（来源：瑞达期货）
今日白糖期货合约SR809减仓上涨，收报5475，涨跌幅+0.70%，成交量为29.06万手，持仓量为51.74万手，日增-152手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为11.54%、12.09%、12.56%和12.87%。 4月19日，白糖 期权成交量3.31万手（按双边计算，下同），持仓量16.79万手，成交额2434.78万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.58和0.41，投资者偏好看涨期权，从持仓比率来看后市依然偏悲观。从持仓分布来看，看涨期权在6000有最大持仓量，显示此处存压力，看跌期权在5500、5400和5300分布较为平均，仍有较大机会下探。整体上，九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的78.27%、19.04%，持仓量占比分别为68.48%和18.70%。白糖期货SR809所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。 受标的白糖期货1809合约减仓上涨的影响，看涨期权普涨、看跌期权普跌。看涨期权中，SR809-C-6200领涨，跌幅达+74.07%，SR809-C-6300次之，为63.64%；看跌期权中，SR809-P-4900领跌，涨幅达-54.72%，SR809-P-5400次之，为-19.67%。SR809系列平值期权隐含波动率收于11.92%，较前日小幅上升。 郑糖1809运行于布林轨道下轨上方、中轨下方；日线级别看，MACD仍处于0轴下方，绿柱小幅收缩，KDJ指标有抬头趋势。操作上，方向性策略，因日内价格维大幅上涨，但在基本面偏空的格局下，糖价难有较大方向性改变，郑糖主力1809合约短期内仍处于震荡偏弱状态，不建议追高，盘面短线参考5450-5500区间，新进多单日内操作为主，待反弹不破前期压力位时逢高构建熊市看跌价差组合，买入SR809P5500，同时卖出SR809P5400，止损5450。波动率短期维持震荡，无波动率套利机会，新单暂时观望为宜。 | 
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