公司与股票什么关系？

我对公司与市场没有一点概念。能详述下公司注册资金，市值，公司与股票，股份，股权是什么吗？
还有一个问题，朋友说若一个人买了一个公司大量的股票，股票价格上长了很多，然后把所持的股票卖出去了，然后股票就不值钱了什么意思？

期权匿名回答 · 2023-2-10 12:36:39

子以父荣，父以子贵。公司与股票的关系就是父与子的关系

期权匿名回答 · 2023-2-10 12:36:16

股票与企业的关系更像是商品价格与价值之间的关系。股票价格是上市公司价值的体现，上市内在价值是股价的支撑。股票价格围绕着企业自身的价值上下波动。长久以来，股票是企业的称重机，短期来看，股票是企业的投票器。
上市公司与股票之间有何关系
上市公司的业绩与其股票的涨跌之间的关系如何？西方的有效市场假说认为金融产品的市场价格已经包含了所有的信息，因而，在成熟的股票市场中，上市公司的股票价格应该与其业绩高度正相关。然而，在我国的股票市场中，上市公司股价与公司基本面之间却并无多大联系。当前我国股市中的大部分上市公司业绩仍与股价变动相背离，然而投资者行为正逐渐趋向于理性化。
上市公司利润盈亏和其发行的股票涨跌，在短期内股票价格与上市公司的业绩没有必然的关系，但如果上市公司的业绩很好又处于垄断、或者是行业的龙头的话，上市公司发行的股票价格从长期来看是向好看涨的。
一个企业的经营状况反应成它的股票，在股市的股票基本面上，主要数据是每股收益、每股净资产、未分配利润、公积金等，这些数据好的话说明企业盈利预期强，给股东的长期回报就高，发行的股票就有投资价值；但在二级市场股价涨跌的主要因素还是受到市场的直接影响的，不会因为企业的业绩好而股价不跌的。
好公司并不一定意味着好股票。好公司和好股票两种称呼，前者是从产业角度来说，能够在市场中通过出售产品或服务为股东获取较丰厚的利润。后者是从资本市场角度来说，能够使股票市场中的参与者较容易的获取价差收入。由于产品市场与资本市场的不同属性，使得好公司不一定是好股票，好股票也未必是好公司。就长期投资而言，如果公司融资以后，能够按照预定的方针迅速把企业做起来，甚至公司的发展超过投资人的预期，这样的“好公司”实属货真价实的。股票价格也得到了充分体现。
比较糟糕的情况是，有相当一批公司在融资以后，公司发展距投资人的期望落差很大。投资人对这类公司的热情有增不减还好，就怕投资人对这样的“好公司”耐心全无。投资人唯一能做的就是脱手股票走人。“好公司”慢慢就变成了烂公司、垃圾股。
而且，股票市场很多时候短期是比较有效的，好公司自然就会给高估值，而在这种短期比较有效的情况下，长期的变化就显得格外重要。当一个优秀的公司开始逐渐变得不如以前优秀时，即使它依然很优秀，但股票往往这段时间也会表现很差；而当一个差劲的公司逐渐有好转时，往往股票表现会不错。虽然投资者可以通过各种方式预测公司未来是变好还是变坏，但事实上预测总是很难，好公司变坏，坏公司变好也时有发生。另外，股票的好坏跟投资人自身对股票的的判断也有关系，不同的投资者对同一股票好坏认识也不尽形同。

期权匿名回答 · 2023-2-10 12:35:16

这是我之前写的文章，看了以后应该就明白了公司与股票的关系了。

一个小故事，告诉你股票起源
大家好，我是eddy。今天跟大家聊一聊股票的起源。股票的起源，最早要追述到400多年前。大航海时期，西方国家的主要任务，就是殖民和掠夺。当时的欧洲强国就搞了很多舰队，去国外抢钱。遇到强国就跟它贸易，遇到弱国就开始掠夺和殖民。他们这一系列活动都是以公司的名义去进行的。其中最著名的就是荷兰的东印度公司。

