量化选股和量化的期权策略这2个方向哪个更好？

目前我身在国内，已经从事了近3年的cta量化策略的研究，如果想拓展新方向的话，请问站在当下这个时间点我该选择题目中的哪个？

补充说明：我的数理基础挺好的，但似乎有了matlab工具箱之后，期权对数理的要求也不多了，我在这方面也没什么优势了？量化选股比期权的市场要大的多？

匿名用户 · 2018-9-26 01:14:49

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王爷 · 2018-9-26 01:14:46

谢邀
先说大方向，如果你把投资当做一门生意做，目标是管钱，做私募，扩规模，收2+20，那么你要重点看量化选股，今天的A股尽管依然效率低下，但是在技术进步的今天，稳定理想的超额收益已经很难，同时各类媒体的存在，包括微信，对于投研信息的门槛是大大拉低的。简单来说，原来传统基本面的研究结果可能在卖方买方流动几天，甚至几周慢慢被市场认可，但是现在，可能几小时某种逻辑和思路就已经人尽皆知，但是，但是，但是，就目前来看能容纳资金规模的策略依然仅来自股票策略，其他的一切sharpe再好看也是浮云。从另一个角度来说，IR=IC*sqrt（width），今天的IC已经很难有质的差距，如果你还想IR高，只能扩大你研究的width，那么量化的优势可以凸显一点，机器总是比人快，何况那么多人在提高IC，你被动存在也会有free rider的效果。
另一个角度，如果你把投资当做赚钱，你的目标就是高收益，那么搞期权，今天的期权市场，年化20/maxdrawdown5，问题不大，贪心点就30~40%收益，缺点是规模只能在2000w左右，毕竟只有一个品种，未来可预见的1年估计有且仅有的局面很难改变，商品期权呼声很高，可能有点变数吧。毕竟期权是唯一一个投资标的不透明，需要有点脑子才能看明白交易的是什么东西的类别。缺点是虽然人傻，但是钱少。
二者的研究难度，前者稍微用点心思就能达到平均水平，因为干这个太多，拉低平均表现，另一方面，突破太难，就好比一个智商100的和智商130的想要挑战一下智商131的层次，二人都很难再进步更多。但是如果你能做到智商131，那你会和前两个拉开差距。简单来说就是收益接近的同时，最大回撤有质的区别。
以上观点仅代表个人投资能力的估计，不排除我听说有人option trade的比我好很多，尽管对最大回撤部分我很质疑。另外如果你做研究，直接用模拟行情，期权的成本你要往高了多调一些，成交的难度比你预计的高。

量化选股和量化的期权策略这2个方向哪个更好？

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