ETF期权，是指一种在未来某特定时间以特定价格买入或卖出的交易型开放式指数基金（ETF）的权利与义务的合约。 标的 ETF需要用一篮子股票进行申购、赎回，其期权本质是一篮子期权。 交易方式上 ETF 期权与股票期权相似，因此各国把ETF期权归类到股票期权里。 这里呢我就再用书面话，就用大家都能一看就明白的例子。保险就是一种期权，你以300元购买一张为期一年的意外保险。 从期权意义上解释就是你花了300元购买了一个行权的权利，当你出现意外需要用钱时，就可以行使这个权利。 如果这个意外只是造成了轻微的擦伤，你也可以不行使这个权利，自己掏腰包去医院包扎下就行了嘛。 vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约中包括了哪些基本合约要素： 合约标的：50ETF 合约类型：认购合约、认沽合约 合约到期日：4个月份（到期日：每个月的第四个星期三） 合约单位：10000份为一张合约（股票交易中的一手的意思） 行权价格：合约到期规定的交易价格 行权价格间距：期权合约相邻两个行权价的差值 交割方式：实物交割（认购）、现金交割（认沽） 期权根据其价值的不同，分为实值期权，平值期权和虚值期权三种。 实值期权（也称价内期权），是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券的市场价格的状态。 平值期权（也称等价期权），是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态。 虚值期权（也称价外期权），是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格，或者认沾期权的行权价格低于标的证券的市场价格的状态。 对于认购期权来说： 实值：是指认购期权的行权价格低于标的市场价格的状态。（行权价格 <市价） 平值：是指认购期权的行权价格等于标的市场价格的状态。（行权价格= 市价） 虚值：是指认购期权的行权价格高于标的市场价格的状态。（行权价格 >市价） 对于认沽期权来说： 实值：是指认沽期权的行权价格低于标的市场价格的状态。（行权价格 >市价） 平值：是指认沽期权的行权价格等于标的市场价格的状态。（行权价格= 市价） 虚值：是指认沽期权的行权价格高于标的市场价格的状态。（行权价格 <市价） 那么对于实值、平值、虚值期权来说，它们之间存在着哪些区别呢？ 第一：行权价的不同，购买合约的权利金不同 就认购期权来说，行权价越低，购买合约的权利金成本越高，行权价越高，购买合约的权利金成本越低。 就认沽期权来说，则刚好与认购期权相反。 第二：实值合约有内在价值，虚值合约是无内在价值 虚值合约只有时间价值，而时间价值会随着合约到期日的临近而逐渐减少，而导致合约价格的贬值，虚值期权的时间价值流失对于期权买方是不利的。 第三：期权合约的杠杆率不同。 我们可以在看盘软件期权盘面上的“比值指标”中可以查看的到当前每一种合约的杠杆利率，越是虚值期权合约的杠杆比率越大，越是实值期权合约的杠杆比率越小。 第四：隐波不同。（隐含波动率）。 有效的“恐慌指标”，隐含波动率大幅度高于历史波动率的时候（期权高估），更适合做卖方，用卖方暴露delta方向，如果隐含波动率随后下降，可以获得比买方更高的收益。隐含波动率小于或接近历史波动率的时候（期货低估），适合做买方。 我们假设当前日为行权日，那么总的来说，实值期权的买方当前50ETF已达行权价而立即行权是有效合约； 虚值期权则是无效的，执行期权会造成损失全部的权利金。 当我们在期权合约买入之后，就持仓，等待行情的上涨或者下跌。往往到最后，都是亏钱的，而不知道亏在哪里。 在市场中，很少有单边一直上涨，或者一直跌的趋势行情，震荡行情是较为常见的。而这种情况下，我是不建议持仓平值，虚值合约，这是什么原因? 详情可阅读下文了解。 更多资讯请关注本公众账号：ETF期权通 对期权知识不懂的朋友，想了解更多期权相关知识的朋友，也可以关注小编，或者直接私信留言。
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