买股票，只要肯等，是不是就不会亏？

比如新手进入股市，挑一个暂处于低谷的，但破产风险较小的公司投几万，然后就当忘了这事，一月或者半年看一次，爱多久多久，然后等高点大牛市卖（大牛市时候身边的股民朋友们肯定会热议，基本不会错过），如果不理想就一直放着，请问这样是不是基本稳赚不赔？本人对于股市完全外行，见笑见笑。

吕剑霆 · 2018-10-13 14:56:06

这个思路是对的，但不应该买个股，而应该买大盘指数ETF基金。
只要国家不破产，政权没有被暴力更替，指数总会上来的。

未知数S · 2018-10-13 14:56:05

问君能有几多愁，恰似一朝重仓中石油。
自上市以来，中石油到目前为止市值损失约8000亿元。如果用100美元一张的纸币铺在地上可以绕地球31圈。

北京时间10月30日，据彭博社报道，单单是创下世界历史上最为惨重的跌势这一点，还不足以让分析师相信，中国石油的股价终于触底了。
自从十年前在上海股市挂牌交易首日触及历史最高价位以来，这家中国国有能源企业的市值已经损失了大约8000亿美元——这个数额如此之高，以至于可以买下意大利任何一家上市公司，如果用100美元一张的纸币铺在地上可以绕地球31圈。
以不变美元计算，这是世界历史上股东财富遭受的最大规模损失。情况还可能只会变得更为糟糕。根据彭博调查分析师得出的平均预估，中国石油在上海交易的A股未来12个月还将下滑16%，下跌至从未见过的低点。

8000亿美元的溃败
这支股票过去十年之间经历了中国一些大型经济政策的调整，包括政府致力于摆脱大宗商品密集型发展模式，以及着力抑制对于该股的投机炒作，之前正是这种投机炒作，使得中国石油在2007年成为全球范围内首个市值达到万亿美元的公司。

中国石油月K线图考虑到十年来石油价格下跌44%，以及中国推动发展电动汽车的计划，不难理解为什么分析师仍然看空这支股票了。即便中国石油的股价高达12个月预估盈利的36倍，这一指标比全球同业高出53%，也无济于事。
“中国石油未来将处境艰难，”Asset Management One驻新加坡的基金经理Toshihiko Takamoto说。“人们为什么要买入这支市盈率达到30多倍的股票呢？”这家公司在亚洲管理着约8亿美元资产。
文章来源：北青网
原标题：《中石油蒸发了8000亿美元，用100美元纸币绕地球31圈！》

你买股票放着不动，还不如去定投一个指数基金了。。。。。

默默 · 2018-10-13 14:56:04

这种心态是赚不到钱的，我07年牛市买了银行和券商，一直捂在手上，即便现在，也还是亏损，这都7年了。但如果做做波段，还是有收益的。在中国的股市，如果要长期持有一只股票，一是对公司业绩长期看好，二是对大盘走势长期看好，而第二点尤其重要。中国的股市是政策势，散户们只能顺势而为。曾经看到一篇报道，行情好的时候，有三分之二的股票会上涨，行情下跌的时候，仅有5%的股票会逆势上涨。及时止损，不要死守在一棵树上。

中本聪 · 2018-10-13 14:56:03

A股的话，理论上大概率可行。前提是会选股，且懂得判断高低位。不过，“等”往往并不是一种被动行为，而是一种主动行为。等是要付出成本的——不时看下行情是时间投入，忍不住看看相关新闻和公告是精力损耗，处于浮亏状态会加重精神压力，甚至可能影响睡眠。如果不是靠炒股吃饭，先想想有无必要承担这些成本。
至于回报高低，第一看选股水平，第二看卖的水平，都需要专业的能力，就不展开说了。

建秋 · 2018-10-13 14:56:02

说起这些股票期货等等市场，不管叫做投资也罢，叫做投机也好，总之是以多数人的金钱补贴少数人的游戏。金融市场是一个人性浓缩的地方，在这种市场里要想做正确的事情，那一定不是顺着人性的思维去做的。

难道说在这个市场里赚钱的人都没有人性？哦，可不敢这么说，只能说我们是要选择跟大多数人站在一起，还是跟少数人站在一起。

或者说我们要赚钱，必须要克服人本身的一些个与赚钱不符的东西。比如说要上班赚钱，早上起床的时候从人性来讲是不是都想多睡会？那么问题就是你想逆人性而早早地起床去打拼呢，还是就在床上磨蹭到迟到？

