沥青和原油是什么关系,沥青期货怎么做？

沥青和原油是什么关系,沥青期货怎么做？

期权匿名回答 · 2023-2-13 14:06:47

沥青是原油的下游制成品之一，就是炼油之后剩下的重质残渣，一般是用来铺柏油马路的，因为是原油的下游产品，所以沥青的价格和原油密切相关，再加上原油本身是属于特殊商品期货，门槛比较高，所以对于资金不太够原油的期货爱好者来说，沥青就是一个很好的平价替代品。
   沥青期货在分类上属于普通商品期货，开户就能交易，非常平价。
   沥青期货的合约我截了个图

上期所沥青合约

可以看到，
代码BU
沥青每手只有10吨，
最小变动价格是2元
每手最小变动的点位是：2*10=20元
交易时间是有夜盘的，23点结束。
现在期货交易所执行的沥青保证金是：10%
保证金，我们可以用现在的主力合约2109来计算以下：
保证金=现价*合约数量*保证金比例
      =3160*10*10%=3160元
   沥青的保证金不高，这是交易所的标准，一般期货公司上加也就是加到3500或者4000左右的样子，看具体公司，不过沥青不贵是真的。
沥青的手续费也便宜，是成交金额的万分之1，把上面公式的保证金比例改成手续费比例就能算出了。
手续费=3160*10*1%%=3.16。
沥青期货基本信息就是这些了，另外再说一下，原油的特殊要求：
1，风险承受能力C4以上；
2，验资资金50万以上，连续5个交易日，（其他特殊商品是10万）；
3，期货协会考试，考80分以上；
4，10笔真实普通商品期货交易记录或20笔仿真交易记录。

保证金和手续费看期货公司，手续费最低是交标+1分，保证金有的公司也可以给交标，但是要资金量到公司要求，这个具体问期货公司的工作人员即可。
暂时先这么多，有啥不明白的想到再问就行。

期权匿名回答 · 2023-2-13 14:06:25

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期权匿名回答 · 2023-2-13 14:06:03

沥青是经过简单加工就可以生产出来的石油产品,在许多领域仍然是不可替代的产品。

为了帮助大家更好地了解沥青期货这个品种，小编特别整理总结沥青期货品种手册一份，以便大家阅读学习之用。

01 沥青期货档案

02 沥青期货合约要素及参与要求

1.合约要素表

备注：最新标准以交易所公告为准
2.交易时间
沥青期货有夜盘交易，具体的交易时间段：
集合竞价时间：20：55——20：59
第一小节：21：00——23：00；
第二小节：9：00——10：15；
第三小节：10：30——11：30；
第四小节：13：30——15：00。
（遇节假日等特殊情况除外）

3.参与条件
沥青期货交易必须开立期货账户，个人投资者申请开通期货账户的基本要求是：年满十八周岁、具有完全民事行为能力的公民。

此外，由于期货市场实施投资者适当性制度，必须评估投资者的风险承受能力，与产品风险特征匹配方可交易相关的品种；

沥青期货的产品风险等级是R3；
风险承受能力等级≥C3类的投资者，可参与沥青期货交易。

科普一下期货投资者适当性风险等级及匹配：

做一手沥青期货需多少钱（保证金）

期货交易保证金计算公式=成交价*保证金比例*交易单位*手数

举例说明：

投资者小黑以3244元的价格买入1手沥青期货，假设保证金比例为17%，则：

交易保证金=3244*17%*10*1=5514.8元

期货盘面波动一下多少钱？几下能回本？

上期所价格波动表

公式是这样的：

波动一下的盈亏=最小变动价位*交易单位，即沥青期货波动一下盈亏=10*2=20元

那么，期货交易要波动几下才能回本呢？波动1下回本。

回本主要是指冲抵交易成本，期货交易成本主要是交易手续费（投资者保障基金的金额非常小，暂不计入）。

沥青结算参数

沥青期货的手续费是按照比例值收取的，手续费计算公式=最新价格*交易单位*合约价值比例。最新的沥青期货一手开/平仓费是按照成交额乘以1%%收取（上期所标准），假设日内按照4200价位计算，一手开/平仓费4.2元【4200*10*0.0001=4.2】。

