如何衡量中小企业的价值？在财务三张表之外，还有哪些「关键指标」？

反映一家中小企业的潜力和价值，最直接的当然是财务三张表，但与成熟企业相比，大量初创企业、中小企业并不适合传统的估值指标和方法。

如球友@Frankel 所说，反映一家公司的活力，仅有财务三张表是不够的，因为一些新兴行业在发展初期没有盈利，但并不能说这些公司没有投资价值。如何找到某个行业的关键指标，是投资的关键，甚至可以说是不传的秘密。虽然所有的指标最终是要体现在财务三张表上的，但是在发展的过程中却是应该从别的指标去跟踪。

所以，在财务三张表之外，还有哪些“关键指标”足以构成一套规范的评价体系，既能让企业检视自身，也能让投资者对企业的价值、前景有一个初步的判断？

天宸金融 · 2018-9-29 22:57:14

在产业链中所处的位置

达赛斯创投咨询网 · 2018-9-29 22:57:13

1、宏观分析
财政政策：税收政策、财政预算、财政投资、财政补贴。
货币政策：货币供给、利率政策。

2、中观分析
产业分析：产业链梳理、商业模式变革、新技术新材料替代、价值链分布、生命周期、供需情况、市场结构、竞争格局、行业壁垒、政策环境、财务特性。
区域分析：区域政策、区域优势、区域壁垒。

3、微观分析
企业分析：SWOT模型、波特五力模型、企业战略、团队执行力、营销与研发、企业文化、业务扩张属性、财务评价。

从历史上看，企业是否拥有可观的回报率？
回报率主要指毛利润、ROE（股东权益回报率）、ROA（总资产回报率）和ROIC（投入资本回报率）。这几种回报率指标分别适用于不同的商业模式。
从商业逻辑上判断，企业的高回报率是由哪些方面构成？决定因素是那些？能否持续？企业采取了何种措施以保障高回报率的持续性？

傅lichao · 2018-9-29 22:57:12

对于企业来说业务指标一般和财务正相关，业务指标最终会反应在财务上。对于早期企业来说用户数和盈利模式是关键，比如对于互联网企业还有日活，日付费用户等指标,对于餐饮企业是翻台率,对于消费品行业是市占率和市场规模，对于服务行业是用户数等等

匿名用户 · 2018-9-29 22:57:11

提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽

不喜欢加班的杰西 · 2018-9-29 22:57:10

表外资产嘛

创业团队
企业文化
组织氛围
员工结构
公共关系
……

李强 · 2018-9-29 22:57:09

我觉得最重要的还是现金流量和利润率。

夏夏 · 2018-9-29 22:57:08

中小企业创业团队很重要

陈蔚 · 2018-9-29 22:57:07

这个还得看行业吧。现金流最关键。

方远 · 2018-9-29 22:57:06

问题是，如何获得这些表外的信息啊。分析都没问题，但是实际如何操作。例如企业的社会关系，怎么找到啊？

毛泥 · 2018-9-29 22:57:05

只谈“关键指标“：
一商业模式：过了解公司依靠什么优势如何赚钱，以评估客户生意的稳定性。
二口述经营数据：了解企业大致情况，了解企业家对公司的熟悉掌控程度。
三企业家成长史：能力发育的如何？
四企业家能力支撑：营销意识/能力，关注技术研发投入，组织建设能力，资金财务意识或其他？
五企业家家庭稳定？：家庭=非经济性违约成本

微信号：wangjiayi2045

如何衡量中小企业的价值？在财务三张表之外，还有哪些「关键指标」？

10 个回复