简而言之,不是,在此从不确定性的角度批判一下“Physics envy”的现象。
不确定性大致可以分为六个层次。第一个层次为“完全确定”,即所有过去与未来的状态都是已知的,不存在任何不确定性;第二个层次为“全风险”,即未来发生的所有事情都可以以概率来描述,而这个概率我们是提前知道的;第三个层次为“可简化不确定性”,即我们并没有被告知未来各个情况的概率,但过去事件的发展形式与未来一样,我们可以基于过去的信息对未来的所有情况做出精准估计;第四个层次为“部分可简化不确定性”,即规则随时间改变,取决于我们未知的一些因素,且未来并非过去的简单重复。即使有无穷无尽的数据,我们也不能将这种情况转变为“全风险”;第五个层次则为“不可简化不确定性”,任何模型,任何数据在这种情况下都毫无意义,因为一切都是未知,这个范畴更多是哲学与宗教领袖所要考虑的问题;第六个层次被称为“禅不确定性”,即一切对不确定性理解的尝试都是无意义的。
从不确定性的角度出发,物理与经济学的区别就在于不确定性的层次。物理更多存在于第一,第二,第三个层次,而经济学与金融更多为第四个层次。用物理的研究方法去研究金融与经济学注定有其局限性。银行的内生性风险源于储户的短期存款与借款人的长期贷款之间的久期不匹配,那么量化模型在经济金融世界的疲弱表现或许源于所用研究方法与被研究课题的不确定性层次不匹配。
以谐振子上的方块在特定时间点的方位为例,我们看看四重不确定性的分别表现。
第一重不确定性:
我们已知F,k,以及x0,能推导出各个时间点方块的方位
所以在此情境下,只要时间是确定的,那么方块的方位即是确定的,如下所示
第二重不确定性:
如果我们在上述公式中引入一个噪音,噪音的分布已知,如下所示
虽然特定时间点我们并不能确定方块的具体方位,但是我们能给出任何方位区间的精确概率,即小块未来的所有可能位置都能以概率来表示。
第三重不确定性:
与上述模型的区别是,我们不再有所有参数的确定值,我们只能通过过去方块的震动情况来估计各个参数
在此模型下虽然参数未知,但是我们通过过去情况给出的参数估计是相对准确的。我们可以看出大部分情况下,我们是在这样的框架下解决金融问题的,但如果金融世界真的如此简单,那就好了。
第四重不确定性:
假设谐振子的震动并不取决于单一模型,而是两个随机交替的模型(且概率未知,金融经济背景下与Regime Shifting Model接近),如下所示,
以此模型为背景,特定情况下做出相对准确的估计我们可能需要数十年甚至上百年的数据,更何况连这个模型都是我们假设的,真实的世界远远比这个模型要复杂。物理很少处于这个层次的不确定性中,但金融与经济往往会处于此类不确定性。
If people do not believe that mathematics is simple, it is only because they do not realize how complicated life is. ---John von Neumann
Reference见:
Lo, Andrew W., and Mark T. Mueller. "WARNING: Physics Envy May Be Hazardous To Your Wealth!."
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