03 沥青概述

沥青主要是指由高分子的烃类和非烃类组成的黑色到暗褐色的固态或半固态粘稠状物质，它全部以固态或半固态存在于自然界或由石油炼制过程制得。

沥青按其在自然界中获得的方式可分为地沥青和焦油沥青两大类。地沥青又分为天然沥青和石油沥青，天然沥青是以天然形态存在的石油沥青，石油沥青是原油加工过程的一种产品。焦油沥青是煤、木材等有机物干馏加工所得的焦油经再加工后的产品。工程中采用的沥青绝大多数是石油沥青，石油沥青是复杂的碳氢化合物与其非金属衍生物组成的混合物。

石油沥青按用途分类，可以分为道路沥青、建筑沥青、水工沥青以及其它按用途分类的各种专用沥青，其主要用途是各级公路建设、屋面防水、城市基础建设以及机场、拦水大坝、蓄能电站等应用领域。在以上几个方面的应用中，各级公路建设石油沥青的消费占有举足轻重的地位。

石油沥青产品已经广泛应用于道路工程、建筑工程、水利水电工程及其他领域。与水泥路面等其他路面相比，沥青路面具有表面平整、无接缝、行车舒适、耐磨性好、振动小、噪声低、施工期短、养护维修简便、适宜分期修建等优点，因而获得了越来越广泛的应用。

04 影响沥青价格的若干因素

1.原油的价格影响

原油处于石油化工产业链的最上游，其价格是决定石油沥青生产成本的主要因素。
从影响机制上来看，当原油价格上涨时，生产石油沥青的原料成本增加，在下游产品价格不发生变化的情况下，生产企业利润空间将缩小，相关企业的生产积极性将下降，供应减少支撑价格上涨。因此，原油价格的变化通过影响生产成本、利润和计划等，使石油沥青的供求关系发生变化，最终对其价格产生影响。

2.燃料油的价格影响

燃料油和石油沥青都是原油下游的石化产品，通过工艺替代和原料转换的关系相互影响。一方面，燃料油和石油沥青的生产具有一定可替代性，随着燃料油供给增加，石油沥青供给将下降，两者之间的价差将减小。

另一方面，在国内市场上，部分不符合国家相关标准的非标号沥青常被石化生产厂家用于调和燃料油，此种情况下，石油沥青成为燃料油生产原料之一，随着沥青调和燃料油的需求将增加，沥青价格因需求增加而受到支撑，燃料油价格因供应增加而受到压制，两者价差缩小。

3.道路建设的需求水平影响

道路建设是石油沥青的主要用途之一，从影响机制来看，道路建设对沥青价格的影响之一体现在沥青价格走势的季节性。道路建设的沥青铺设环节受天气和气候因素影响较大，降水和低温都对施工不利，影响沥青价格。

4.贸易商备货一定程度上影响价格走势

近年来下游贸易商的备货行为对沥青市场的影响越来越大，沥青贸易商会在淡季购入沥青库存进行备货，在一定程度上影响价格走势。

5.宏观经济对沥青价格形成潜在影响

在国家经济快速增长时，交通运输需求增加。一方面，道路设施新建工程将增多；另一方面，交通的繁忙也将增加现有道路的损耗，带动道路修缮需求。因此，在经济高速增长情况下，石油沥青需求的增加将支撑其价格。

6.金融市场对沥青价格产生相应影响

外汇市场方面，如果人民币相对美元走强，那么进口沥青的人民币价格将相对走低，反之，如果美元相对于人民币走强，那么进口沥青的人民币价格将相对走高；利率方面，投资者可以通过利率的变化来判断当前的经济形势，以及其对未来石油以及下游石油沥青的需求的影响；股票市场方面，未来石油沥青期货市场可能会与股票市场相互影响。

7.期市投机力量影响沥青价格

国际对冲基金在内的投机资金是活跃在全球各大石油市场上的重要投资力量，投机资金的存在使石油价格能够在第一时间反映市场变化，而且这一变化会进一步传递至其产业链下游的石油沥青等产品上。

