期货论坛

首届中国（郑州）国际期货论坛将于9月9日举行
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 2016-8-23   郭碗瓢盆  21837  5

迈轮•斯科尔斯要来哟:lol[/backcolor]

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可否举例解释什么是股指期货对冲？

 2017-9-17   Beyond19911109  21835  2

可否举例解释什么是股指期货对冲？

2017-10-2

TEL13366496008

买了沪深300的几乎全部成分股，当股市下跌时候，有不能卖出（大资金），就可以在期货市场放空相应手数的沪深300股指期货。这就对冲了股市下跌的风险，也就是股指期货的对冲，希望帮到楼主，谢谢，回复
2017-10-2

提高记忆w

一.1997年，索罗斯的量子基金大量抛售泰铢，买入其他货币，泰国股市下跌，泰国政府无法再维持联系汇率，经济损失惨重。而该基金却大大获利。除了泰国，香港等以联系汇率为维持货币价格的国家与地区都遭受对冲基金的挑战。港府把息率大幅调高，隔夜拆息达300%，更动用外汇储备1200亿港元大量购入港股。最后击退炒家。金融学上，对冲（hedge）指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。二.假如你在10元价位买了一支股票，这个股票未来有可能涨到15元，也有可能跌到7元。你对于收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要亏掉30%那么多。一种可能的方案是：你在买入股票的同时买入这支股票的认沽期权，例如这里的认沽期权可能是“在一个月后以9元价格出售该股票”的权利；如果到一个月以后股价低于9元，你仍然可以用9元的价格出售，期权的发行者必须照单全收；当然如果股价高于9元，你就不会行使这个权利（到市场上卖个更高的价格岂不更好）。由于给了你这种可选择的权利，期权的发行者会向你收取一定的费用，这就是期权费。原本你的股票可能给你带来50%的收益或者30%的损失。当你同时买入执行价为9元的认沽期权以后，损益情况就发生了变化，可能的收益变成了：（15元－10元－期权费）/10元而可能的损失则变成了：（10元－9元+期权费）/10元潜在的收益和损失都变小了。通过买入认沽期权，你付出了一部分潜在收益，换来了对风险的规避。期权又称为选择权，指在未来一定时期可以选择买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先约定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。三.例如，2011年11月底开始,PVC现货价格开始上涨,节前备货将逐步开启,PVC消费企业预计这种趋势将会持续,且未来亦有PVC消费计划,由于厂房库存空间有限,现在不宜大批采购,且大批采购占用大批流动资金,不利于企业正常生产运营,而且仓储费用也是一笔不小的开支,但是后期企业确需PVC原材料,到时候不得不高价采购,提高企业生产成本,压缩利润。由于存在PVC期货,企业可以在期市上进行买入套保,锁定成本。具体操作步骤如下:2011年11月下旬,预期现货价格将上涨,且期货市场亦呈现上扬走势,该PVC消费企业于24日在期货市场以6580元/吨的价格买入300手V1205,此时现货市场价格为6450元/吨。 1个月以后,现货市场价格如期上涨至6600元/吨,若没有期货市场的操作,则企业生产成本将上升,但此时期货价格亦上涨,企业在买入现货1500吨的同时,可以以相对高价对期货进行平仓。期货主要是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券，股票指数等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具回复

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什么是期货和现货头寸？

 2017-9-17   匿名  21791  2

什么是期货和现货头寸？

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中国农业部发文，号召东北三省和内蒙农民增加大豆和玉米的种植
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 2018-4-4   quant  21779  6

中国农业部发文，号召东北三省和内蒙农民增加大豆和玉米的种植，政府尤其加大对种植大豆农户的补贴 ...

2018-4-4

az33

CF40（中国金融四十人论坛）认为，中国对美国大豆的反制措施将是一个重头戏。美国中期选举正在步步逼近，其重点战场就在一些中西部偏红州份，如密苏里州和艾奥瓦州，而农业正是它们经济的重要部分。回复
2018-4-4

az33

回复 az33: static/image/common/back.gif这个涨和文章的政策相不相关先不管他，豆粕确实是涨了！市场是对的。回复
2018-4-4

az33

豆粕1809创出日内新高！ m1809-C-3500也同时创出日内新高：回复
2018-4-4

az33

quant 发表于 2018-4-4 12:32 豆粕要涨哪涨了。m1809目前涨幅1.08%，对应的Call也都是红盘，m1809-c-3500现涨幅113.24%。回复
2018-4-4

az33

五湖藏书楼发表于 2018-4-4 12:58 玉米前2年过剩，农民种玉米巨亏，现在又喊加大玉米种植，变化真快为了应对中美贸易摩擦。回复
2018-4-4

五湖藏书楼

玉米前2年过剩，农民种玉米巨亏，现在又喊加大玉米种植，变化真快回复
2018-4-4

quant

豆粕要涨哪回复

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今日定性：受美联储加息影响，今日除原油、化工、油脂高开以外，其他品种全部低开（其中有色、黑色系大幅补跌）。注：以上系团队意见，不构成开仓建议；请

 2018-6-14   期乐无比  21724  0

今日定性：受美联储加息影响，今日除原油、化工、油脂高开以外，其他品种全部低开（其中有色、黑色系 ...

