基于无红利支付股票的看涨期权

基于无红利支付股票的看涨期权

我叫啊恰 · 2017-8-25 14:43:43

3美元
无风险年利率为8%（连续复利）???

crazy1398 · 2017-8-25 14:43:42

很明显这道题是没有说该股票的波动率的，利用B-S期权模型计算期权价格是需要这个波动率的，实际上求看涨期权的价格下限就暗示了波动率为0，原因是根据相关理论波动率越大，其计算出来的期权价值越大的，依照题意可得，S=28，X=25，r=8%(注意B-S期权模型中使用的利率就是连续复利，如果不是连续利率则需要把该利率转化成对数形式)，σ=0，T-t=4/12=1/3，由于σ=0会导致N(d1)和N(d2)都取值为1，故此把相关数值代入公式可得看涨期权的价格下限=S-X*e^[-r*(T-t)]=28-25*e^(-8%/3)=3.66美元。

基于无红利支付股票的看涨期权

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