

　　最初的对冲操作中，基金管理者在购入一种股票、货币、期货合约后，同时购入这种股票、货币、期货合约的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票、货币、期货合约以期权限定的价格卖出，从而使股票、货币、期货合约跌价的风险得到对冲。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金才被用于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。可是，随着时间的推移，人们对金融衍生工具的作用的理解逐渐深入，近年来对冲基金倍受青睐是由于对冲基金有能力在熊市赚钱。从1999年到2002年，普通公共基金平均每年损失11.7%，而对冲基金在同一期间每年赢利11.2%。对冲基金实现如此骄人的成绩是有原因的，而且它们所获得的收益并不像外界所理解的那么容易，几乎所有对冲基金的管理者都是出色的金融经纪。　　被对冲基金所利用的金融衍生工具（以期权为例）有三大特点：　　第一，它可以以较少的资金撬动一笔较大的交易，人们把其称为对冲基金的放大作用，一般为20至100倍；当这笔交易足够大时，就可以影响价格；　　第二，根据洛伦兹鈥⒏窭?牡墓鄣悖?捎谄谌ê显嫉穆蛘咧挥腥ɡ??挥幸逦瘢?丛诮桓钊帐保?绻?闷谌ǖ闹葱屑鄹瘢⊿trikeprice）不利于期权持有者，该持有者可以不履行它。这种安排降低了期权购买者的风险，同时又诱使人们进行更为冒险的投资（即投机）；　　第三，根据约翰·赫尔的观点，期权的执行价格越是偏离期权的标的资产（特定标的物）的现货价格，其本身的价格越低，这给对冲基金后来的投机活动带来便利。　　对冲基金管理者发现金融衍生工具的上述特点后，他们所掌握的对冲基金便开始改变了投资策略，他们把套期交易的投资策略变为通过大量交易操纵相关的几个金融市场，从它们的价格变动中获利。

信奉价值投资的金融大鳄也操纵市场吗？还是只有投机的基金经理才操纵市场，还攻击主权国家的金融体系？

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