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今天是股指期货交割日，收盘后为什么还会有1877持仓量

 2017-9-12   mozhiwoai  21691  5

今天是股指期货交割日，收盘后为什么还会有1877持仓量

2017-10-2

热心网友

交割就没了 IF是现金交割的回复
2017-10-2

热心网友

那是套利的大资金，等着交割收回自己的收益。。。。。。回复
2017-10-2

ahwei3

不是这样。交割日结束持仓量为0就是全部平仓没得交割了。留着的这些就是需要交割实物的。交割完才真正为0 。回复
2017-10-2

杨六郎622

交割不是交易者自己决定的，而是交易所根据交割未平仓的期货合约按结算价进行配对交易。因为做股指期货大部分人都是做投机交易的，所以在交割到来之前就开始移仓了。所以要到第二个交易日才显示为零。股指是每个月交割一次，并不是每个合约都交割，而是当月合约，比如刚交割的是7月份，下来要交割的月份就是8月份。每个月的第三个周五交割，与法定假日顺延。回复
2017-10-2

please鈾

　　交割不是交易者自己决定的，而是交易所根据交割未平仓的期货合约按结算价进行配对交易。因为做股指期货大部分人都是做投机交易的，所以在交割到来之前就开始移仓了。所以要到第二个交易日才显示为零。股指是每个月交割一次，并不是每个合约都交割，而是当月合约，比如刚交割的是7月份，下来要交割的月份就是8月份。每个月的第三个周五交割，与法定假日顺延。股指期货交割日是一个股指期货合约期满做最后结算的日子。周五（2013年5月21日）是股指期货1005合约的交割日，之前业内人士普遍认为市场不会出现交割日效应，从20日期现走势趋近以及5月合约持仓持续缩减的情况看，这一判断显然有其合理性。回复

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股指期货有分红么？

 2017-9-5   尼玛村城管  21570  4

股指期货有分红么？

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举例说明什么叫期货？

 2017-9-22   neveu  21563  8

举例说明什么叫期货？

2017-10-2

snowpiano

我也来看看比较详细回复
2017-10-2

金融群54131706

.........和股票一样就是赚取差价的行为回复
2017-10-2

热心网友

　　期货两个功能　　1.套期保值　　一些企业常年需要某中原料,比如大豆　　那么,企业预算的时候要有一个可以接受的进货价格, 　　太高就会影响利润,但到没货的时候不可能不进,这里指没有现货. 　　为了保证现货价格稳定,该企业可以在期货市场卖出跟将来需要的现货数量差不多的大豆,也就是卖空, 　　这样,不管将来大豆价格是升还是降,该企业的进货成本基本上比较稳定. 　　比如: 　　企业明年的今天需要1000吨大豆,现在的价格是3000元/吨,这个价格是企业接受的价格, 　　为了明年进货基本还维持在这个价格水平,现在企业可以在期货市场以这个价格买明年今天的大豆期货,也就是3000/吨买进　　到明年今天:大豆现货价格如果是4000/吨,那么企业买现货一吨要增加成本1000元,而该企业的期货卖出去每吨可以赚1000元,可以看出,该企业进货价格实际还是3000元/吨.反过来,如过明年今天现货价格是2000/吨,那么企业买现货一吨要降低成本1000元,而该企业的期货卖出去每吨赔1000元,实际进货价格还是3000元/吨. 　　这样,企业的原料成本可以控制在一个稳定的区间! 　　2,就是投机活动,指我们平时说的炒期货　　这些人实际上并不需要或者现实中有他们买进或者卖出的期货,他们是根据自己的判断将来某一时间某一期货价格的升降来确定是否购买,比如还是大豆　　如果认为明年的大豆期货要涨,现在买进,到时候卖出,赚差价　　如果认为明年的大豆期货要跌,现在卖出,到时候买进,赚的还是差价　　当然,如果判断错误的话后果^^^^^^^^^^^^^^ 　　这里只是理论上的操作，实际上还要考虑很多因素，比如国家政策，甚至大豆原产区将来一年的天气情况会不会影响大豆生产等等回复
2017-10-2

freedada

期货交易指在期货交易所内，按照交易所的规章，买进或卖出在未来某一月份交货的商品的期货合同－－纸合同交易。参加期货者一是为套期保值，一是投机。投机就要是为赚取差价，如股票一样操作，低买高卖。套期保值是为了通过期货/现货市场同时买卖来规避现货市场价格风险。如预测小麦价格会下跌，则9月15日在现货市场购入小麦存仓价格3.65美元/浦式耳，到10月15日售出小麦价格为3.55美元/浦式耳，结果在现货市场亏损0.10美元/浦式耳。这时做期货可以规避风险。 9月15日在期货市场出售12月份小麦期货价格3.7美元/浦式耳，到10月15日购入12月份小麦期货价格3.6美元/浦式耳。结果在期货市场赢利0.10美元/浦式耳。这样可以弥补在现货市场的亏损。以上例子是卖期保值，买期保值则是反向操作。回复
2017-10-2

