11月23日基金操作：亏麻了！

哎，又是亏麻的一天

。别看今天指数只是阴跌，但大家看向板块就会发现，当“中字头”继续起舞的时候，热点股几乎全线跌停，市场惨淡淡。

再来看板块，半导体，中药、chiplet概念，数字经济、工业母机、云计算等纷纷受挫。这波指数来看，至少要回补下方一个缺口才算完整，时间上我认为本月剩余交易日才能完成下跌企稳。

市场走到11月下旬，本年度大概还剩27个交易日，目前的趋势来看，今年大概率在3050-3200点之间落脚。然后对明年，整体趋势我是看好的。一是GDP增量上明年目标可能在6%上下；二是在口罩问题上可能会有进一步的预期宽松；三是在今年低基数的情况下，明年有望业绩超预期；四是当下估值处在底部区域。

根据过去几轮熊市经验，未来1-3年可能是行情的一个转折点。所以即便今年很失望，我希望诸位都拿到2023-2025年。
对了，昨天市场有个热点，就是一只叫富荣中短债债券A的基金，一天亏损12%。一个月亏损15%。要知道，这个收益在债券里，至少要花3-4年的时间才能有15%的收益。
后台有小伙伴私信我怎么肥事，我给大家梳理了我的一点看法，一般情况下，跌这么大，存在两种情况：
一种是散户大面积赎回，大规模挤兑，流动性不行了。显然，从持有人结构来看，个人投资者，也就是散户持有该基金的比例较大。

为什么会集体赎回发生踩踏式的赎回呢？
很简单，近期债券市场表现不安宁，稳定收益的持有者心头很慌，所以才发生集中式的赎回事件。
于是最近债市跌了，有朋友就问我能不能趁机买点债券。
我说不急。通常这个时候，大量赎回导致的负反馈还会持续，流动性风险可能会在短期加剧。
第二种，基金经理偏离结构，买了永续债，比如地产。
大家知道，今年的地产很惨，这波下来很多地产债面值大幅亏损。
而恰好，该债券基金持有了相关地产债。
另外从它的三季报看，富荣中短债前五大持有债券分别是渤海银行永续债、民生银行永续债、22大唐集MTN002、22潞安MTN011、21京住总集MTN002。
也就是说问题不是出在这里，而是出在了地产债和大规模挤兑赎回上面。
那是不是债券基金以后就不能买了呢？当然不是的，我给大家做了个统计表，统计到21日的数据显示，目前已有的330只中短债主题基金(不同份额分开计算)中，有320只产品收正上涨，占比97%；在下跌的10只产品中，剩余8只的单日跌幅均低于0.5%。
所以相对股票交易，这个风险整体还是可控的。那债券当下不能买，有啥还值得关注呢？
有一点，我觉得大家得去看看过去业绩不错的基金经理，毕竟，当底部区间再次出现的时候，以未来1-3年的视角去看，大概率能够赚到钱。
为什么这么认为？从估值角度，当下A股主流宽基指数近十年PE估值分位数超80%低于50%。港股那边，恒生指数近十年PE估值分位数低于8%。

另外我们还可以从衡量股票、债券性价比的股债收益差的角度来看，本月月初的时候，沪深300收益差为0.39% ，向下击穿-2倍标准差；PIR指标为1.90，从+1倍标准差上升至超过+2倍标准差。简单理解就是，当下位置，选择股票或偏股混合基金投资的性价比更高。
但大多数人投不了股票，因为太专业化。因此，只能选优秀的基金经理跟踪，前面我们提到，既然要选，那咋就得去选业绩不错的基金经理，我周末调研的时候，看到一位叫李彪的基金经理。李彪的鑫元长三角混合基金，今年以来的业绩收益，位列混合型&普通股票型基金的第8名。

另外我看他还管理鑫元欣享灵活配置混合A，两年多的时间收益达61%，而同类平均水平在24%左右，超额收益十分明显。优异的业绩，一定是精准踩在了风口上。
比如在新能源方向，2020年一季报显示，宁德时代为鑫元欣享第一大持仓股，而当时的宁王的股价仅仅才180元。随后在21年底最高股价涨到了690.95元，而在此期间宁王一直是他的第一大持仓。
当然，只看业绩对很多小白基民没啥用，还得看回撤数据，我瞄了眼儿长三角混合，今年最大回撤是12%，沪深300是21%。这个回撤数据，在今年是非常优秀的。另外，他还有一只叫鑫元欣悦混合（A：016902；C：016903)基金。基金未来主要循着国家主线，把握市场风向走，比如核心零部件国产化方向，解决国产替代的需求等。
总之，未来1-3年时间里，大家重点跟踪业绩优秀的基金经理，跟踪有战略眼光，回撤控制好的基金经理，一切以业绩说话。
最近几天阴跌，虽然难受，但慢慢也看到了希望，因为这波回踩空间和力度上都相对柔和，说明筹码洗得也差不多了。
噢对了，最近世界杯你们看了吗？昨天我身边有人看梅西输球直接哭了，感觉他比失恋了还伤心。我是个伪球迷，也不赌球，就偶尔看看，所以体会不到这种“失恋”的感觉。
就这吧，内容有点多，你们慢用，来，评论区咱唠嗑唠嗑。

期权匿名回答 · 2022-11-26 02:01:10

最近我不做煤炭了，之前清仓了

期权匿名回答 · 2022-11-26 02:00:36

东哥，煤炭场外能上车吗

11月23日基金操作：亏麻了！

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