但是400年前人类的造船技术是很弱的，船只出海会遇上海难或者战争，能不能回来也是未知数。就算回来可能也是几年以后。回来的话就是数倍的暴利，不能回来就是血本无归。但是海上贸易的暴利，太诱人了。有没有一种工具，能够让人类获得高收益的同时把风险控制在一定程度呢？
这个时候就有个聪明人跟荷兰国王说，让国王以公司的名义发行些股份，让老百姓们去买。而老百姓为什么会买这些股份呢？咱们用东印度公司将来掠夺赚的钱，按比例返还给这些人。公司赚的多老百姓就分的多，所以如果老百姓对这个公司有信心它就肯定会买。在可以获得高收益的同时，并且分摊了风险。
正是因为股票的发行，让荷兰的航运贸易行业蓬勃发展，大家不再为航运贸易的高风险打退堂鼓，同时可以让更多的中小投资人可以把自己的闲置资金参与进来，盘活社会的资金使用效率。资金的到位，大大的加快了荷兰研发造船技术，并且分摊了风险。仅仅用了一百多年的时间，成为了海上马车夫，商船占全世界的的比例达到了3/4。
看到这里大家也就明白了，起初股票市场的诞生离不开两个关键点作用
1.分摊风险，获得高收益。
2.在企业发展阶段，获得资金用于研发和扩大生产。增加企业发展速度。
所以说从价值投资的角度，我们买入股票，就是等于买入公司的股份。比如一家公司总股本有一亿股。我们买入10万股，那我们就相当于占比该公司百分之0.1的股份。每年会获得相应的分红和净资产增厚。这个跟我们平时做实体生意没有任何区别，就好像开蛋糕店，烧烤店，理发店一样，只不过是采取了入股的形式而已。
理解了这个概念，投资就变得豁然开朗了很多。为什么长期的大牛股的背后，都是净利润的大幅度增长。为什么贵州茅台的股票会一涨再涨，不断创出新高。而中国石油的股票则这么多年也不能让投资人回本。
还有一些投资人因为看好公司的发展买入这家公司的股票，在基本面没有变化的情况下，下跌反而卖出割肉也是说不通的。一切以生意的眼光去看待，投资的很多东西就自然而然能够想通了。
欢迎大家关注我的公众号：eddy的投资杂记

里面有我这篇文章的语音版

期权匿名回答 · 2023-2-10 12:34:26

股票是股东对相应公司具有所有权的凭证，而公司则可通过发行股票募集资金。股价上涨，不管股票是否流通，股东所持有股票市值都增加了，股东的钱这时确实也变多了。对公司经营本质上没什么影响，但从公司价值来说，影响就大了，股价上涨，公司市值增加，公司本身的价值也就增加了。
补充，一般来说，通过首次公开发行（IPO）募集到的资金就是发行流通的那部分股票获得的。不同的是配股与增发。他们募集到的资金只是配股或增发那部分股票所筹到的钱，而不是通过所有流通股募集到的，他们以前就有流通股。
这是腾讯视频股票解析视频，具有参考作用,链接：
三峡能源：过山车，刺激不？是否意味着可以高枕无忧？_腾讯视频公司的业绩基本面、公司决策、财务报表分析等等，例如：由于业绩大幅增长，这是个好消息。总的来说，对股价短线有利，会刺激股价上涨。但在实战中，也要考虑业绩发布前股价的走势和市场的影响。如果在业绩公布前股价已经明显加速，那么业绩公布后可能会出现“见光死”，即成为周期性的顶部，股价很有可能在同一天涨跌回升。如果在业绩公布前股价没有明显上涨，短线可能还有一定的增长空间但这也是短线空间，所以不要期望太高。所以公司的实际一系列经营的过程对股价变动会有影响，但公司股价影响不了公司正常运营。