楼兰寡君

三楼说的好，原创的，还容易理解啊。建议把票投给他。回复
2017-10-2

小小老渔夫

期货的本质是与他人签订一份远期买卖商品(或股指、外汇、利率)的合约，以达到保值或赚钱的目的。期货做多一般容易理解,做空不太容易明白。下面拿做空小麦为例，解释一下期货做空的原理: 您在小麦每吨2000元时,估计麦价要下跌,您在期货市场上与买家签订了一份(一手)合约,(比如)约定在半年内,您可以随时卖给他10吨标准麦,价格是每吨2000元.(价值2000×10=20000元,按10%保证金算,您应提供2000元的履约保证金，履约保证金会跟随合约价值的变化而变化。) 买家为什么要同您签订合约呢?因为他看涨. 签订合约时,您手中并不一定有麦子（一般也并不是真正要卖麦子）.您在观察市场,若市场如您所愿,下跌了,跌到每吨1800元时,您按每吨1800元买了10吨麦,以每吨2000元卖给了买家,合约履行完毕(您的履约保证金返还给您).您赚了: (2000-1800)×10=2000(元)(手续费一般来回10元,忽略) 与您签订合约的买家（非特定）赔了2000元（手续费忽略）。实际操作时,您只需在2000点卖出一手麦,在1800点买平就可以了,非常方便. 如果在半年内,麦价上涨,您没有机会买到低价麦平仓,您就会被迫买高价麦平仓(合约到期必须平仓),您就会亏损，而同您签订合约的买家就赚了。假如您是2200点平仓的,您会亏损: (2200-2000)×10=2000(元)+10元手续费. 与您签订合约的买家（非特定）赚了2000元（手续费忽略）。这个例子不知是不是属于简单易懂？回复
2017-10-2

sailingcup

期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1570年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所———皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。使用这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具。【期货与股票的区别】 [编辑本段] 投资报酬不一样：期货交易由于其保证金的杠杆原理，可以放大收益，四两拨千斤。期货只需付出合约总值的10%以下的本钱；股票则必须100%投入资金，要融资则需付出利息代价。交易方式不一样：国内股票只能做多，而期货则既能做多，又能做空；期货开户一、开户 1、选择开户机构(www.bdqihuo.com) 2、开户条件有下列情况之一的，不得成为期货经纪公司客户： · 无民事行为能力或者限制民事行为能力的自然人； · 期货监管部门、期货交易所的工作人员； · 本公司职工及其配偶、直系亲属； · 期货市场禁止进入者； · 金融机构、事业单位和国家机关； · 未能提供法定代表人签署的批准文件的国有企业或者国有资产占控股地位或主导地位的企业； · 单位委托开户未能提供委托授权文件的； · 中国证监会规定的其他情况； 3、开户时间和地点：可选择任何时间到期货公司营业场所办理。 4、开户金额：不低于5万元； 5、开户所需提供资料：个人户：自然人投资者的头部正面照、身份证正面扫描件；法人户：机构投资者的开户代理人头部正面照、开户代理人身份证正面扫描件、机构投资者营业执照（副本）和组织机构代码证的扫描件。二、入金入金可采用现金、电汇、汇票、支票，银期转帐等方式。电汇、汇票、支票须以资金到我公司帐户方视为到帐。三、申请交易编码客户填写各交易所申请编码表后，由期货公司为客户办理交易编码申请手续，编码获得批复后方可进行交易。四、交易五、结算由结算部对客户每日交易情况进行结算，营业厅客户每日向营业部盘房索取并签署结算单，网上交易客户每日通过网上查询功能查询结算单。六、撤户客户在办理完期货公司规定的撤户手续后，双方签署终止协议，结束代理关系。七、出金由期货公司财务部采取现金、电汇、汇票，支票及银期转帐的方式为客户办理出金! 回复
2017-10-2

