卖方接下来的尴尬处境

茅台突破1100元咯~~~

如果作为一个买方，持有平值2900，虚值2950之类，那么今天上午的动荡，仓位重的话，是很容易被吓跑，或者吓得一身汗。
但如果是用的牛市价差和牛三腿策略，就不会被吓到。

时至今日，卖方将不得不面临一个更加尴尬的处境，躺赚即将过去，更加考验卖方的水平和经验。
一、波动率越来越低和几个月的25-35%的波动率相比，现在20%左右的波动率便宜了很多，如果万一遭到波动率反转，会很吃亏的。
上面的期权论坛波动率指数是综合的，我们再看看分开的沽购波动率
认购的波动率比认沽要低5个点左右，从波动率微笑曲线来看，还是不太均衡。
二、9月合约还不太好卖从上上图看出，9月份的期权距离到期日还有35天，但虚值1档、2档的合约并不算贵，3000购和2850沽是300多元，但如果标的一变动，来回在这两个附近刷是有可能的。浮盈和浮亏交织，最后收盘什么情况还不知道。
三、远月合约也不好卖有人会说，9月合约不好卖，那我卖12月的，十二月的也是不好卖的。
前几天是500元，随着标的上涨，它涨到过1000元，等四个月想赚500元，结果被翻倍，倒亏500，止损，还是不止损呢？
四、方向性收益为主鉴于上述双卖策略的不靠谱，那肯定是方向性和波段性交易才能获取超额利润了，但是方向性交易，需要有很好的择时能力，很多双卖的择时能力不强，或者认为容错性很强，就不会去精研标的，锻炼择时能力。
五、组合保证金下的新挑战等今后实行了组合保证金，从资金效率的角度上会有些变化，很多原来的玩法比如——双卖，未必是最好的选择，尤其在低波动率的时代。期权盘面价格也会有些新的变化，将要使用一些别的策略来应对。
所以，卖方每次都觉得很难办，但很多时候又躺着把钱赚了，今年以来，还没有出过一次火警，但后面到底怎么玩，值得思考。

xiaoxiao · 2019-8-22 19:50:23

这波动率曲面太弯曲了吧

卖方接下来的尴尬处境

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