其实证券投资也是如此，说起来也没什么玄妙无奇的法门。在这一行当里，只要有个正确的观念就先成功了一大半了。也就是说，观念正确是盈利的基础，成功的人也不过是有一个正确的观念并且付诸实施而已，并无什么“玄之又玄”的法门。

说真的，不管是恐惧、贪婪还是懒惰，都是人的本能而已。而我们作为一个在这种风险度极高的市场上弱势的一方，更是要想办法超越本能的人性，建立一个正确的观念。并以此来指导自己的行为，不如此就不可能成功。

不过也有人对此嗤之以鼻：反人性？那是没人性的人做的事！我不但要顺应人性，而且要加强人性！

好吧，我们来看看从人之本性来出发，在交易市场会犯的那些贪婪和恐惧的错误。

1、重仓：每当自己认为机会出现的时候，总是有着很强烈的自信心，恨不得把全部的身家都押上，妄图一举暴富。

2、小赚大赔：一旦所持有的仓位出现浮盈，总是按捺不住的想落袋为安。但是如果被套了，则死不止损，总是梦想着行情能够回来解放自己，最终导致不可承受的损失。

3、害怕错失机会：每当自己认为价格会向某个方向运动的时候，看任何波动都是千载难逢。于是频繁地逆势交易，却又频繁的止损，最终被小刀割肉而爆仓。

这就是在期货和股票交易市场所暴露出来的，同时被放大十倍、百倍的天生的人性的弱点，这个东西要是克服不了，那么任你是什么人，下场只有赔钱。

牛顿曾位居大英帝国皇家学会会长，曾经一度“指挥”宇宙中的星球按照他的方式运转。可牛爷再牛，在证券投资市场也是栽得一塌糊涂。为何？很简单，虽然你牛，你姓牛，但你还是人。只要是人，那么人性所共有的弱点就会让你在这里赔钱。

牛爷赔钱之后，无可奈何地来了一句：“我可以计算天体运行的轨道，却无法计算人性的疯狂。”这句话什么意思？那就跟现在的小散赔钱之后说的话一个意思：不是我水平不行，而是这市场太特么扯了！

由此看来，在这个市场里赔钱是不分高低贵贱的。不管你是大英帝国皇家学会会长牛顿，还是街头泼皮无赖看到杨志就赶着去送死的牛二，在期货和股票交易市场上没什么区别。也不管你智商高低，想象力丰富与否，再善于思考的人，进到这个市场里来，都得抓瞎，与你牛不牛没有半毛钱关系。甚至更相反：自我感觉越牛的人，亏损得越厉害。

看到这里，很多人不蛋定了，甚至蛋疼了：这特么的连牛爷这种级别的大科学家都不行，那该怎么办？

其实再往深处想想，好办啊！对于咱这些个上学的时候光想着怎么泡妹子的人来说，报复牛爷这样的学霸的机会来了。

你想想，是成为世界顶尖级别的科学家容易，还是在期货股票市场赚钱容易？虽然这条路也不太好走，但成功率总要高一些吧，别告诉我说在交易市场上盈利的人比青史留名的大科学家还少。

怎么做？太阳底下没有新鲜事物，不外乎老生常谈的那几点：顺势、轻仓、长线、止损。

看到这八个字，刚才蛋疼的立刻不蛋疼了，改嗤之以鼻了：卧槽，这特么的我从上幼儿园时就知道这些，这么多年我还不是赔？

你知道是一回事，问题是你真的做到了吗？

“有一个竞争对手永远打不败，那就是趋势”，这句话谁说的？嗯，周鸿祎，大小也算是个名人吧。什么？嫌这句话老土？

好吧，咱来个逼格更高点的：“天下大势，浩浩荡荡，顺之者昌，逆之者亡。”