热心网友

　　期货两个功能　　1.套期保值　　一些企业常年需要某中原料,比如大豆　　那么,企业预算的时候要有一个可以接受的进货价格, 　　太高就会影响利润,但到没货的时候不可能不进,这里指没有现货. 　　为了保证现货价格稳定,该企业可以在期货市场卖出跟将来需要的现货数量差不多的大豆,也就是卖空, 　　这样,不管将来大豆价格是升还是降,该企业的进货成本基本上比较稳定. 　　比如: 　　企业明年的今天需要1000吨大豆,现在的价格是3000元/吨,这个价格是企业接受的价格, 　　为了明年进货基本还维持在这个价格水平,现在企业可以在期货市场以这个价格买明年今天的大豆期货,也就是3000/吨买进　　到明年今天:大豆现货价格如果是4000/吨,那么企业买现货一吨要增加成本1000元,而该企业的期货卖出去每吨可以赚1000元,可以看出,该企业进货价格实际还是3000元/吨.反过来,如过明年今天现货价格是2000/吨,那么企业买现货一吨要降低成本1000元,而该企业的期货卖出去每吨赔1000元,实际进货价格还是3000元/吨. 　　这样,企业的原料成本可以控制在一个稳定的区间! 　　2,就是投机活动,指我们平时说的炒期货　　这些人实际上并不需要或者现实中有他们买进或者卖出的期货,他们是根据自己的判断将来某一时间某一期货价格的升降来确定是否购买,比如还是大豆　　如果认为明年的大豆期货要涨,现在买进,到时候卖出,赚差价　　如果认为明年的大豆期货要跌,现在卖出,到时候买进,赚的还是差价　　当然,如果判断错误的话后果^^^^^^^^^^^^^^ 　　这里只是理论上的操作，实际上还要考虑很多因素，比如国家政策，甚至大豆原产区将来一年的天气情况会不会影响大豆生产等等回复

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黑色系期货——实时操作跟踪连载

 2019-3-14   桥边红药  21522  14

焦炭下方紧守1970支撑不破，焦炭短线行情震荡看待，夜盘焦炭回踩1970附近支撑反弹修复，突破小时图趋势线压 ...

2019-5-7

桥边红药

午盘提示的焦炭2125回调空单，建议在2112平仓，止盈13个点回复
2019-5-7

桥边红药

焦炭日线上方存在2130-2150箱体压力，焦炭午盘上冲2130未稳，15分钟kdj和macd同步死叉，焦炭建议在2125做空开仓，止损2135-2140，目标2110-2100 回复
2019-5-6

桥边红药

早盘提示布局焦炭2045左右做多焦炭，午盘拉升突破目标点位至2070，焦炭多单在2071平仓，止盈26个点[钱] 回复
2019-5-6

桥边红药

焦炭早盘低开后大幅反弹回补缺口，开盘K线收下影线，日线走势运行在中轨和上轨，成三角整理形态，焦炭下方多头支撑强势，焦炭建议依托2040支撑做多操作，可以在2045左右做多开仓，止损参考2030，目标2060 回复
2019-4-25

桥边红药

焦炭回踩2040支撑未破，下方15分钟趋势线支撑，焦炭在2050以下做多开仓，止损2035，目标20... 回复
2019-4-22

桥边红药

国内商品期货焦炭日线站上均线，趋势偏多，下看2040支撑，焦炭在2050以下做多开仓，止损2040，目标2080 回复
2019-4-17

桥边红药

早盘提示的焦炭多单，在2056平仓，止盈14个点[吃瓜][笑而不语] 回复
2019-4-17

桥边红药

国内商品期货焦炭开盘回踩2040支撑，焦炭做多开仓，止损2030，目标2060 回复
2019-4-16

桥边红药

提示的焦炭2053空单，早盘跌至目标点位2035，平仓止盈18个点回复
2019-4-16

桥边红药

焦炭上涨受阻2060压力，焦炭短线震荡调整，焦炭在2053附近做空开仓，止损2065，目标2035 回复

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期货里面快捷反手是什么意思？

 2017-9-17   匿名  21450  3

期货里面快捷反手是什么意思？

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一个卖烧饼的告诉你：世上最大的“庞氏骗局”，看懂的没一个穷人

 2020-12-2   mei  21433  0

　　有一个市场，有两个人在卖烧饼，有且只有两个人，我们称他们为烧饼甲、烧饼乙。　　他们的烧饼价格没 ...

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基于股指期货价差分析的移仓换月策略

 2018-10-24   az33  21349  3

（来源：期货日报）　　股指期货的移仓换月是套期保值过程中非常重要的一环，本文分析了2010年4月16日至2 ...