期权匿名回答 · 2023-2-10 12:33:36

1、股票池

赚股权里边的跟随企业价值成长，那怎么选企业？

我们今天先具象说下选股票（或者说选价格），因为可以根据数据缩小范围来深研企业。

1.不选股，跟着整个市场/全球经济成长：指数基金（沪深300+恒生指数+纳斯达克）

2.选股：好企业+高ROE+高净现比+低市盈率+（高股息率）+适度分散

好企业：有竞争力（波特五力模型）
高ROE：连续五年12%以上。目前整体A股平均ROE 12%，如果按照低于净资产的钱买下所有ROE＞12%的企业，长期来看，这些企业将赚到高于上市公司整体，更高于全社会整体的利润——这其实就是巴菲特投资的策略。我们要找到那些ROE长期显著高出同行的公司，也就是常说的行业龙头或沙漠之花（专精特新）。
高净现比：其实就是利润的含金量，我们要找经营现金流常年大于净利润的，不然很容易踩雷“财报利润”。
低市盈率：低于无风险利率的倒数（机会成本，一般用十年期国债），国内市场一般15以内算低估，30以内算正常。
高股息率：分红可以侧面印证利润的真实性，可以进一步参照分红率，不作为必必选，如果稳定考虑股息，起码要大于一年期定存（目前是1.5%）+通货膨胀3%，也就是5%左右
适度分散：组合/仓位（主要是根据投资者个人的资金情况和投资观念）

这里边肯定有藏雷的，也有漏掉的优秀企业，但筛选出来的大概率是好的，剩下的就是在这个股票池里边深研财报和商业模式了。

比较确定的就是去找根据财报被历史证明了很能赚钱，接下来根据企业分析未来还将持续赚钱的企业（也就是具有护城河）。

2、竞争力

一般对筛选过后的企业问三个问题——

1、企业提供什么产品和服务，门槛高不高，被替代的可能性；市场是否接受、客户买单的原因是什（进入壁垒、替代品）

2、竞争对手在做什么，SWOT分析（竞争格局）

3、利润模式如何，是否有提价能力（买方议价能力、卖方议价能力）

也可以直接对照波特五力模型，根据财报和市场信息去印证企业竞争力（未来还将持续赚钱的能力）

三问过后，还要再思考，以上那些公司所有能产生未来收入的资源哪些是算在财报的一块钱里边，哪些没算；这些资源可持续么，有增长么，风险大不大。

比如根据财报筛选出来的海螺水泥（SH 600585）：

1、企业提供什么产品和服务，门槛高不高，被替代的可能性；市场是否接受、客户买单的原因是什（进入壁垒、替代品）：
近些年的水泥行业的供给侧改革会继续（环保、淘汰落后产能、传统水泥生产线不批……），但城镇化和基建稳中有升，供给减少需求稳定增长
没有大面积替代钢筋混凝土的新型材料之前，水泥不可替代

2、竞争对手在做什么，SWOT分析（竞争格局）：
市场占有率、产能利用率、周转率最高、毛利率最高、负债率最低、应收应付账期最短
水泥存储时限段决定了辐射范围（地域竞争）和周转快（不压货）

3、利润模式如何，是否有提价能力（买方议价能力、卖方议价能力）
买方基本都是拿现金排队，议价能力基本为零；卖方原材料一个是自己收购一个是供应充足
地处安徽，水陆交通便利，周边盛产石矿，辐射中部
市场价上升，海螺也可以水涨船高，获取超额利润；

综上，经过波特五力模型分析，海螺水泥在以上五个方面均占有竞争优势，周期行业属性降低，消费属性增强，目前估值市盈率15%分位、市净率50%分位，属于质地优秀*估值合理阶段。（2020年3月的举例）

今天的每股收益和市盈率，都是确定的数字，没有什么好计算的，重点是未来的，只有企业具有竞争力，数据才有意义。

股价=每股收益*市盈率=质地*估值

所以如果我们所投资的公司不赚钱，也就意味着每股收益不增长或者增长太慢，我们就很难赚到钱。

因为如果每股收益不涨，股价要涨就只是市盈率涨，这是一个市场估值和情绪的指标，这时候“市场不可预测”。

所以
1去找根据财报被历史证明了很能赚钱的企业
2 分析上述企业是否在未来还将持续赚钱的企业
3 适度分散、买入并持续跟踪上述两条后的企业
关于卖出，可以根据彼得林奇的分出六类股票处理，也可以发现股价=每股收益*市盈率=质地*估值中其中任何一项变差了，就卖出。

