大部分普通的投资者，准确的说是投机者，投资与投机的定义是天差地别。投资，你得了解你的投资产品的基本面，涨跌的逻辑，为什么会涨，为什么会跌，是出现什么好消息导致它涨或者坏消息导致它跌。了解内在的供需关系。现在的市场上大部分除无风险套利，衍生品与多层嵌套投资标的等其他产品外，基本上都是投机者的天下，就是靠技术分析。技术分析它的内在逻辑本质就是历史会重现。本文不去讨论技术分析与基本面分析，演化分析哪个更厉害，不同的交易与宏观层面大环境下，会有不同的分析模式。
下面我们说说投机者
投机者以为交易本身非常容易，
市场上也充斥着get rich easy ， get rich quick scheme，赚钱简单，赚钱快。
传递类似“eat sleep trade”吃喝拉撒都在自己的一亩三分之地上。这种只要宅在家里，付个几千美金，就能彻底翻身把歌唱，摆脱底层阶级或者中层阶级，走上人生巅峰。自欺欺人的活着很累。
有些网红，我们说的网红是市场上一些所谓的明星分析师，明星交易员等本身并未具有多少交易实战经验，究竟是真金白银操作，还是Paper（纸上谈兵） trading虚拟账户你无从得知。
通过各类的大平台娱乐直播平台，类似于抖音快手，秀租赁来的跑车，租的别墅等等来获取更高的关注度。网红效应这个是未来年轻人的天下，由于年龄段的影响，个人对该社会现象表示不理解。不可思议。人人都去玩那玩意，那谁还认真读书，谁去种田。
吸粉是没有错误，是一个很好的营销模式，吸粉，量大，一个个去死扣，扣到天荒地老？最后自己累了，茶也凉了。网红营销，用在对的地方，利人利己；用在错的地方，就是在传递负能量
曾经要跟老巴吃饭的那玩意，光鲜亮丽的背景，高颜值，高学历，比如“孙宇晨”这类“网络红人”所传递的“我割韭菜我自豪，以及天底下的确存在一夜暴富的方法，只要你和我学，就非常有可能一年里交易账户翻几十倍。”这东西都是瞎扯淡。这种情况只会出现的项目早期阶段，萌芽阶段，聪明钱早已入手，等到传到你耳边的东西，都是要来割你。现在社会发展速度，每个人赚钱了啊，钱放银行干嘛，得流通起来，又流通才能创造更多的财富。所谓的社会资源合理分配挺好。背后的逻辑不多说。
![]()
币圈的韭菜追求的是来自垃圾股（仙股）
港股，现在多的人比较少了，活活的宰割，最近的火币要上市桐城控股港股，前面都是2块，3块，慢慢磨蹭，最近火币要借壳上市了，当然活跃一下啦。
不讨论为什么涨，为什么会暴涨。一个成熟的交易市场里，这种玩法太正常不过了。
不是别人凶，是人性的贪欲。
![]()
美股最典型的，看看华尔街之狼。
这种模式爽快吧，宰割与被宰割都爽快。
比如说1毛钱涨到10块钱就是100倍。
而他们的话术多半是，如果你投资AAPL 苹果，那么苹果的股价是200多美刀，你觉得是1毛钱涨到10块钱容易些，还是苹果从200多刀涨到300刀容易些？股市上很多人喜欢玩廉价股，廉价股好处多多，那你就是一只小羊羔。
为啥搞分叉，发新币ICO这些乱七八糟的行为本身就是和炒垃圾股，爆炒仙股一模一样的行为。对于发币的人来说，多好啊，搞这个币还没有监管，也没有人怎么查，随便你怎么堵我们交易所呗，反正我们已经出国“深造”了。当然了，未来的监管肯定是会形成一套完成的体系。现在做项目，不要瞎做，稳定高收益，不要怂就是干。你看着别人的未来现金流，别人盯着你的本金，你的老底。
然而为啥韭菜们趋之若鹜？因为这符合人性。
人性的原罪之一就是追求短平快。
人性的悲哀就是短视，认为钱好赚，只愿意做简单的，不愿意动动脑。
最终这些币圈参与者在交易所离奇的“断电”“熔断”在部分人的刻意“小道消息”下加尽杠杆，最后爆仓，炒的家破人亡。我们不提出交易所的名字，大家玩这个比我久，了解的肯定比我多。
讲一下别的交易市场。