2018-10-24

az33

　　C 交易策略　　结合前文分析的股指期货移仓时间特点以及价差变化的特点，我们得到如下两个主要结论：第一，股指期货移仓换月大部分是从交割周的前一周开始，在交割日前第3个交易日结束；第二，从历史来看，在临近交割的一段时间里，价差最高出现在交割日、交割日前1、4和9个交易日的概率最大。综上，我们认为股指期货投资者移仓可以参考上述规律即选择在T-9、T-4里进行，如果在这两个交易日结束后投资者还有头寸，则可以继续选择在T-1和T日进行移仓。　　为了比较在上述四个交易日移仓，哪一个价差的优势更大，最后我们对过去100次实际移仓过程中，采取上述交易日移仓时的价差进行了测算。从统计的结果来看，无论选择何种策略移仓，2015年以前价差为正，意味着移仓不需要任何成本，同时移仓过程还可能带来一定价差收益。但是2015年之后，价差普遍为负，导致移仓需要支付更多的成本。　　为了更清楚地分析不同移仓策略所需要成本的高低，我们对不同交易日移仓的具体成本进行了对比，结果见表3。 https://www.wdcj.cn/uploads/allimg/181024/0002314363-4.jpg 　　表3统计的结果显示，在股指期货过去的实际100次移仓中，假设投资者始终按照交割日前第9个交易日进行移仓，累计效果略优一些。具体来看，从2010年4月16日至2018年8月17日，假设投资者始终选择在交割日前第9个交易日的收盘价进行移仓，则平均移仓的价差为-4.95，累计移仓的价差为-494.6点。虽然价差都是负的，意味着移仓增加了成本，但是相比其他交易日移仓而言，成本已经是最低的。其次是交割日前第4个交易日、交割日前第1个交易日，最后是交割日。　　结合前文对股指期货移仓特点的分析，我们最后尝试提供了一个移仓换月的策略：如果交割前第9个交易日价差为正或者为近期的较高水平，可以进行部分仓位的移仓；如果交割前第4个交易日价差也为正或者为近期的较高水平，可以对剩余仓位进行全部或者部分移仓；如果进入交割周还有仓位，并且交割前第2个交易日价差为正或者为近期的较高水平，可以对剩余仓位进行全部或者部分移仓；如果交割日还有仓位，在交割日全部移仓。 https://www.wdcj.cn/uploads/allimg/181024/0002316151-5.jpg 　　图3 价差最大值出现的时间点和频数 https://www.wdcj.cn/uploads/allimg/181024/000231IM-6.jpg 　　图4 价差最大值出现的时间点和频数回复
2018-10-24

az33

　　B 价差变化　　由于大部分的套期保值投资者在移仓换月的过程中，通常是将当月合约移仓至次月合约，因此我们统计了股指期货次月合约价格和当月价格每日收盘价之差的历史数据，并且将每个月的日数据取算术平均值得到价差的月度均值，可以发现在2015年之后次月和当月合约的价差长期贴水，这对于套期保值的投资者而言，意味着近几年移仓换月需要支付更多的移仓成本。　　接下来我们重点分析股指期货在移仓换月过程中，次月和当月合约价差的变化特点，试图建立一个合适的移仓换月策略。　　我们计算了IF1005—IF1808共100个合约，统计了其在合约最后两周的价差变化。由于2015年股指期货交易受限对价差造成了一定的影响，因此在接下来分析价差的变化时，我们继续按照上文的方式对时间进行分段处理，最后计算出在每个时间区间里，临近交割日时价差的平均变化情况。 https://www.wdcj.cn/uploads/allimg/181024/0002315L6-2.jpg 　　图2 临近交割日，次月合约和当月合约的价差变化　　观察图2，我们发现了以下几个规律：首先，仅在2010年4月16日至2015年8月21日，临近交割日最后10个交易日的价差均值为正。其次，在2015年8月25日至2017年2月17日股指期货最严厉监管下，临近交割日价差贴水幅度较大，平均贴水40个点。最后，股指期货松绑后，价差贴水幅度有所减少。第一次松绑期间价差贴水小于松绑前，第二次松绑后价差贴水小于第一次松绑期间。由此可见，从中长期来看，股指期货的松绑有利于缓解价差贴水的情况，未来可以关注股指松绑带来的跨期套利机会。　　另外，由图2可以发现，价差并没有随着交割日的临近，呈现出单边变化的走势，价差在最后两周时间里仍然是无序的波动。可是对于空头套期保值的投资者而言，投资者更希望在价差扩大的过程中移仓，并且移仓结束后价差缩小，这样对投资者而言更加有利。因此我们接下来试图探索对最大价差与到期日之间的关系。为此，我们把每个合约最后10个交易日价差最大值出现的交易时间点标注出来，同时统计了在过去的100次股指期货临近交割时，最后10个交易日里最大价差出现的频数。　　由图3可以看到，最大价差发生在交割日的次数有39次，占比达39%；其次是交割日前4个交易日，占比达12%；然后是前1个交易日和前9个交易日，都出现了10次。从理论上来看，移仓日的价差最大是最有利的，但是我们通过统计发现，最大价差出现频率最高的是交割日，但实际交易过程中由于交割日，交割合约流动性在下降，有套期保值需求的机构投资者大概率不会选择在交割日移仓。因此，我们剔除了交割日后，继续统计了临近交割日前9个交易日最大价差出现的时间，结果见图4。　　根据图4的显示，在剔除了交割日后，最大价差发生在交割日前1个交易日的次数有23次，其次是前4个交易日和前9个交易日，分别有16次和15次。　　整体来看，无论是否剔除交割日，最大价差出现的交易日期都是一样的，最大价差主要集中在T-9、T-4、T-1和T日。这意味着，移仓选择上述四个交易日，价差的优势相对明显一点。 https://www.wdcj.cn/uploads/allimg/181024/0002313055-3.jpg 回复
2018-10-24