05 沥青期货历史走势小结

沥青期货自上市以来主要经历四个阶段的大行情：

第一阶段：熊市行情
持续时间：2014年-2016年
下跌幅度：最高价4576点/最低价1620点，共计2956点。
下跌原因：供应充足，国内产量稳步提升，进口沥青稳步增长。原油弱势，成本塌陷。

第二阶段：牛市行情
持续时间：2016年-2018年
上涨幅度：最低价1620点/最高价3866点，共计2246点。
上涨原因：成本推升方面，原油价格回暖。供求关系趋紧，进口量大幅下滑，沥青供给收缩。

第三阶段：熊市行情
持续时间：2018年-2020年3月
上涨幅度：最低价1758点/最高价3866点，共计2108点。
上涨原因：国内沥青需求总量同比下滑，沥青产量同比快速增加，沥青厂大幅累库，季节性去库不理想，库存一直运行在历史偏高水平。

第四阶段：牛市行情
持续时间：2020年-2022年6月初
上涨幅度：最低价1758点/最高价4912点，共计3154点。
上涨原因：成本推升方面，原油价格回暖。供求关系趋紧，进口量大幅下滑，沥青供给收缩。

沥青历史走势图

沥青期货总体上跟随原油走势，短期波动上又呈现其自身特点。沥青期货短线走势波动剧烈，并不利于短线持仓操作。

因季节性规律明显，一般来说，8-9月份是每年沥青需求的旺季，12月至来年2月为淡季，价格一般表现下跌。建议投资者更多关注沥青期货的中长线投资机会。

期权匿名回答 · 2023-2-13 14:05:20

中沥网分析：资源供给方面：2022年11月份国内沥青总计划排产量为308.7万吨，环比增加2.5万吨或0.82%；同比增加68.12万吨或28.31%。10月份沥青排产量为306万吨，其中地炼排产219万吨，环比增加19万吨。因前期国庆长假部分炼厂停产，所以10月实际产量或无法匹配10月计划排产量。周度产能利用率和产量均有所回升。市场需求方面：库存数据显示，本周社库、厂库均小幅去库，但去库速度放缓，但整体库存处于历史低位。
原油方面：上周五个交易日下来，布油高低点波动有6美金左右，整体呈现上行趋势。期间价格多次上冲下破都未果，体现了多空博弈以及局势复杂的局面。综合来看，除了宏观面利空因素的压制，OPEC和美国之间的关系也让市场感到紧张。一方面，即将面临美国中期选举，拜登对于油价的下行势在必行。另一方面，以沙特为首的OPEC联盟希望油价维持在足够高的位置。于沙特而言把握机会在高油价下推进原油交易部IPO，推高油价估值，促进融资，再转而投资新型产业，目的就是为了创造一个没有石油的沙特。所以，预计OPEC护盘挺价的举动也会坚持到底。除OPEC和美国之间博弈之外，上周欧洲天然气的价格大幅回落，柴油作为天然气的替代品价格也有所下行，缓解了市场对于能源危机的担忧。通过周二之后原油市场月差结构重新回暖来看，市场对于OPEC减产效应带来的供给偏紧的预期仍在，只是对于即将面临的美国中期选举，市场立场很难坚定，油价也在这样的氛围下摇摆不定。
期货方面：上周沥青期现价格双双录得下行，虽现货价格不似期货跌幅明显，但全国沥青均价下移，其中跌幅最明显的不过河北，跌幅达80元/吨，山东地区下降10元/吨，华东地区价格持稳。整体来看，现货价格仍然坚挺。对于多头者而言，目前库存处于历史低位，盘面深度贴水。对于空头者而言，主力合约作为淡季合约价格承压，且利润也处于相对不错的位置，后期需求萎缩，累库信号发出，期现价格大概率双双下行。就目前情况而言，需求尚可，库存低位，随油价走强裂解利润也有所回落，在基本面没有完全走坏的情况下，期价并不具备大幅下跌的条件，如油价继续上扬，BU12合约或得到修正，长期而言，BU12仍是空配品种。
现货方面：现货价格存在下行驱动。
操作方面建议，现货端按需采购，期货盘面逢高空12合约。
注：本文只代表中沥网观点，不作为您的投资建议！

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