这句逼格满满的话是谁说的？好像是孙中山。你看，人家留过学的海龟说话就是不一样。

趋势这东西真是好，如果能搭上顺风车，一波就可以让你出人头地。但是趋势也有他的暴脾气，要是不在恰当的时候顺着他来，他一尥蹶子能把所有在他前头的人踢飞上天。

这就要求判断趋势，抓住趋势。而轻仓、长线、止损都是为这个服务的。

为什么说要轻仓？因为仓重了的话，就算是判断准确，你也抓不住趋势。这个在我前面的文章里阐述过数次了，这里就不再罗嗦，有感兴趣的交易者可以把我前面的文章翻翻。

一定要长线吗？呵呵，都在这里讨论趋势了，难道还要做日内超短？

那止损呢？嗯嗯，因为趋势也不是敲着锣打着鼓报着名号来的。所以有时候你不知道他来，有时候他来了你也不知道他往哪个方向去。更有甚者，来的是不是趋势都不一定。所以，这时候止损就起到一个照妖镜的作用。

照妖镜怎么使来着？看看《大话西游》就知道了。

记住我们的原则：判断趋势并且搭顺风车。我们不去预测，能做出预测的叫做先知，而更多的时候他们叫做先烈。对于我们小散来说，人人都想做先知，但最后几乎都成了先烈。

而我们的目的只不过是想搭个车，只求一程，不求一生。所以老老实实地做一个搭车人，比成为先烈要好很多。
（本人知乎专栏：期货春秋，实盘展示在公众号：纵横量化）

高伟伟先森 · 2018-10-13 14:56:01

证券公司前员工后排回答：

我当时经过各种从业考试，不乏包括分析知识，顺利进入xx证券（签过保密协议，恕不透露名称）担任新客户培训工作，后来客户慢慢少了，坊间传说我们营业部有个扫地神僧级别的人物，炒股神牛，就是门口看自行车的门卫大爷，我后来各种套近乎，终于接近了大爷，探听股市的奥妙，大爷说，我不懂股票，反正我就在门口看自行车，门口冷冷轻轻地时候我就买点股票，股票代码随便编一个，神马000开头的，002开头的，都可以，扔着，等着什么时候门口自行车又多起来的时候就是我卖股票的日子.....

神逻辑！

琥珀在追尋 · 2018-10-13 14:56:00

又见“价值投资论”了。
关于格雷厄姆以及巴菲特， @刘鹏程Sai.L已经说了。
那么我再来说说根据实际中国股市发生的一些事情吧，这样方便各位看官以及答主理解。

要说价值投资理论，就跟“巴菲特”一样出名。但是很多人却把所谓的价值理论套在几个月的短线上面去，这就错误的。
闲话少说，看看实际的吧。
有空的打开自己电脑或者手机上的券商软件，看看0002和0001吧。
就是万科以及平安银行（原深发展）。
虽说它们都不是老五股，老八股这类最早的几家，但是时间也有一段历史了。

上图是万科

上图是平安银行（原深发展）

我截的图都是截止到2014年12月18日收盘的K线图。
图中最下方的红色三角，为历年分红的情况，其中有10送10，有派现等各种分红。

这两只都算是A股历史上分红极多的股票。
那么，我自己算了一下，以万科为例，92年上市的时候持有一手（100股），那么完全不算分红，现在就有了72.72手。
既22年间，股本扩张了将近73倍。
这还是不算分红的，那么现金分红呢？
如果算上，可能在100倍左右。

再来看看，现实社会。
92年，什么行情？万元户在当时绝对是不得了的人物，当时指的是现金，不算房产，那么对比完全可以按现如今手握1000万以上现金的人物。
OK ，那么这样对比，当年一万，现如今也就一百万。远不如一千万。
所以，那么可以得出结论：在社会高速发展的过程中，长期持有一直股票，很难在N年后维持当年的资产。