几年前几十年前玩的老套路，在外汇圈以及各类的交易论坛里也存在一部分的人，他们从不分享任何交易/学术干货，因为他们没有（咋说没有，学点皮毛，学点技术分析觉得自己好像能上天了，当然了，他们预测正确肯定要让吹牛逼了，不能吹牛的机会都不给吧），他们还有满满的套路和无尽的P图。
外汇交易圈最致命的问题就是市场参与者，投机者，满脑子想着暴富自己手里没有货，但是你想进入这个市场，肯定是要有门槛的，有门槛才好管理，没有门槛，这也玩那也玩，这还不乱死。本金的限制（10000美金）以及追求高杠杆一夜暴富的美梦因此不得不去使用外汇broker提供的CFD （Contract of difference) ，外汇券商的套路是，它会告诉你这玩意儿好使，杠杆特别高，几百倍都有。你要多少钱，我都可以借给你玩，还不收你利息，好像是天上掉馅饼的事情，大家可能不了解金融的本质。有兴趣的可以上网去搜查一下。然后接着和你说，这玩意儿门槛还低，100美金就让你开户，让你自由飞翔，开始梭哈。而且CFD啥都能交易，大到股指S&P, 罗素，日经，DAX，小到各种cross pair以及贵金属等标的物，表面上看无所不能。好一点的平台，我进入交易所，不好的，我自己玩对冲，赌场的庄家，赢的永远是它。
好处是这降低了交易本身的准入门槛，一定程度上帮助普及交易到底是什么东东。人总是好奇的嘛，好奇就想尝试，好，我给你机会。经纪商它是个大善人啊。
坏处就在于Broker 没有和你明说的高杠杆本身带来的不对称盈亏比（收益风险比）
所以市场上，没有跟你提风险，让你梭哈干人，你一定要远离；有提风控的，你先接受，后期我们再考验。总要有一个过程的嘛，耐心分析。你在某一方面很牛逼，想想你怎么牛逼的不就行了嘛。
而且这类CFD由于不涉及到具体标的物的交割（比如说你做多镑美，日美这类货币对本质上你并没有获得相应的货币），这类合约的本质只不过是猜大小，猜点数一类的对赌合同。
反正都是50%与50%的概率，不是对就是错。而这类CFD已经很明确在美国范围内被禁止了。
因为有太多的个人参与者在外汇游戏里，损失了一切，他们购买EA（类似量化交易策略的玩意儿，事实上都是垃圾，简单的金叉，死叉，什么指标背离，好像有点东西哦，程序交易不是这样，高端的玩意不多讲，讲了我怕你们会睡觉）这类CFD的问题在于由于个人交易者在这个市场寻求高杠杆，而往往许多的金融工具的门槛比较高，如果你要炒股（哪怕做美股，要做T+0,也要账户里至少有2W5美金，如果没有的话账户会被SEC冻结，这就是监管。）而大多数的投机者/交易者本身往往只有几千人民币到几万人民币的本金。说到这个地方，熟悉我的朋友，应该有听过我之前跟大家讲的风控问题。不懂的人可以说我在给交易所打广告，在帮交易所赚钱，我好像忘记找交易所要广告费了。
做什么事情都要本金，就看你本金够不够，几千块几万块去义务进点小商品卖一卖还是可以的，如果说要做大生意那本金也太小了。因此这部分人群会发现，原来还有CFD这类既便宜，门槛又低，杠杆又高的神器工具。事实上，残忍的现实是，这类工具和二元期权（binary option）一样，都是专门割韭菜的好工具。都具有高杠杆带来的all or nothing 的特点。由于杠杆过高，你的本金过小，因此你的仓位无法扛过哪怕是几秒的小市场波动，或是某个bar里面的小反弹。因此你会发现你的本金在市场的摧残下只能做minute by minute的短波段。因此大行情你是参与不了的，因为你的仓位扛不住，你只能够和其他的参与者一起快速杀进杀出。散户瞎玩跟大资管做投资组合是不一样的。
然而快速的杀进杀出事实上并不符合客户的利益，杀进杀出是最符合broker的利益的。
因为每一笔交易他们都能抽取佣金，手续费，以及奇高无比的spread（差价）。
