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Delta 是衡量底层资产价格的变化对期权价格影响的，因为期权价格变动的绝对值不可能超过底层资产，底层资产价格涨或者跌一块钱，期权价格涨跌幅的绝对值，如果底层资产价格涨一块钱，期权价格涨5毛钱，Delta 就是0.5； 如果底层资产价格涨一块钱，期权价格跌5毛钱，Delta 就是负0.5；所以，Delta 是在正1到负1之间波动的区间。 但实际应用过程中，习惯用百分比表示，Delta 在负100到正100之间波动。期权价格变动的绝对值不可能超过底层资产，但期权可以涨好几倍。 期权的杠杆不是体现在绝对值而是体现在倍数，比如正股涨一毛钱，期权可能只涨了8分钱，但是期权成本可能只有4分钱，涨8分钱也就是涨了百分之二百了。 但期权涨幅的绝对值永远涨不过正股。平值期权 Delta 是50，平值 Call 是正50，平值 Put 是负50，实值期权的特点是大于50，虚值期权的特点是小于50，Call 的特点是正的，Put 的特点是负的。
《上证50ETF场内期权投教基地》
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