但是！！！92年到如今，经历的是好几年都是两位数的GDP增速，这是不可思议的。
所以，对于美国每年2%到4%的增速而言，价值投资理论是对的。

东西都说的差不多了。

那么来回答题主的问题：买股票，只要肯等，也不一定会亏损，也不一定会盈利。

叶江流 · 2018-10-13 14:55:58

我入市七年了，对这块比较了解，我来回答下。
确实，你那样很可能会赚大钱，你的核心是买好坚定耐心持有，后面必有很大回报！这个是经验，但是为什么会这样？
中国的退市制度是世界上最好的制度，我说这句话很多人要骂了，但是我们可以看到，我说的确实行得通，比如说以前的st凤凰，退市后三年被借了壳，复牌暴涨几倍，你可以去看看，这么多年来，有几只退市股真的死了？大部分反而变成凤凰，稍微等个一两年，就可以获得几倍的回报，划算吗？因为中国退市制度太好了，可以被借壳，因为是审核制，很多公司上市要等很久，所以就干脆买壳，现在一个壳最起码值30亿，每年壳公司都要被炒一波，即使每年证监会名义上都要打压借壳，结果呢？还是要炒一波？我说证监会，你怎么不在壳公司刚炒的时候下政策控制，每次都是都是要涨了好多再打压？你反应这么慢？到底是反应慢还是你刻意，大家自己分辨。还有，有的人说，退市制度不完善导致很多股票被爆炒套了很多散户，我想说，这些散户真的是没办法，低的时候，中位时候不买，偏偏涨起来了追高到最高点去买，亏了只能怪自己，不懂就敢进股市，而且还玩St板块，真的，亏的就是你了，就算不是st股，中国中车，那么多人高位接盘被套还去中国中车骂公司傻逼，真的谁傻逼还不一定。
中国上市公司很大部分都是国企，要是真的一不小心就真退市壳，那国家经济就要收到重创，所以，退市制度其实是个纸老虎，这样，给了很多股票，其实是大部分股票起死回生的机会，所以你的那种做法是对的，有耐心就可以，其实很多基金都想这样操作，但是怕被基民骂死，因为基民心态不好，如果看到经理拿她们的钱去看亏损胡，这家基金还能混下去吗？

张涵丰 · 2018-10-13 14:55:57

呵呵，不亏？世界上最值钱的东西是什么？是时间，谁做股票的目的是不亏，请你把头往前顶，往这顶，
什么都不懂的也别评论了，你们那点等来的利润连银行利息都跑不赢，还做什么股票

茱颜 · 2018-10-13 14:55:56

记住我们来股市是谈恋爱的，不是来结婚的！
打开你们的电脑查看一下以下股票的K线图，马上让你知道：时间成本，伤不起！
中国石油（601857）
中国中车（601766）
神州高铁（000008）

朱师傅 · 2018-10-13 14:55:55

理论上是的。
但要注意黑天鹅，所以还是要分散下风险。
另外，最大的敌人是自己。就怕你以为你能等，其实最后你等不起。
假设你买了100万股每股1元的股票，它内在价值5元，最终在牛市中涨到了15。但很有可能你1元买入后，它跌到0.5你抗不住出来了。或跌到0.5，你又忍了很久，它涨到2元，你觉得终于解套，并翻倍了，你出来了。虽然你挣钱了，但考虑到时间成本，你还是没挣到什么钱。还有可能你一直忍到15都没卖，你觉得会涨到150，结果到高点后就一去不回头，但你认为它会再涨回来，结果到了2元，你卖了。
所以，如果买了股票，不卖，他就还只是股票，不是钱。

shotgun · 2018-10-13 14:55:53

价值投资可不是盲投。

亏不亏还要看好多因素：
1.整个产业发展，我理解楼主说不破产指的是风险低，如果是夕阳行业，风险虽然低可是增长也低甚至是负的。

2.大的经济格局，包括世界和国家，如果中国经济陷入持续衰退，那么也赚不到。

3.黑天鹅事件，你买的时候觉得它不会破产，但是实际上小概率事件发生了。

4.时间成本、机会成本，你是没亏，但赚的远比其他同风险的投资低很多。

价值投资的核心并不仅仅是长时间，更重要的是企业的业务是不是健康，产业是不是成长，与此相比，买的低不低倒没那么重要，巴菲特说过：“好的公司一直都很贵”。入门者问会不会涨，初学者问买的低不低，真正的投资人只问买的对不对，只有买对了，一直等才会有回报。

因此价值投资者往往需要了解行业和被投资的对象，他们的金融知识可能不如金融行业从业人员，但是对被投对象的了解往往远远超过。

另外，投资是讲究风险控制的，根据不同收益/风险/类型分拆投资，从而规避风险，以及建立风险监控和应急处理机制都是非常必要的。

以我自己为例，股市只占我投资的一小部分，房产、贵金属、外汇、创投、信托、货币基金、私人借贷都有涉猎，并且根据不同的经济形势随时调整仓位与比重。

而在股市投资中，我只投自己充分了解的公司，对行业，对公司所处的竞争位置，对管理团队都要进行仔细调查。

用心阁 · 2018-10-13 14:55:51

对也不对，说对的是要满足两个前提。说不对的就是风险和收益匹配，高收益高风险，低风险低收益。

前提与原则

前提一、买不会倒闭和摘牌的公司，如果套牢以10年计，公司不能在这10年内关门了或摘牌了，那样手中的股票只是废纸。因此要求所买的公司能够在10年的期间内持续经营。
前提二、买时的价格不要飙的太高，有足够的安全边际，可以参考市盈率和市净率。飙的太高时价格严重背离股票的内在价值，有可能不会再有被炒作的机会。如果在股票的价格被市场低估时买进，市场价格的波动总会有价格超过价值的时候。