az33

　　A 时间特点　　股指期货的移仓换月是套期保值过程中非常重要的一环，根据我国股指期货合约的交易规则，每个月的第三个周五是当月合约的交割结算日，即最后交易日。从股指期货上市以来的运行情况看，在当月连续、下月连续、下季连续和隔季连续四份合约中，当月合约的成交量和持仓量是最大的，通常我们称之为主力合约。在每个月临近交割日的前几天，由于主力合约即将到期，投资者会把所持有的头寸转移到新的主力合约上，这种现象称为主力合约的移仓换月。　　股指期货移仓换月期间，投资者要在临近交割日前将当月合约的头寸平仓，同时在次月合约上建立新的头寸。由于新老头寸的数量和方向不变，因此在此过程中，次月合约的成交量和持仓量会逐渐增加。因为持仓量的增加更能真实地反映投资者移仓换月的意图，而成交量的增加有可能是日内交易导致，所以，本文主要以持仓量的变化来衡量移仓行为。　　我们首先统计了IF1005—IF1808共100个合约，每个合约统计最后三周的日持仓量数据。我们把交割日定义为T，则交割前一交易日为T-1，以此类推，交割日前第14个交易日为T-14。　　我们认为，在移仓过程中，当月合约持仓量与次月合约持仓量的比值会出现明显下降，并且当次月合约持仓量大于当月合约持仓量时，说明次月合约已经成为新的主力合约。因此，我们把持仓比显著下降的时间点作为股指期货投资者移仓的起始点，把次月合约持仓量大于当月合约持仓量的时间点作为股指期货投资者移仓结束的标志。　　于是，我们计算了每个合约最后15个交易日内，当月合约和次月合约日持仓量之比，并且对数据取算数平均值，得到了图1。 https://www.wdcj.cn/uploads/allimg/181024/000231N21-0.jpg 　　图1 临近交割日，当月合约和次月合约的持仓量之比均值变化　　由图1可以看出，临近交割日当月和次月合约的持仓量比值日渐递减。特别是在距离交割周的前两周时间里。在此期间，日均持仓比为15.86倍，但是进入交割周的前一周里，持仓比开始快速回落，在此期间日均持仓比为6.46倍，较前一周下降了60%。因此，我们认为大部分股指期货移仓在交割周的前一周就开始了。　　另外，T-4日持仓比的历史平均值仅为2.38倍，这意味着进入到交割周后，次月合约的持仓量有了显著的上升。同时，T-3日持仓量比值的历史平均值仅为1.4倍，说明此时次月合约持仓量已经逐步接近当月合约。而最后两个交易日，持仓比均下降到1以下的水平，意味着移仓过程已经结束。综合考虑，T-3日对应的持仓量比值1.4倍是平均水平，我们可以认为大部分股指期货移仓在交割日前的第3个交易日里已经结束了。　　为了进一步研究2015年以来，股指期货交易制度的收紧以及松绑是否对移仓过程带来了影响，我们把历史数据分成了四个阶段：第一阶段为2010年4月16日至2015年8月21日，IF1005—IF1508交割结束；第二阶段为2015年8月25日至2017年2月17日，股指期货最严监管阶段，影响的合约是IF1509—IF1702；第三阶段为2017年2月21日至9月15日，股指期货第一次松绑到第二次松绑期间，影响的合约是IF1703—IF1709；第四阶段为2017年9月18日至2018年8月17日，股指期货第二次松绑到现在，影响的合约是IF1710—IF1808。　　我们分别计算了不同时间段，当月和次月合约持仓量比值的变化，结果见表1。结果与不分段的情况一样，移仓大部分是从交割周的前一周开始，在交割日前第3个交易日结束。 https://www.wdcj.cn/uploads/allimg/181024/00023112Z-1.jpg 回复

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请问期货交易系统中的静态权益和动态权益分别指的是什么？

 2017-9-17   苏衡520  21267  2

请问期货交易系统中的静态权益和动态权益分别指的是什么？

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期货市场庄家控盘严重吗？

 2017-9-17   金融的狼9  21264  4

期货市场庄家控盘严重吗？

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注意一下：铁矿每冲锋一次，都是为螺纹多头出货作掩护！

 2018-6-14   期乐无比  21223  0

注意一下：铁矿每冲锋一次，都是为螺纹多头出货作掩护！

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期货（期权）交易必胜大法
图片

 2017-5-17   xyryan  21222  5

期货（期权）交易必胜大法： ...

