期权价格和期货是有连动关系的，旧文可以参考一下 期权评价-BS MODEL (with Excel) 、 期权套利 & put-callparity 、隐含波动率 (with EXCEL VBA、C#)。
这篇特别再说明是和朋友聊到，想要掌握期权价格的变化该如何学习，以L的经验来说，一开始当然要去了解GREEKS的内容，对于Delta、Theta、Gamma、Vega的变化能够理解并实际运算得出结果，代入不同的隐含波动率时价位会如何变化，这些是初步的工夫。
这些基本功扎的好，在判断价格时才会敏锐，反过来说，操作期权时能够分辨损益中哪部份是因为Delta、哪些是因为Vega、哪些是因为vol而产生的，再来，才能有效的去想策略，例如想要Long Vol ShortTheta 或是Long Delta Long Gamma Short Vol之类的，由开始的发想到策略的执行才能够完成，举实际例子来说，最近交易日台指波动率很低，连两天黑K，预期可能波动率会上升(Long Vol)，期货价格可能走弱(short Delta)，但是这跌的速度不知道会快或慢，可能是缓跌，所以想搭配收权利金(ShortTheta)，那以上述整体的考量，可能是 buy 远月Putsell 近月 Put这样的组合会符合要求再想要怎么组合的先决考虑上，L自己是先确定Theta，主买方或主卖方，而Theta与Gamma必定相反，所以只有幅度的考虑没有正负号的问题，再来是看Vega，有时需要由近远月搭配来达到想作的Vega，空近买远是Long Vega，买近空远是Short Vega，最后是调Delta选择执行价。
熟练之后，进 市场执行就边观察盘势价格、波动率走势是不是符合自己所想，如果不是，那损失是否符合预期。当然，期权部位可能会越作越多，这时候更需要对每个Greeks精通，因为比较困难的来了，时间的影响，随着到期时间的接近，Delta的变化越大，要能够掌握，不然可能会变成不是我们想要的部位，这部份要举例也蛮麻烦的，先说到这边就好了，如果不是很能掌握的，建议必须先模拟好或有一套风控程式再作复杂的组合。
回到主题，那初期可以作什么加深对期权敏感度，不然就每月开仓时把价平Call、Put各买一手好了，每天去看看它的损益最直接能够感受，这个方法还有一个好处是，可以保持对开仓时期价位、波动率的看法，例如某天当冲好像很弱，很想疯狂作空的时候，回头看到这个月Call是赚的，才清醒一下，这可能是极短空而已。 | 
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