期权和期货有什么区别，又有什么关联？

小汤圆hh · 2018-10-17 22:37:55

第一次回答学术问题…欢迎各路大神前来指正^-^
期货是象征性地买卖标的物（类似货物）；用于投机赚钱。
期权是买卖一种选择权，即我可以选择买或不买，要支付期权费（即选择权的价格）；多用于保值，也可以用来投机。

从五个方面来分析一下期货和期权的差异
一、买卖双方的权利与义务不同
1、期货，双方具有合约规定的对等的权利与义务。
2、期权，买方自己决定是否买入or卖出期权，但卖方只能被动接受买方的决定；一旦买方提出执行，卖方则必须履约。

二、盈亏结构不同
1、期货，随着期货价格的变化，买卖双方都面临着无限（不确定）的盈利or亏损。

（字丑勿嫌…）

2、期权，买方的盈利无限（不确定），但亏损有限（固定），亏的是期权费；卖方的盈利有限（固定），赚期权费，但亏损无限（不确定）。

总之两种交易都是零和博弈，你亏的被我赚走了，我亏的被你赚走了，总和为零。

三、保证金与期权费
1、期货，买卖双方都要交纳交易保证金给中介机构，但不必向对方支付费用。（保证金是用来监管双方的，怕中途落跑，输不起）
2、期权，买方向卖方支付期权费，但不交纳保证保证金；卖方收到期权费，但要交纳保证金（因为买方承担固定亏损，即期权费；但卖方承担无限亏损，怕卖方亏太多，中途跑掉，所以中介要收卖方的保证金）

四、交易了结的方式
1、期货，投资者可以选择平仓或进行实物交割的方式了结交易。
2、期权，可以选择平仓、执行期权、到期（自动放弃权利）。

五、合约数量
1、期货，合约只有交割月份的差异，数量固定而有限。
2、期权，合约不但有月份差异，还有执行价格、看涨期权&看跌期权的差异；并且随着价格的波动，还要挂出新的执行价格的期权合约，因此数量较多。

Ps：期权有美式期权和欧式期权之分。
美式期权：买方可以在到期日或之前任意一个交易日提出执行；买方“权利”相对较大，卖方风险较大，因此，美式期权的价格（期权费）较高。
欧式期权：买方只能在到期日行使权利。

trader-1 · 2018-10-17 22:37:54

上面的哥们很专业也很热心，但是好像有点不对吧，这么多人赞同，修改一下大家共同讨论。
iphone 10终于出来了
x作为精明的中关村小贩，手头有5000元闲钱，当然要想办法倒买倒卖赚个差价
官网报价5000，x花了5000RMB预订了3天后的10部iphone 10 每部保证金500元（10%）
结局1：
两天后大家感觉好火爆，有人愿意以6000每部购买x的订货单。
于是x以6000卖掉3天后提货的订货单 赚了1000*10=10000元

结局2：
一天后黄牛开始大量贩卖，iphone 10价格大跌跌至4500元每部，x自己怕它跌的更多无奈以4500元每部卖掉的订货单，每部亏掉500元 500元*10部=5000元血本无归爆仓！

这叫期货

iphone 10终于出来了
y作为精明的中关村小贩，手头有300元闲钱，当然要想办法倒买倒卖赚个差价
官网报价5000，y认为3天之后iphone 10必然要跌至4500元，于是在市场花了300RMB购买了3天内可行权的以iphone 10为标的物的10部每部保证金500元（10%）的x的订货单，此时x收入300元，y付出300元。
结局1：
两天后大家感觉好火爆，该iphone 10订货单价格涨至6000元。此时y可以以6000元的市场价格，在期权市场出售权利，亏损300元。
结局2：
两天后iphone 10合约跌至4500元，y可以要求x交割其订货单，在期货市场交割时拿到iphone 10 该笔盈利：10部*（5000-4500）=5000.（y有权要求x交割iphone 10订货单，但是没有义务必须买入，当价格下跌时y要求交割，及时x手中此时没有该订货单，也必须在期货市场购买订货单以履行对y的义务。）
这叫期权

张凯凯 · 2018-10-17 22:37:53

现在的米价1块钱，一个卖大米的，忧心忡忡，下个月大米价格跌了，可怎么办？嗯，我现在先预卖吧，就以1块钱的价格卖，这样下个月大米跌到五毛，我就赚了五毛，这是卖出合约，空头，对未来看跌，若是未来涨到1.5块，他就损失5毛。同时，一个买大米的，忧心忡忡，下个月的大米要是涨到2块可怎么好？嗯，我先预买吧，就以一块的价格买，涨到1.5我就赚5毛，要是跌到5毛，就亏五毛。这就是多头，看涨的。以上的交易是期货。

有一个房子，俩人对这房子定立合约，房价100万，下个月交割。买方先下个定金4000，说，我下个月付全款买下这个房。结果过了一个月，房子涨到200万，买方高兴地屁颠屁颠地执行了合约，赚了100万。另一种情况，过了一个月，房子跌到50万了，买方一看，卧了个大草，房子都跌到50 万了，还让我用100万买？直接不鸟过去的合约了，损失了全部定金4000。卖房的呢，房价涨到200万的时候，他死的心都有了，但是没办法，他必须无条件地执行合约，只能收100万。房价跌到50万的时候，人买家根本不鸟他了，他就赚个保证金4000。这就是期权，买方有权利执行或不执行合约，损失有限（4000块）收益可以无限大（100万）。卖方无权力，但必须配合买方履行义务，收益有限（4000块）损失风险无限（100万）。所有的金融衍生品无外乎就是各种乱七八糟的买卖约定，表现形式就是各种合约。

期权和期货有什么区别，又有什么关联？

3 个回复