有这两个前提，至少在理论上，股票的价格还有回到你购买的价位的可能。

但是为了增加实际操作上不亏的概率，再补充几条原则吧：

在衡量市盈率的时候，一定要考虑盈利水平的稳定性，或可持续性，如果你以10元买了每股收益1元的股票，市盈率是10很理想，但是如果今年的收益是有特殊的原因，比如来自非经营性收入，或者有不可预期的大合同，那么5-10年以后，股票的每股收益可能下滑到0.10元，那么按照10倍市盈率，股票的估值会下降到1元了，还是会亏损。
尽量不要买经济周期紧密相关的股票，比如煤炭，钢铁，有色。尤其是不要在经济景气的时候购买。
分散投资，购买不同的公司，不同的行业，以及不同地区和经济体的股票。
购买股票时分批建仓，卖出时也分批卖出，你的买入价和卖出价都是一个平均的价格。
不要太贪，持这种操作策略的投资者不要追求太高的收益率。
资金要从容，使用自有资金，而且最好是闲钱。
- 不要借钱买股票，借钱买股票的资金成本很高，但更致命的问题是可能无法跟你等这么长的时间。
- 另外由于投资股票这部分的资产流动性可能不好，为了生活中可能的资金支出需要，留出足够的资金投资流动性好的资产，如活定期存款，银行理财，货币市场基金等。

以市盈率（每股价格/每股收益）参考，股票的市盈率不应该超过无风险收益率（在中国通常是银行利率）的倒数。比如银行利率是5%时，持这种操作策略的投资者不要购买超过20倍市盈率的股票。

以市净率（每股价格/每股净资产）参考，净资产=总资产-负债，由于会计恒等式：总资产=负债+股东权益，净资产就等于股东权益，因此，市净率就反映了购买资产的溢价率。

另一个参考指标，就是净资产收益率，通常用来衡量该公司的经营活动的盈利能力。净资产收益率高于15%的说明经营活动的效率高。还有一个参考指标，是毛利率，毛利率体现了公司在产业链上游（供应商）和下游（客户）中的议价能力。

当然，长时间持股不亏，并不意味着长时间持股带来的回报一定比同期的存款，银行理财或基金的收益高。也就是说不一定是一种跑赢银行理财。

实盘案例
让我来介绍下亲身经历吧，我是1997年牛市进入的股市，经历了4年的股海沉浮，赚过钱也赔过钱，2001年股市走熊以后，就灰心了，但又不舍得割肉出场，到今天，我还持有一些2000年购买的股票呢。

案例1：燕京啤酒（000729） 2000年-2007年

2000年左右多次购买燕京啤酒，当时的平均成本大概在14元左右，后来经过了送股转增股和股改送股，到了2007年2月，我又重新关心股票的时候，计算了一下平均成本在6元左右
2007年牛市中，燕京啤酒最高价格在24元左右，我大约在14元，18元等点卖出，收益肯定超过100%，平均到7年，每年收益率大概在10%左右。

2000年左右买的其他股票也大体没有赔，有的在2007年2月左右换成别的股票

案例2：江铃汽车（000550）2007年-2014年

大概是2007年7-9月间购买的江铃汽车，当时公司基本面不错，我很看好，后来2008年也曾经做过波段赚过小钱，持仓的部分成本大概17元，经过7年，今年10月又开始关注股票，今天的收盘价在31元左右，收益接近100%（我猜这波行情还没有走完）。其实图上可以看出，在2010-2011年，就达到了目前的价位，但是，由于对股票的关注不多，或者认为还会上涨，而失去了及时获利了结的机会。

但是2007年购买的股票（如钢铁股），以及2008年抄底的一些股票（如能源股）现在还严重亏损（亏损68%啊，血泪史），这些都是强周期的股票。但是呢这些股票在我的股票投资中占比不高，并且同期做的其他股票都已经有不错的收益，不乏90%以上的收益。