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关于股指期货的问题

 2017-9-5   jx0643021066  21196  4

关于股指期货的问题

2017-9-6

lj149016258

1、期货的行情软件一般都只有一档行情。五档行情需要单独付费。 2、是的。股指期货是一个对弈的过程，你成交的同时，肯定有另一个人与你对弈。 3、股指期货是计算单边成交量。 4、市场容量很大，除了涨跌停板的情况，基本上都有能成交。 5、单边计算回复
2017-9-6

期货私募基金

1. 在盘口中，有买一，卖一。股票中不是有五档，问什么股指期货只有一档。股票五档行情是为杠杆较小的品种提供及时数据，作为老大妈老大爷们参考。带杠杆的股指期货只有一档是必须的，为了防止大户误导散户操作，扭曲已经带杠杆的行情。 PS：任何机构或者软件提供的五档行情都是忽悠人的，没有丝毫价值，白送给我都不要，只会误导散户。都是些简单的数据统计，并不是真实的，因为行情变化随时会撤单或者加单。 2.下单有股指期货中，开空仓，开多仓，空平仓，多平仓。那么，是不是有人开空仓必定对应着有人开多仓或有人平空仓。反之亦然？有人开空如果有成交的话，必定有空平单或者多单才可以，否则无法成交，如果连续开空加多平直接跳空。 3.现手不是开仓和平仓的和吗？为什么不是这样。现手是已经报入还未成交的单量，非其他说法。 4.是不是和股票一样，如果没人卖，就买不到。反之亦然？这个是必须的！问题补充：5.成交量和持仓量是不是也是单边计算？成交量和持仓量均是单边计算，与期货是一样的！回复
2017-9-6

小小老渔夫

1. 在盘口中，有买一，卖一。股票中不是有五档，问什么股指期货只有一档。由于期货的成交是逐笔显示，数据量大，只显示一档买卖，有助于软件的显示速度，也有显示五档，要收费。 2.下单有股指期货中，开空仓，开多仓，空平仓，多平仓。那么，是不是有人开空仓必定对应着有人开多仓或有人平空仓。反之亦然？对。 3.现手不是开仓和平仓的和吗？为什么不是这样。目前股指期货的现手是单边显示、计算。 4.是不是和股票一样，如果没人卖，就买不到。反之亦然？对。回复
2017-9-6

鹿儿大盗

1. 在盘口中，有买一，卖一。股票中不是有五档，问什么股指期货只有一档。 ——收费服务。股票也不只5档，给钱的话可以看10档。 2.下单有股指期货中，开空仓，开多仓，空平仓，多平仓。那么，是不是有人开空仓必定对应着有人开多仓或有人平空仓。反之亦然？ ——是。 3.现手不是开仓和平仓的和吗？为什么不是这样。 ——现手是最近一笔成交中的单边成交量。 ——也可以双开可以双平。 4.是。回复

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期货与远期合同的区别

 2017-8-22   qiuhuizuo  21170  6

期货与远期合同的区别

2017-8-22

热心网友

http://optbbs.oss-cn-hangzhou.aliyuncs.com/sjs/760929-65832e84bace3eed0780f1c57da47158.jpg 回复
2017-8-22

jerry_hlg

远期合同好象不能转让吧回复
2017-8-22

贪吃精灵

期货分为近期和远期，远期是期货的一种回复
2017-8-22

satfish

期货是远期发展过来的,简单的说,远期是一种合同形式,现在规定好将来某个时间对某个东西以某个价格进行交割,只有到时间了才进行买卖.而期货是一张合约,我们买卖的就是这张合约(有一定的规格和要求),期货可以随时买卖,可以不去实物交割从中套利就行,期货有保证金制度(一般为7%-10%),就是说买10000的货物只要1000就行了(保证金10%),但越接近到期月保证金越高回复
2017-8-22

a_benny

期货与远期的区别,主要是: 1.期货是标准化的合约,标的物的品质、数量、交割日期，等等均是标准化的，交易地点是在交易所采用集中交易的方式进行，发生违约的风险非常低，甚至几乎没有。期货合约的流通性更好，因为吸引了投机者的加入。 2.远期合约是合同双方当事人根据需要商定标的物、品质、数量、价格、到期日等等。交易通常只在场外交易，由于合约非标准化，所以流通量不如期货，如果其中一方违约，则另一方会因此而承受违约风险。（bennyluo@ltgold.com）回复
2017-8-22

热心网友

　　期货(Futures)与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货(商品)，期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品)，也可以是金融工具。　　远期合约是20世纪80年代初兴起的一种保值工具，它是一种交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。合约中要规定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等项内容。　　远期合约指合约双方同意在未来日期按照固定价格交换金融资产的合约，承诺以当前约定的条件在未来进行交易的合约，会指明买卖的商品或金融工具种类、价格及交割结算的日期。远期合约是必须履行的协议，不像可选择不行使权利（即放弃交割）的期权。远期合约亦与期货不同，其合约条件是为买卖双方量身定制的，通过场外交易（OTC）达成，而后者则是在交易所买卖的标准化合约。远期合约规定了将来交换的资产、交换的日期、交换的价格和数量，合约条款因合约双方的需要不同而不同。远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约。回复

