“可转债”的N个指标,你都知道吗?(一)

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神奇海螺的每日复盘   2020-5-4 01:04   2877   0
前面的推文聊一聊“下有保底,上不封顶”的可转债聊到了可转债的三种玩法:

  • 可转债打新;2.可转债长线投资;3.可转债短线投机。

打新玩法比较简单,操作也不需要知道太多,只要中了都好说,详细的教程在推文2020年2月至4月可转债打新的实盘收益&打新教程干货分享中也提到了,在某字母站也更新了自己的讲解,比文章讲的更详细一些,感兴趣的可以去同名子母站看看。

    剩下来两种玩法都是比较难的,需要懂一些转债的基本概念,这篇文章就讲一下“可转债”的N个指标。
首先先明确可转债发行的目的:
可转债,全称是“可转换公司债券”,本身是债券,具备还本付息的性质,可在特定的情况下转成股票,是同时具有股票和债券双重属性的投资品种。上市公司发行可转债就是为了借钱,毕竟这个票面利息只有年化2%,如果你以为公司只是想低息借钱那你就太天真了!可转债的最终目的就是让你把债券转化成股票,这样他就不用还钱了,债主变股东是最终目的只有理解这一点,你才能理解接下来条款的作用。
2.可转债的指标们(以泰晶转债为例)



(替身-泰晶转债的力速双A面板JOJOの梗



(正股泰晶科技)

转债的指标我觉得只玩股票的老师们肯定觉得很陌生,下面我们把上面的各个重要指标一一解释:

1.转债市价:就是最大最红的那个数,开市实时变动,所有转债的发行票面价都是100,你买入卖出就是按这个价格操作;

2.转股价:可转债发行时确定的将其转换成股票的价格,这个价格用以确定每张可转债可以转换成对应的正股数量。

例如,泰晶转债可转成100/17.9=5.586股
3.转股价值:转股价值,是指一张可转债按照转股价格转换成股票之后的价值。转股价值=(转债面值/转股价格)*股票现价。
例如,计算泰晶的转股价值为100/17.9*23.19=129.55
实际转股时会到账取整数的股,多的钱打成现金
4、溢价率溢价率,是指转债市价与转股价值的比值,它反映的是你以市场价买入转债转股是亏是赚,如果溢价率为正,则亏;溢价率为负,则赚。举例,泰晶转债溢价率是(354.33/129.55)*100%-100%=173.5%你要是买入泰晶转债转成股票,354.33秒变129.55,这就是血亏
5、强赎强赎,即强制赎回可转债。强赎分两种,一种是到期赎回,可转债存续期限一般是6年,6年后上市公司还本付息给你,收回你的转债。另一种是提前赎回,因触发提前赎回条款而赎回。不同的转债其规定条款会有一定差异,如有的规定触发强赎的条件是连续15个交易日股价超过转股价130%,有的则规定是连续20个交易日。从强赎公告到最后实施强赎时间不多,所以基本上强赎就意味着可转债价格到了天花板,再也没有时间造作了。溢价率高的转债在强赎公告发布之后,就会大跌回归价值。例如最近引发热潮的再升转债,3月15日晚发布实施强赎公告,赎回日是3月24日,赎回价为100.459元。估计比再生转债山顶的人还惨的只有原油宝玩家了。
回到债主变股东是最终目的,强赎可以促进债主转股,因为不转股亏的更多,比如,毕竟400块剩200总比只剩100好。所以在快满足强赎条件的时候,正股一般都会上涨做条件,这也是正股套利的思路之一。
6、回售
回售,是指将可转债以特定的价格由上市公司回购。回售触发条件是连续30个交易日正股价格低于转股价格的70%。此时一般可转债也会跟跌,为了保证投资者利益,证监会规定此条款。回售价是100元面值加当期利息,一般是100元出头,假如你90元买入,101元回售给上市公司,那你也能赚钱。这也是可转债很难跌破100元面值的原因之一,因为上市公司打包票100元+收购。但回售一般要转债发行的最后两年才能行使,如果买入较早时间成本很大。
回到债主变股东是最终目的回售公司是要掏钱付债券的,所以一般公司在将要触发回售条件的时候都会尽可能抢救股票,这时候正股也就有套利机会了。可转债规则很多,下一期更新(下修规则,停牌,转股期,发行量,发行规模,评级),感兴趣的先关注我吧!
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