豆粕换看跌期权空头波动率有望上升

　　10月12日讯，【行情介绍和分析】
　　m1801合约拉升后回落后弱势震荡，开于2781，收报2764，下跌17点(-0.61%)，成交量为68.72万手，持仓量为165.15万手，日增仓+25074手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.96%、17.66%、17.97%和18.17%。
　　10月11日，豆粕期权成交量34224手(按双边计算，下同)，持仓量296114手，成交额1654.78万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.52(前日0.89)和0.65(前日0.65)，前者下降后者不变，看跌期权增仓明显，表明下方支撑较强。其中，一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的62.08%、26.27%，持仓量占比分别为67.64%和19.62%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。
　　受标的期货弱势震荡的影响，看涨期权普遍下跌、看跌期权普遍上涨。看涨期权中，m1801-C-2950合约领跌，跌幅达-23.53%，m1801-C-2850合约次之，为-22.89%；而看跌期权中，m1801-P-2450合约领涨，涨幅达+200.00%，m1801-P-2500合约次之，为+16.67%。m1801期权系列整体隐含波动收于15.85%，波动率继续下降。
　　期权操作上，方向性策略，鉴于豆粕期货维持区间振荡，前期的看涨空头可减仓离场，换看跌期权空头，进行区间操作。天气炒作题材重现且12日将公布USDA月度供需报告，波动率有望上升，可布局做多波动率策略，买入日历价差组合。

五湖藏书楼 · 2017-10-13 15:30:04

这文章又要被打脸了

懂你的特别 · 2017-10-13 08:52:10

千万别看多波动率，看多都输 @nuli