期权交易员预计市场波动将更频繁押注波动率最安全

（腾讯财经）
　　腾讯证券11月22日讯，据路透社报道，美股波动正在成为一种新的常态。近期美股出现了今年以来的第二次剧烈波动，股票期权市场的交易员们预期当前的波动不会很快缓解。
　　今年经常出现的波动让美股市场与去年截然不同，去年美股的波动率跌至数十年来的低点。
　　金融数据供应商Refinitiv的数据显示，事实上，标准普尔500指数目前正处于2015年以来最动荡的一年。
　　持续的对贸易紧张局势加剧、科技行业的疲软、全球经济增长放缓，以及美联储提高利率的担忧在最近几周严重影响了美股。标准普尔500指数已经抹平了今年以来的所有涨幅。
　　贸易关系是期权交易员最近担心的问题。分析师称，与2017年美股近乎直线的上涨不同，期权交易商预计，在可预见的未来，股市走势将更加波动。
　　投资公司Harvest Volatility Management LLC首席执行官理查德-萨瓦拉(Richard Selvala)称：“在过去的三至七年里，市场的表现异常乐观。我们正在向一种新的常态过渡。”

az33 · 2018-11-27 09:02:01

小彩911 发表于 2018-11-27 08:47
对啊，所以觉得这些理论都是在非常理想的状态下的，真正操作，没有办法做到

所以，你要看看这个期权的历史iv情况，不能妄下其iv当前是高还是低。波指反映的是整个期权市场的人气高低。

小彩911 · 2018-11-27 08:47:15

对啊，所以觉得这些理论都是在非常理想的状态下的，真正操作，没有办法做到

az33 · 2018-11-26 21:44:02

小彩911 发表于 2018-11-26 16:04
我是想将这种思路运用到上证50而已，我没有做标普。

波动率都是这样交易的，低买高卖！书本也是这样说的。问题是，何为低，何为高？每人心中自有主张。

小彩911 · 2018-11-26 16:04:46

我是想将这种思路运用到上证50而已，我没有做标普。

az33 · 2018-11-26 15:24:59

小彩911 发表于 2018-11-26 14:49
Trade Alert的数据显示，对于标准普尔500指数期权而言，隐含波动率（一种以期权为基础的指标，衡量股票的预 ...

我没有接触标准普尔500指数期权，不知道其隐含波动率情况不好发表意见。“目前，交易员们认为波动率是最安全的押注”，指的是做多波动率，成功的概率比较大。至于“说现在是比较低的”，要看过相关曲线图才能作出判断。“那现在应该要做买入方”，你说呢？你不是做标准普尔500指数期权的吧？

小彩911 · 2018-11-26 14:49:25

Trade Alert的数据显示，对于标准普尔500指数期权而言，隐含波动率（一种以期权为基础的指标，衡量股票的预期波动幅度）显示，在12月7日，即G20峰会结束后一周，将出现明显的回升。目前，交易员们认为波动率是最安全的押注。这是什么意思，什么是最安全的押注？意思是说现在是比较低的？那现在应该要做买入方？

az33 · 2018-11-22 15:19:23

moren 发表于 2018-11-22 13:10
50ETF期权的波动率却在一直下跌

这很正常，50ETF期权的波动率不可能一直都升吧？

moren · 2018-11-22 13:10:10

50ETF期权的波动率却在一直下跌

az33 · 2018-11-22 10:40:54

　　波动率指数将维持在20上下
　　过去六周，芝加哥期权交易所波动率指数(CBOE VIX)基本维持在20以上，这一水平与市场对近期波动率预期的升高有关。萨瓦拉称，预计VIX指数将停留在接近20左右的水平，而摆脱在10左右徘徊。
　　根据美国商品期货交易委员会截至11月13日的头寸数据显示，资产管理公司或机构投资者、杠杆基金和其他交易商目前对VIX的净多头合约为11441份。这与10月初的净空头近9万份的合约形成了鲜明对比。
　　自10月初以来，期权市场交易员对大盘指数中的防御性合约表现出了良好的兴趣。投资公司WallachBeth Capital的高级策略师伊利亚-费金(Ilya Feygin)表示：“这些兴趣绝对是巨大的。”
　　费金称：“显然存在很多看跌期权的对冲操作。”指数看跌期权赋予其持有者在未来某一水平上出售该期权的权利，从而对冲了指数下跌的风险。看涨期权则有相反的作用，因此这种操作也不仅仅局限于防御性合约，看涨期权也很抢手。
　　市场咨询公司Macro Risk Advisors衍生品策略师维纳伊-维斯瓦纳坦(Vinay Viswanathan)表示：“由于关税的问题，现在市场存在大幅上涨和下跌的风险比平时更大。”
　　投资者迫切希望快速在波动的市场中找到新的定为。根据期权分析公司Trade Alert的数据，标准普尔500指数以及它的跟踪基金(SPDR S&P 500 ETF Trust)的新期权合约数量都以飙升至两年来的新高。
　　Trade Alert的数据显示，对于标准普尔500指数期权而言，隐含波动率（一种以期权为基础的指标，衡量股票的预期波动幅度）显示，在12月7日，即G20峰会结束后一周，将出现明显的回升。目前，交易员们认为波动率是最安全的押注。

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