基本原理
这种股票操作策略的原理主要有：

原理一：经济长期来看是看好的，而经营良好的公司的长期趋势也大体上随着经济的发展而发展。
原理二：股票价格围绕其内在价值波动，会有被高估的时候，也会有被低估的时候。

原理一如下图所示：

（图片来源：Regression to Trend: A Perspective on Long-Term Market Performance）
此图是1870年到2010年一个指数（S&P Composite Index，应该是标普综指）的走势图（根据通货膨胀进行了调整），可以看到在这个140年尺度的区间里，尽管发生了很多事情，有1929年的大萧条，也有2000年互联网泡沫破裂，2008年的经济危机，指数（蓝色实线）大幅度波动，但指数的趋势线（见红线）直线增长的（由于图的纵轴是对数，因此是指数增长）的，斜率是1.75%年化增长率（已经扣除了同期通货膨胀率，也就是说跑赢了通货膨胀）。

原理二如下图所示：

（图片来源：The best stocks for 2015 with potential fundamental the best shares value investing 2015）

图中红色实线是股票内在价值的不断增加，图中的黑色实现是股票价格的上下波动，可以是高估，也可以是低估，图中红色虚线和标注的箭头是指安全边际，按照安全边际的理论，红色阴影区是买入的良机。而安全边际就是大名鼎鼎的本杰明·格雷厄姆和大卫多德在1934年提出的。

股市有风险，投资需谨慎，以上的分析不构成投资建议

张磊 · 2018-10-13 14:55:50

1、题主的「稳赚不赔」还停留在「账面赚钱」的阶段。在这个框架下，投入100万，过了10年时间变成100万零1块，也算「赚钱」。

2、即使10年赚1块也算「赚钱」，你也未必能实现「赚钱」。许多公司股价一个跟头栽下去，再也没上来。

No Easy Money.

Liu Cao · 2018-10-13 14:55:48

更新张5yr的数据。。

－－－－以下是原答案－－－－

我觉得这个问题我要答一答，因为现在的前几名们的答案可能会误导不少新手。

( 这个答案不会特别长 )

首先说一下我怎么答这个题，在这个有数据就能任性的时代，我想用简单粗暴的办法：

我洗出了曾经在沪深两市存在过的近3800只股票的37万多条月度数据，分别按 3个月 6个月 1年 1.5 年 2年 3年回测出了所有的买股票，等N个月的可能的情况，并进行了一点分析。

为了保持答案的严谨性，我先说一下我的回测过程，和回测时设的的一些必要的假设，结果贴在最后，只想看结果的同学可以往后拉找分割线。

一、数据说明

我使用的是锐思数据库（不是广告，学校买的其他数据库我都不会用....）里面的月度股票综合数据（1991.3-2014.10），他们家计算的月度收益率是按月末作起点的，考虑到我们持有期较长，这一点应该不会有太大影响，有时间我找点日收益数据算算。（日收益的话，数据量瞬间变成37*30＝超过1000万条了...估计我的小mac也跑不了了）

我下载了指数和个股收益，个股财务比率（之后做了PE/PS啥的分析）这三个数据：

二、回测过程

我从股票上市开始的第一个月按不同的时间长度（3个月 6个月 1年 1.5 年 2年 3年）开始滚动，计算出持有不同的时间长度（3个月 6个月 1年 1.5 年 2年 3年）的所有可能的情况的收益。

图中monsum3 代表按3个月为周期滚动，图中所有的收益率已经年化，方便比较。（这种年化比较的缺陷：写给新手的投资笔记：谈谈年化收益率 - Finance学习笔记 - 知乎专栏）

一共做出314692种情况：

锐思的数据只到 2014.9.30 ，不过我们选用了24年的数据，这个影响应该不大。

三、结果说明

我把以上处理出来的31万种情况分不同的持有时间进行了概率分布的统计，结果如下：

因为不想贴太多图，这里只贴上3m 1yr 2yr 3yr的：

可以直观的看出，买股票不会亏这种想法是不可取的，以上无论哪种情况，无论你打算持有仨月或者3年，都大约有40％-50%的几率收益小于0（亏钱）。(懒得都算了，拿1yr 举例，大概有54.885% 的几率会亏钱)

