为什么全球最牛逼的股指期权是韩国的K200？

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50ETF标的及期权市场成交情况：

50ETF标的延续昨日弱势走势，低开震荡，盘中虽有弱势反弹，短暂翻红后，尾市继续下挫，全日振幅仅为0.73%，成交量也较昨日大幅缩减，仅为昨天的一半，从区间看，今天最低点2.853，这是前面2.850-2.900的区间下沿，盘中的反弹虽然小幅翻红，但最高只冲击到了2.874，力度较弱，也是昨天跌穿120日线后反抽均线的动作。目前仍需观察2.850位置的支撑力度，基于两会预期，且外围隔夜市场不出现大幅杀跌的情况下，恐在2.850附近仍有反复。

（50ETF日内分时走势图）

（50ETF日线走势图）

（50ETF60分钟走势图）

从盘面上看，银行板块尾市异动，盘后农业银行即公布了千亿元的定增补充资本金计划，也是A股史上最大的再融资计划，关键还没有从二级市场抽血，认购的几大机构全部为国家资金，小幅溢价定增，对今天银行板块形成了利好。
板块成分股中，今天宝钢股份排名第一，涨幅3.25%，北方稀土、贵州茅台紧随其后，涨幅均超过2%，茅台走出阳包阴走势，量能较昨日持平，短线在750元附近仍然承压。航空，券商板块整体走弱，整体50板块中涨跌比11:37，弱势特征明显。

期权盘面上，波动率高开低走，尾盘一小时波动率急剧下跌，最终跌幅超过2%，由于早盘标的低开小幅横盘，认沽合约并没有多少涨幅，午后标的反弹，认沽配合降波出现一轮急跌，尾市标的回落，认沽有所回升，但是幅度有限。认购合约方面，平值2850认购合约早盘最大跌幅14.92%，下午盘中一度翻红，最终标的回落，合约也逐波下行，最终以下跌10.49%报收。

-合约选择-
短线看大涨：建议买入3月2850认购
短线看大跌：建议买入3月2900认沽
股票持仓套保：建议买入3月2750认沽持有
彩票合约：3月3000购，3月2700沽
日内波段操作：建议选择50ETF3月2800购和50ETF3月2950沽

聊天板块
随着中国逐步进入期权时代，中国国内的股指期权也在筹备中，我们不妨来看看韩国期权这块他山之石。　　韩国股指期权自1997年推出以来，受到投资者的热情追捧， 2000年凭借KOSPI200指数期权首次挤入世界前五强，之后更是连续多年蝉联第一，是国际衍生品市场上史无前例的“黑马”。
笔者认为，韩国期权市场迅速发展的原因主要有以下几点：　　第一，监管层意识到以衍生品工具来提高抗风险能力的必要性。韩国之所以没能顶住1997年的金融危机，除了经济体制落后这个原因外，还有一个重要原因就是韩国未能及时完善风险管理市场。这使监管层更深刻认识到了衍生品作为风险管理工具的重要作用。　　第二，产品设计适应了韩国市场高波动率的现货市场特点。KOSPI200标的指数相对其他产品的价格波动率较大，增加了套期保值投资者和投机交易者的参与积极性。KOSPI200指数的波动率仅低于发生债务危机的欧洲市场指数，而高于美国、印度、中国台湾、日本和中国香港市场的主要指数。高波动率使得虚值期权最受投资者的青睐。韩国投资者乐于购买delta较小的虚值期权，以充分实现以小博大的效应。　　第三，KOSPI200股指期权的交易费用较低廉。与大多数国家衍生品市场中期权按合约交易量收取固定费用不同，韩国交易所与证券公司按期权权利金比率收取交易佣金，权利金越小，收费就越低。期货公司之间为争夺新客户展开激烈竞争，使得这一比例一直保持在低水平。　　第四，风险控制制度比较严格。例如，为防止对市场进行恶意操纵，交易所随时监视会员的持仓情况，会员的期货净持仓不能超过5000手；设置下一交易日的权利金价格的波动幅度不能超过该期权的理论价格加/减KOSPI200指数当日收盘的15%；独自开发COMS组合保证金系统，针对不同资产类别、交易方向、交割时间、交易目的等情况单独设计具体计算方法，更加符合新兴市场。　　第五，IT基础设施健全。目前，以电子交易为基础的DMA(Direct Market Access)方式的交易占全部交易的90%以上，进一步降低了交易手续费。从2013年1月起交易所采用了Vitamin系统，对异常情况采取事前预防措施，当期权的价格剧烈波动时能迅速分析和反应，通过警示、发现、分析等流程，对现货和期货市场的账户间的连续性、买卖形态、损益状况等综合分析后，对违法交易的账户采取措施。2014年2月起全面启用了新一代买卖交易系统和实时信息传送系统Exture+，从目前最高容量8000万笔/日升级到1亿笔/日。
实例：2017年12月，美国宣布加息，我们来看看K200期权的波动：
北京时间12月14日凌晨3时，美联储宣布加息25个基点至1.25%-1.5%。红利大餐立马送达。早上8点，韩国K200期权开盘后，看涨期权一路狂飙，加上昨天两天时间狂涨3000%。看涨期权大涨之后，看跌期权午后大涨1000%，如图：

风险提示：
买方策略最大亏损是全部权利金，控制仓位是买方最有效的风控手段。仅供参考，不构成投资建议。

RedBull · 2018-4-24 13:10:22

那里能做棒子的期权呢

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