每一次你按下buy/sell按钮的时候，你就已经在交智商税给外汇broker了。
这就是为什么很多黑心外汇broker持续存在的原因，这个韭菜钱太好赚了。
同时韭菜们还不得不面对被外汇商控盘，被对赌（对冲）的命运。
你钱多，来来来，我们做资管组合，做波段，加仓减仓；
你钱少，来来来，我们做短线，好，你只能频繁给交易所创造利润，人家后台软件也是要维护成本的嘛，你单子一下，光纤传播也是要损耗的啊，少传播少损耗，（我瞎说啊，虽然我之前学电子的，但是都忘记了，有学这块的朋友，要好好教我），只是你贡献得多一点，聪明的人少贡献。
还有一些大户，专门盯着你的账户
你的本金只要一多，后台看到了，你做多，他们就给你做空。
基本上你的单又要被宰一次。
这样的商业模型也促成了外汇圈浮躁，然后参与者经常被坑，被迫维权的恶性漩涡。
所以我经常被问到的问题就是，老师这个平台可以吗，那个可以吗？
或是老师为什么我赚不到钱？我也不知道，如果你钱拿给我，我可以告诉你，因为我可能出错的概率更少，（不好意思，我不代客理财）。
真正的赚钱机会，我自己拿着的都是中线的单（daily or weekly，有些交易可能长达几天甚至几周。）按照市场volatility的规律，是符合正态分布的，加上量化交易以及算法交易改变了市场的微观结构，使得每年250多个交易日，仅仅有那么二十几天，有巨大的交易机会。
那么为什么绝大多数参与者亏钱？这是有一个定律的。每个不同领域都有不同的定律，经济，数学，物理，社会等等。1+1为什么等于2，说实话，我也不知道为啥。
连索佬都说过，他在这个市场中绝大部分的时间，都花在等待上。
即使是sell vol 或是FICC 的arbitrage 套利，都无法做到每天赚钱。当遇到黑天鹅事件的时候，还是会出现巨大的问题。索罗斯玩啥，全球宏观策略；老巴玩啥，VC/PE。最稳健的还是无风险套利，不好意思，你还不够格；第一你没钱，第二你不懂。
同时人性又有片面追求安稳，以及确定性（certainty 的弱点）
我遇过的很多分析师的问题，就在于他们只不过是自我催眠，强化，合理化本人的观点而已。他们的分析只会说现象，不会说本质，那跟马后炮有什么区别，这点我自己也要好好改进一下，我得说本质的本质。
同时很多时候，当你做和别人一模一样的事情，跟着炒币，炒房，炒茅台，你是真的挣不到什么钱的，真正的大钱都需要另辟蹊径，都需要独自忍耐等待的坚守。
前面赚钱的东西都被别人赚了，你再去赚，不是不好赚，赚钱效应高了，边际收益就少了。
那就只能动用你的脑子了，发散一下思维，要搞啥呢，去看政策呗。
茅台三百多的时候，我跟我朋友说，干进去。一个做国内PS的。但是它犹豫了。是它的模型出错了嘛，不是，是因为人性，他比较稳定。我只是简单的描述，背后是很复杂。不能说他做的不好，只能说他稳定。
我们经常说交易本身是反人性的，
在交易的过程中，市场本身每天都在变化，而人性本身的特质是拒绝改变的（可以看看你们的公务员，体制内的朋友的思维特性）追求铁饭碗，安稳的心态最终最终将使得投资者/交易者无法面对市场本身的变化，以及接受自身由于错误而带来的亏损。都在赚钱的时候，我们要恐惧，都在恐惧的时候，我们赚钱。反人性，第一反，第二反，反来反去，搞懵了。
这就是为何交易艰难的原因，在于去除掉这些人性本身的劣根性。
告诉自己，交易/投资是一辈子的事，通过建立自律的学习习惯，思考，吸收来自市场情绪的变化，以及理解经济本身的转折，了解金融的本质，并且最终获得独立思考，通过形成习惯逐渐积累财富，保卫财富。而不是想着拆迁户，只能说命好，天上掉馅饼了，后面钱挥霍完了，回到解放前，这个人生太狗血了。
慢慢积累，慢慢学习才是最好的。别人的脑子永远不可能是你的，现在好像可以头颅移植了，想移植也要赚好手术的钱。
|
转播
