什么是私募基金？

一支神笔融资助手 · 2018-9-20 02:11:20

私募基金（Private Equity，简称“PE”）引入中国的时间并不长，但非常迅速地成为热门概念。私募基金，简言之，就是通过非公开募集方式募集，投资者收益共享、风险共担的资金组合。

私募基金属于财务投资者，其投资目的在于帮助目标公司快速发展后获利退出。

根据投资对象的不同，私募基金可以分为两类：

1、私募证券投资基金：

主要投资于可在资本市场流通的上市公司股票及其衍生品或其他有价证券。

2、私募股权投资基金：

主要投资于非上市流通的公司股权或项目。近年来发展迅速，枕能够是企业家进行股权融资时可以引入的资金源和投资者。

私募基金的“私募”特征体现在两个方面：

一方面，私募基金主要是通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私人与投资者协商进行的；

另一方面，在投资方式上也是私下与目标公司接触、洽谈并达成协议，反言之，对于需要融资的公司而言，其筹集资金的方式也是私下的。当然，如果认购上市公司的定向增发，虽然达成协议是私下的，但需经上市公司股东大佬的批准，接受证监会、交易所的严格监管责任，履行相应的信息披露义务。

因此，引入私募基金就需要通过不同渠道了解各种私募基金，并与它们的基金管理人接洽。

当然，有许多著名的私募基金很容易接触到，也有很多私募基金在主动寻找合适的目标公司，他们会直接接触理想的目标公司，或者举办投资说明会（或研讨会）等吸引理想的目标公司。

私募基金的管理人通常具有独到的投资眼光，往往能够选择到能快速发展的目标公司，他们比较熟悉目标公司所处行业的一些基本状况，但不一定熟悉目标公司所从事的具体业务。

因此，私募基金通常会选择持有目标公司的普通股或者可转换优先股，不具体介入目标公司的日常业务经营。

但是，他们在目标公司的决策机构中享有一定的表决权，通常会利用自身的资源协助目标公司提升战略管理能力，从而实现退出时的利益最大化。在中国，如果投资比例比较高，私募基金通常会要求自己选派目标公司的财务总监，以保障自己对目标公司真实财务状况的了解与监控。

一般，私募基金的投资期限不会太长，长则8至10年，断则3至5年，无论获利与否都会选择合适的方式退出。事实上，私募基金在对目标公司进行投资时通常已经考虑将来适合于目标公司的退出机制，并在投资协议中予以约定。

具体可戳下方链接查看文章：

Z博士商业计划书：他们所说的PE、私募基金到底是什么？

希尔米亚图 · 2018-9-20 02:11:19

相对于公募基金。是私下或向特定人群募集的资金。

落霞与孤骛齐飞 · 2018-9-20 02:11:18

针对特定人群，不能公开宣称，需要投资者有三百万金融资产或五百万资产或近三年年薪三十万；
资金投资于资本市场，可以是债券、股票、别的基金、未上市公司（PE项目）；
投资期限时间从两个月但五年；
总之，针对较高净值客户，非公开，投资灵活。

德都投资 · 2018-9-20 02:11:17

私募基金这个词汇大家都在生活中或多或少的接触到，并且因为媒体的不当宣传形成了一些错误的刻板印象，包括但不限于如下。

1.私募基金是股市里的庄家，布局洗盘拉升出货砸盘，大把捞金赚小散的钱。一旦跟住或参与上了，就是走进了赚钱的高速公路。

2.私募基金都是一些体制内的既得利益者，他们都在为权贵服务，接受到权贵的资金，投向了某个实体项目，通过不可描述的运作，最终成功脱手或上市，资金翻了好几倍。

以上就是一般人对于私募基金的刻板印象，总结起来就是，暴利，神秘。

而真实情况是，以上印象并不能代表私募基金行业。

要解释清楚私募基金是什么，首先要从起源讲，为了当大家读着不枯燥，我尽量用通俗的语言和比喻来描述，不准确不专业不高大上的地方请见谅。

不论什么时期，不论什么人，都会有把钱聚集在一起赚钱的需求。为了把钱聚集在一起，诞生了许多的方式。

合伙做实业，在人类历史上就是股份有限公司。

合伙不做实业，只是单纯为了投资赚钱或者别的目的聚集形式，就成了基金。

早期的基金就是集资、做事、赚钱、分钱即可，不在意形式。随着这样做的人越来越多，规模越来越大，合作中产生矛盾和欺诈在所难免。在中国，就由政府出面，学习西方先进经验，将基金公司、基金产品的运作方式、监管方式规定下来，这就诞生了基金，也就是公募基金的前身。

但随着基金公司按照规章制度运营一番之后，慢慢的开始脱离了基金原本的意义，形式大于内容，公募基金不再是“集资一起赚钱”，变成了一种金融工具。具体来说，就是变成了，注册成本超高，通过募集客户资金，将资金投放到证券市场中，并赚取管理费的一种经济体。

而投资于实业项目的，就成为了信托公司。

最初人们朴素的那种“集资赚钱”的需求，已经不能通过基金的方式来实现了，动辄数亿元的注册资本，数千万的牌照价值，很难了解的明星基金经理都成为“集资赚钱”的障碍，客户和打理资产的管家不再是利益共同体。在这种情形下，就有了民间基金，而为了区别于之前的基金，这种民间基金就被称作为私下募集的基金，简称私募基金。相对于私募基金，之前的基金形式就被成为了公募基金。

早期的私募基金很简单，大家集资，找一个公认有能力的人来进行管理即可，非常类似于现在民间的替人炒股，替人开店。

随着这样做的人越来越多，规模越来越大，大家重新开始探索多种形式，比如注册一家公司，通过公司的账户，及公司法，来保障每个参与者的利益。

再比如，通过借信托通道，付一些通道费，使用信托产品的托管账户限制转入转出，来确保基金资产不会被管理人挪用。这样虽然形式不同，但其本质都是私募基金。

有了实质，就又重新有了名字，当发展到一定规模后，再一次由政府出面，将私募基金公司及产品的运作方式、监管方式重新规定下来。

当前的私募基金，就成为了，注册成本较低、通过募集客户资金，将资金投放到证券市场或股权市场中，按照法律规定的一定的方法来运作，并赚取管理费及业绩提成的经济体。

投放于证券市场的叫私募证券投资基金，投放于实业当中的叫私募股权投资基金。

当前大众把私募基金理解为一种理财产品，一部赚钱机器，一种运作模式，这些印象都是片面的。

私募基金本身并不是赚钱的代名词，他只是“把钱聚集起来一起赚钱”，这样一种事情而已。

以上为广义上的私募基金，狭义上的私募基金（又称阳光私募）是指，经中国证券投资基金业协会（简称基金业协会）备案的私募基金管理人（叫做人，实际指公司）所发行的，仅合格投资者可参与，经基金业协会备案的基金。

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