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哪个交易软件有股指期货模拟交易

 2017-9-12   小倦dzY  21136  5

哪个交易软件有股指期货模拟交易

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如何判断期货市场支撑位和阻力位

 2017-9-17   斤斤RBky8  21135  2

如何判断期货市场支撑位和阻力位

2017-10-2

生愁XQJI

在判断支撑位和阻力位时，我常用的办法：我认为是最准确的办法--就是观察交易品种K线图的历史价格，最高点是多少？最低点是多少？以及收盘价是多少？这些往往可以说明问题。这种判断支撑位和阻力位的办法在任何时候的K线图上都可以变现(Balox)：日线图、周线图和月线图。多数情况下，高价或低价会集中在一定的区域，而不是一个点；假如是这样，我会认为该区域是“支撑区”或“阻力区”。需要指出的是，该区间不能太大，否则对投资者没有参考意义。期货市场中的顶部或底部往往构成阻力位或支撑位；技术图形中未补的缺口也形成有效的支撑位或阻力位；均线也有助于投资者判断支撑位和阻力位；观察趋势线的走势也可以确定市场未来的支撑位和阻力位。需要注意的是，当主要支撑位被击穿之后，该支撑位便转换成了主要的阻力位；当主要的阻力位被突破之后，该阻力位便成了主要的支撑位。找支撑位和阻力位的别一个办法就是观察价格在运行过程中的“回撤”，即同当前走势相反的价格波动，这种波动也称“调整”或“修正”。我们拿一轮上升行情来举例：该行情从100点上涨到200点，然后价格转身向下来一个回撤，至150点，此后继续上攻，将价格进一步推高。150点便是行情从100点到200点之间50%的“回撤”。150点证明支撑强劲，换言之，因为价格在回落50%之后，再次回转上攻，50%的回撤证明支撑有效。下跌行情中出现的上涨“修正”也是一个道理。一些回撤百分比对于判断支撑和阻力位具有较强的现实意义，如33%，50%和67%。另外还有两个数字叫费波纳奇数(FIBONACCI是数学家)：38%和62%。这五组数字对于判断支撑位和阻力位很有帮助作用。多数好的交易系统软件都设有这些百分比回撤工具。只要你用鼠标点击价格走势中K线图上的起始点，然后再点击价格的高点，技术图形上就会自动显示百分比回撤数。再介绍一种判断支撑位和阻力位的办法，就是以某一价位为基准点，采用几何的方法来测算这两个位置。江恩(死于1955年)，这位在股票和商品期货交易所有着传奇经历的人物，曾经积极倡导这种办法。他还采用上文提到的五个数字来计算他的几何角度。一些较先进的交易系统有“GANN FANS”可以帮助你测算这种角度。最后一点，就是利用心理价位来确定支撑位和阻力位，这些数字往往是整数位，在市场中，这种办法屡试不爽。转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。回复
2017-10-2

热心网友

在期货投资市场中，阻力与支撑--涨跌空间重要的两种表现形式，基本上每一位投资人都会拥有属于自己的一套分析支撑位和阻力位的方法。“见位做单、破位做单”这里的位指的就是支撑位和阻力位。以期货白银为例盘点判断阻力位和支撑位的方法。一、阻力位空头力量强、多头力量弱的地方自然形成阻力位。在实践中，因大众预期的一致性，下列区域常会成为明显的阻力区： 1、当日银价开盘价低于前收盘价。在向上爬的过程中会在此遇到阻力，这是因为经过一夜思考之后，多空双方对前收盘达成了共识，当日开盘时，若银价低开，表明卖方意愿甚浓。在银价反弹的过程中，一方面会随时遭到新抛盘的打击，另一方面在接近前收盘时，早晨积累的卖盘会发生作用，使多头轻易越不过此道关。 2、当日开盘后走低。因在开盘价处大量卖盘，所以反弹回此处时会遇到阻力。 3、之所以形成前高点，是因为此处有明显的卖盘积压，当银价在此遇阻回落再次回升时，一旦接近前高点，就会有新的做空力量介入，多头也会变得小心谨慎。在走势图上便形成了明显的M头形态，而且多数时间右边的高点会低于左边的高点。 4、由于人们的心理作用，一些整数大关常会成为上升时的重要阻力。判明阻力区的目的是为了卖在最高点或次高点，一般可以在进入判明的阻力区之前卖出。或者当银价从高处滑落后，在第二次接近此高点时报卖。二、支撑位跌不下去的地方即为支撑位，常见的支撑位有以下几类： 1、开盘后如果走高，回落至开盘价处时，因买盘沉淀较多，支撑力会较强。 2、前收盘若银价从高处回落，前收盘处的支撑力也较强。 3、前低点。上次形成的低点区一般会成为人们的心理支撑位，其道理与阻力区相同。 4、前次高点阻力较大，一旦有效越过，因积淀的买盘较多，再次回落时，一般会得到支撑。判明支撑位是为了争取在低位区买进。由上述分析可看出，支撑与阻力是一对可以互相转化的矛盾，原先的阻力位突破后反过来可以成为支撑位，原有的支撑位突破后反过来也可以成为阻力位。对支撑位与阻力位的把握有助于对大市的研判，如冲过阻力区时，表明市道甚强，可买进或卖出;跌破支撑区时，表明市道很弱，可以卖出或不买进。回复