3、高ROE

巴菲特：如果只能挑一个指标来选股，他会选择净资产收益率（ROE）。

ROE=净资产收益率=净利润/净资产

上市公司是按照归属母公司股东所有净利润和归属母公司股东所有净资产作为计算口径。

当我们看见一家公司ROE高，就意味着这个公司用一块钱创造了比其他低ROE公司更高的利润回报。

但根据货币的本质，all cash is equal.哪里的一块钱都是代表同样的购买力，那这家公司能够创造更高的利润回报，肯定不是进入这家公司的一块钱会比其他公司的一块钱级别更高些，一定有其他的没有显示在财报上的“资产”可以额外加持一块钱。

那我们继续挖ROE背后的逻辑，把加持财报上的一块钱更赚钱的隐形资产挖出来——ROE= 净利润/净资产=（净利润/销售收入）*（销售收入/总资产）*（总资产/净资产）=净利润率（盈利能力）*资产周转率（经营效率）*权益系数（财务杠杆）

同样的一块钱投入，在A公司ROE可以做到15%，在B公司只能做到7%
同样的一块钱投入，ROE同样做到15%，A公司是负债率120%，B公司负债率是30%
同样的一块钱投入，ROE同样做到15%，A公司是一个月转一次，B公司是一年转一次
同样的一块钱投入，ROE同样做到15%，A公司是净利率20%，B公司净利率是3%

是不是发现，ROE跟财报上登记的净资产里的一块钱不太一样，更综合了——公司所有能产生未来收入的资源都是可以算是某种意义上的“净资产”。

看到高ROE，要通过它去想这家公司所有能产生未来收入的资源有些什么资产没有记录在账面上？
看到低ROE，要去想这家公司的什么资产已经不能或更少产生未来收入了，却没有从账面上去掉？
《手把手教你读财报》：当企业甲和企业乙拿着同样的资产，收入和利润却有云泥之别时，我们难免会问：这部分收入是从哪里来的？于是会计学就创造了一个新名词：商誉。

若一家企业的获利能力超过可辨认净资产的正常获利能力，超出的部分，一定是另外一种资产带来的，这个资产就被叫作“商誉”。

商誉是个奇妙且容易被忽略的东西。

自创商誉不允许记录在报表上。
因而，没有进行过收购的企业，商誉栏目就是0。
记录为0，并不意味着没有商誉。它实实在在是企业获得盈利的重要资源，只是从会计的角度不会核算而已。
全社会的无风险回报率某一时期是固定的，那么一个企业能够取得高于无风险回报率的收益，说明除了净资产，一定还有一个别的“资产”，和净资产加在一起共同拿到的无风险回报就是这个企业的净利润。

ROE= 净利润/净资产=（B+ X）×R/B
B是净资产，取自股市常用的PB，
X是所有能产生未来收入的资源-净资产，也就是会计科目里的商誉
R是社会无风险利率
所以就推出了X=（ROE/R-1）×B

如果无风险回报率为4%，一家净资产收益率为20%的企业甲，它的经济商誉=（20%/4%-1）B=4B；一家净资产收益率为4%的企业乙，它的经济商誉为-B。给B这种企业投资还不如买国债。

所以，同样一块钱，在A公司ROE可以做到15%，一年赚0.15块，在B公司只能做到7%，一年赚0.07元。A比B的一块钱光环，也就是商誉，就多了0.08块。

巴菲特：“直接和间接的企业分析经验，使我现在特别倾向于那些拥有金额很大的、可持续的经济商誉，却对有形资产需求很少的企业……在通货膨胀时期，经济商誉是一份不断创造丰厚回报的大礼。”

巴菲特说的经济商誉和财报里的资产科目“商誉”并不等同。
财报上的商誉是溢价收购行为的差价，是买卖双方估价后的决定的，可能高估也可能低估。

巴菲特说的经济商誉——就是企业竞争力【比较确定的就是去找根据财报被历史证明了很能赚钱，接下来根据企业分析未来还将持续赚钱的企业（也就是具有护城河）。】
投资圈常说ROE打开投资之门，是因为
ROE是一个指引，它的作用是指引我们去发现某种没有被记录在资产负债表、却能给公司带来收入的“经济商誉”资产。

总的来讲，只选ROE高的，已经筛掉了大部分不好的企业。

查理·芒格说：“如果你把葡萄干和大便搅在一起，你得到的仍然是大便。”

剩下的就是把能够在未来还能持续保持高ROE的逻辑挖掘出来持续跟进。

公司与股票什么关系？

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