期货老司机对期权交易的几点误区

期权和股票、期货有联系，但又有区分于股票和期货的一些特点，一些从股票，期货投资者转过来的投资者，如果用原来股票、期货（含股指期货）的思维来做期权，则可能形成一些误区：
一、横盘震荡对于期货投资者来说，标的横盘震荡时，拿着标的就好了，不会有太大的损失，耐心等待突破。或者采取同时开多和开空的方式对锁，等到标的突破时砍掉一腿就行。

但对于期权来说，有时间价值的存在，横盘就是买方的敌人，拿着不动，可能最后标的不涨不跌，但是期权亏惨了。

二、仓位和风险度在期货上，成熟的投资者应该是顺势轻仓止盈止损，因为期货波动大，一个反向的波动，若是满仓很可能就损失过半，如果风险度过高，很容易被期货公司强平。而在期权上，不是特别大的资金（几千万以上），在vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权上是很轻松的快进快出，而风险度是个伪命题，他只是反映你卖方重仓的程度，但我们要区别去看待，裸方向的接近平值的卖方当然安全，如果是虚10%开外的较重仓位或者对冲仓，其实并没有那么可怕。
三、关于空仓经常有人说，会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的是祖师爷。但我经常说，期权上，会空仓的不是真本事。期权不是期货，交易奥妙无穷股票、期货看不懂可以轻仓、空仓，但是期权，生来不是为空仓而生，完全可以保持一定的仓位，甚至于满仓。
看涨——买认购卖认沽
看跌——买认沽卖认购
看小涨——卖虚值认沽
看小跌——卖虚值认购
看横盘——卖双向虚值
看突破——买跨
不看张不看跌，就想有点仓位——铁鹰

非常方便的拆腿。
而且，期权除了方向，还有时间和波动率交易，这些可以脱离于标的的波动方向的，不赚白不赚。

四、关于止损
做期货习惯的朋友，止损纪律非常好。做了期权之后，情况不对，咔嚓一刀，集合竞价止损。
但是在期权上——止损并不是最佳选择和唯一选择。

期权有着丰富的对冲功能，效果比止损好得多，缓和你的亏损，甚至扭亏为盈，这也就是期权为什么有那么多的行权价和行权月份的原因和奥妙。
比如说，不小心买了认沽标的却上涨，

认沽遭受巨大的浮亏，除了直接止损还可以——

原来的认沽先不管，反向买入认购，变成买入跨式，继续涨可以赚
卖出实值认沽，变成用认沽构建的牛市价差
卖出多份虚值认沽，变成认沽反比率价差

而如果是最近卖出虚值认购的浮亏，除了砍仓认亏之外，还可以有多重办法：

买入实值认购变成牛市价差
买入现货变成备兑
卖出认沽变成卖跨
上移卖购到更虚值
买入多份虚值认购变成反比率价差
等等。。。

别人家的一个系统错误显示的持仓盈亏。

ljx18417 · 2019-9-6 16:27:47

楼主说的认沽遭受巨大的浮亏，可以原来的认沽先不管，反向买入认购，变成买入跨式。但是同日持有认购、认沽，结算不是要被强平吗，这种怎么搞？

期货老司机对期权交易的几点误区

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