买入看涨期权价差策略
为了建立一个买入看涨期权价差策略,交易者需要购买一份有内在价值的看涨期权,履约价格为A,并卖出一份无内在价值的看涨期权,履约价格为B。通过执行这一策略,交易商可通过以B价格出售看涨期权弥补其以A价格买入的成本,以此来缩小风险。这种策略的缺点是交易商能够获得的最大利润是有限的。
什么时候实施这一策略
如果交易商认为货币对价格是看涨的,但他不确信是否只简单地购买一份看涨期权,或者他只希望缩小风险,在这些情况下就可以考虑实施这一策略。
设置
● 购买一份有内在价值的看涨期权,履约价格为A(现货价+)
● 出售一份无内在价值的看涨期权,履约价格为B(现货价+)
● 在创建这一策略时,货币对的价格介于A和B之间。
最大潜在利润
最大潜在利润限制在A和B 的差减去所付的期权权利金。
最大潜在损失
最大潜在损失限制在所付的期权权利金。
时间影响
在买入看涨期权价差策略中,时间没有实质性的影响,因为在购买看涨期权时的时间衰减所造成的损失与在出售看涨期权时时间衰减所带来的利润是一样的。
最好/最差市场情况
最好的市场情况在B。任何高于B的情况对于利润来说是一样的。但是,如果最终价格高于B, 交易商如果只是购买了一份看涨期权的话就可以停止了。
最差的市场情况在A或者低于A。在这种情况下,看涨和看跌期权终止时都没有价值,交易商只损失期权权利金。
小技巧
通过将履约价格提高到B以上,最大潜在利润也会增加,但同时所付的期权权利金也在增加, 实现较高履约价格的可能性会缩小。一般来说,你如果期望高收益,就要设定较高的履约价格B。
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