但你的投资的方差也随着投资期限的拉长而显著下降了：3m 策略大概方差是0.61 ，3yr策略的方差就变成了0.06。

需要指出的是，这三种策略收益的均值都是正的，年化数据分别是12.6% 7.5% 5.26% 4.59%。

不过即使收益均值为正，也一样有40％－50%的几率亏钱啊

有同学说，那我分散投资呢？

这样的话，我不得不说，同学你太机智了！

我选用了从上证指数到上证红利到申万燃气中信转债甚至还有少量如标普这种国外的指数，一共24万多条数据，也做了一次类似的分析。

就放一张1yr的图好了：

直观的就能看出效果好很多，实际上也是：

同样是1yr，股票策略的均值是7.52% 而指数的均值居然有 8.3%之多，方差也从0.24 显著降低到了 0.16 ，别看只是百分之零点几的下降。你亏钱的概率就从54.8857% 显著降低了近8个百分点到 46.9962%....

四、一点吐槽

这问题下面大多数拿自己的案例举例的都没有参考价值，比如我随便举个例：

（以下时间均为卖出时间，持有时间为1年）

任何在这个时点买到这个股票的，都能举例说长期持有赚钱。(好几十倍呢)

那再来个例子呢？

这些持有一年亏掉自己身家八九十的，肯定言之凿凿的告诉你，亏钱是肯定的。

五、其它

1.楼上有说拿PE PS 啥选股的，考虑破产风险选股的，这些我也做出数据来了（破产风险用的是altman的z值），没赞我就犹豫犹豫要不要花时间分析，赞多了我就分析分析放上来。。。

2.我也考虑过偷偷懒，找找文献好了，结果就找出一篇：

长期股票投资的风险与收益分析陈利群西安地质矿产研究所

里面没啥数据，不过讲的还算有道理，有兴趣的同学可以去搜一下。

3.这次我用的办法毕竟简单粗暴了点，一定有很多没考虑到的地方，还请大牛们指正，我随时准备重写代码重跑数据。

4.源代码和原始数据啥的，赞多了我也可以考虑放上来。。

5.其实几天前就想答答这个题了，但前阵子实在太忙了，这两天终于闲了下来，前天装了一天SAS9.3，昨天洗了一天的data，今天又分析了一下午，晚上10点多终于把结果做出来了，最后的代码只有短短的几行，真是泪流满面....

6.这种程度的分析确实粗糙了点，但是回答题主的问题足够了啊。觉得楼主的分析太简单，楼主是个不学无术的SB的，您自己去找数据，洗数据，滚动分析，debug试试。

7.我也没说不能买股票啊，我算出的期望收益都是正的，只是把big picture给新手们看看，帮助新手认清一点事实。

8.喊着要5yr 10yr数据的，点个赞呗，跑数据debug不轻松的。

六、评论区的问题

1.月度数据合理吗？
楼主的意思是，他不想看盘，就想等，我想了下，等了一年之后，1个月之内的高价出的机会和这一年中的波幅比实在有限，刚好家穷人丑，小MBA运算能力太弱，就偷懒用了month data

2.要考虑通胀吗？
中国的通胀指标五花八门，且咱国家通胀是结构型的，单纯扣掉没意义，给出收益率了自己掂量呗

3.价格复权？
我用的不是锐思的价格，而是锐思算的总收益率，我查了下他们的数据字典，您说的问题应该没有

4.3yr太短涵盖不了牛熊周期？
这不算问题，要几yr，也就改个参数的事，只是看题主那意思，拿3yr都算长的，要说拿300yr都能赚，没意义啊。覆盖不了牛熊周期？拿3-mon的数据也是沿着股价爬了一圈的，怎么覆盖不了。

5.允许视情况提前卖或继续持有的，并不是提前确定持有固定时间，效果会好很多?
分析没有考虑到提前卖出的情况，事实上长期持有的卖出指标不是“时长”而是“价格”?

总有很多人认为自己能跑赢市场，这也没什么错的或者奇怪的，所有人都认为他们比80%的人漂亮，比90%的人开车开的更好呢，可能吗？时间长度我从3m做到3yr，假设你的目标持有长度在3m和3yr之间，那我的分析就涵盖了你所有提前卖出或者静候时机卖出的情况。

6.你分析了半天，我只想看个结论？
分散投资简单有效，小白别买股票，非要买就买指数吧（交易费用还低）

7.我不懂概率论，为啥收益期望为正还有接近50%的几率亏钱？
google或百度搜正态分布累积概率密度。

－－－－－

买股票，只要肯等，是不是就不会亏？

15 个回复