咦~股指期权为什么比ETF期权多涨50%

　　今天的盘面真给力啊，周末的幺蛾子并没有出现，那么利空出尽就是利好，各个标的纷纷大涨，主要成分股大涨，茅台突破1400元！实现了一股茅台一瓶酒。

　　买入认购和今天早晨追入认购的投资者获取了较高的收益。

　　当然，卖出认沽更加稳妥，几乎没有回撤和回落。

　　但是我们在对标的和期权的价格进行对比的时候，发现了这样的问题。

　　上海 300ETF与股指的数值，上涨的比例基本一样。
　　但是我们看到他们对应通行权价的认购期权，涨幅有较大差别。

　　从图中可以看出，ETF期权的4000购涨幅为145%，股指期权的4000购涨幅为198%。足足多了50多个点。两者的波动率基本一样，没有特别明显的变化。
　　这可能主要是这三个原因：

　　今天IF2006的贴水比昨天缩小，到尾盘只有32.5点，我们看看最近几天的贴水情况。

　　前几天股指最大贴水接近50点，上周五收盘贴水46点，今天开盘，只是贴水了26点。
　　做过股指期货的人都知道，贴水缩小就是股指期货上白白送给多头的，所以，参考期指当月合约的股指期权，自然也获取了一份额外收益。
　　这样看起来，好像股指期权有了更多一个维度的损益：

　　方向维度
　　波动率维度
　　时间维度
　　升贴水（折溢价）维度
　　挺有意思的。
　　权利仓好东西，不是稳赚不赔，平时小成本，亏了也值得，不亏怎么赚，天天想稳赚，做不好权利仓，体系没问题，机会来了把握到了，回报是恐怖的，思路和别的完全不同。
　　而且特别轻松，剥离了无效的东西，最简化去交易，消息信息和别人观点，都不需要了，专注市场的变化，4小时努力足够了，而且确保可以把握所有趋势和大涨跌，做好了，卖方特别轻松，努力了，权利仓没有确定的路，全靠自己探索，做好了，回报惊人。
　　（上段话来自朱老师）说的太有道理了。

　　今天好奇怪，历史波动率5/20都在上，但是隐波却在下。
　　（来源：引弓射雕）
　　其实观察投资者行为就知道，大家吃馒头习惯了，好久不习惯翻倍行情了，今天稍微赚点就跑路，或者抄底买认沽的人比较多。

晨曦穆色 · 2020-6-1 17:33:30

谢谢分享

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