期权平稳运行一周，受豆粕主力合约连续下跌影响对应期权合约新挂一档行权价格。豆粕期权本周成交9.64万手，持仓量6.49万手增3.28万手。以对标期货主力合约的期权为例，期权成交量占期货成交量比2.75%较上市首日4.7%有明显降幅。看涨期权持仓量16532手、看跌期权持仓量14134手，P/C比1.17，且持仓集中在3000点深实值买权和2600的虚值卖权上。活跃合约的买卖价差平均3个tick，较上市首日平均7个tick明显收敛。
隐含波动率从上市初期的15%-17%降至12%-15%，整体波动率在不断下移，回溯历史波动率目前即使IV继续下行但空间已所剩无几，对中长线投资者来说目前正式构建仓位的好时机。 据观察其中M1709C3000和M1709P2650的成交量、持仓量最大，一方面反映交易者以前期豆粕期货的震荡区间上下边界为限构造跨式组合；另一方面对流动性以及市场参与结构导致目前波动率结构呈现近强远弱的格局，据此推荐策略：熊市低波动率下（敲黑板！）做日历价差回归，说人话就是同一行权价的期权合约买远卖近，两个原因：第一，波动率曲线回归；第二低波动率下时间价值衰减小于高波动率下的时间价值衰减。
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