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策略摘要: 标的物尾盘震荡回落，隐波率依然难见起色 标的物部分： 昨日沪深两市震荡整理。A股昨日早盘小幅高开后震荡下行，午后沪深两市掀起一波反弹，但无法守住反弹成果尾盘再度回落。截至收盘，上证指数跌0.25%，报2843.68点；深证成指微跌0.01%，报9908.79点。盘面上，计算机板块涨幅超1%，而钢铁、采掘板块盘中起到了稳定器的作用。农林牧渔、家用电器及交通运输板块昨日调整，跌幅超1%。标的物方面，上证50ETF微跌0.19%，报2.077。上证50指数跌0.34%，报2075.47点；IH主力合约涨0.04%，报2075.6点。 昨日央行公开市场进行500亿7天期逆回购，当日有700亿逆回购到期，实现净回笼200亿元。而就在周一晚间，央行对21家金融机构开展MLF操作共2900亿元，其中3个月1750亿元、6个月1150亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%。由于本周将有较大规模的逆回购及MLF到期，故央行周一晚间便开展MLF操作也是为了对冲资金面压力。周二小幅回笼资金，总体来看资金面仍然平稳。在此基础上，预计短期内仍将延续MLF+逆回购的操作风格。另外，据投保基金公布的最新数据显示，上周（5月9日至13日）证券保证金净流入313亿元，融资融券担保资金净转出117亿，股票期权保证金净转入2.07亿。继上周人民日报发布关于经济的评论文章之后，昨日，经济日报、光明日报和中国信息报同日刊登国家统计局官员对宏观经济数据分析性文章，该文指出，中国工业经济总体将延续总体平稳、稳中有进的基本格局；全国投资仍将保持平稳增长态势；当前我国居民消费总量扩大结构升级信心回升。 监管方面，在近日针对保代的并购重组培训会议中，监管层开始着手解决配套融资老股无需锁定、行业定位不明晰等程序性问题。为防止重组套利等问题，后期将可能出台一系列监管措施。同时，昨日审计署发布了2016年第一季度829个单位1796个项目贯彻落实国家重大政策措施跟踪审计结果公告。该公告显示，在国家重大政策措施贯彻落实中，大部分相关部门和地方提高了资金使用效益，但一些单位和项目仍有部分财政资金长期“趴在账上”。这也说明在资金使用效率上仍然有待出台更加有力的措施来推动财政政策在产业结构升级方面的推动力度。 期权部分： 昨日标的物缩量下行，整体表现乏善可陈。从盘面及板块表现来看，当前大盘热点仍然集中在题材方面，权重股占比较大的上证50指数则波动性持续偏窄。不过整体来看短期标的物仍然是震荡伴随小幅修复的格局，昨日牛市Put垂直价差盘中也有较好收益，只是尾盘标的物回落带来一定回撤。今日推荐牛市Put垂直价差，开盘时卖出虚值一档认沽期权，并买入平值一档认沽期权，从标的物盘中走升中获益，并收取时间价值，若盘中有较好表现可提前获利离场。 ![]()
来源：中信期货研究资讯
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