为什么说股指期货，交割日魔咒

GG吉祥 · 2018-4-30 01:11:30

所谓"交割日魔咒"，说是魔咒，并不恰当。
我们一般称“到期日效应”，指的是在股指期货最后交易日（即交割日）当天，因股指期货到期的原因引发的期货和现货成交量和波动率发生扭曲的现象。
其产生原因是由于股指期货采用现金交割方式，且交割结算价的设定可能与现货市场标的指数的某一时点的价位有关。
但是，事实上，并非所有具有股指期货产品的市场都会发生“到期日效应”，是否发生“到期日效应”，根本机制在于股指期货的交割结算价是怎么确定的，股指期货最后交易日是否与现货市场交易活跃日正好相重叠，以及股指期货到期日与其他衍生品是否同时到期等因素决定。即使交割日存在现货市场交易量放大等情况，也无法就此证实是多空双方争夺股指期货交割结算价引发的。

为什么说股指期货，交割日魔咒

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