可转债专栏

打新（4）——小结
   可转债打新的具体途径已经聊完了，相比打新，二级市场的买入从操作上看就太简单了，但如何合理有效地买入？注意事项？再聊。本次给打新做个小结，为什么要参与打新？成本低（一般情况下），如果有一天这个一般情况变得不一般了，打新就失去了优势，毕竟比较来说打新是耗时的，二级市场敲敲键盘就立即买入相对简单多了，再者，二级市场的买入能够满足投资人对购买量的需求，打新要么有限制要么有风险。
   综合考虑成本与量两个问题，比较适合大多数投资人打新的方式——配售（成为上市公司股东从而获得新债的获配权），配售可以满足量的需要，所以就要比网上申购更加严格地去筛选投资标的，这一点很重要。除此之外，交易能力也是必备条件，正股退出时至少要保本。问题来了，如果既具备选股能力又具备交易能力，那为什么要投资可转债而不直接投资股票？选股与交易能力是主观的，而可转债的低风险属性是客观的，在特定的市场阶段，没必要为了彰显自己的主观能力去抛弃客观上低风险的操作策略，再者，很多市场参与者的主观能力实际上并不充分，这也客观上决定了投资可转债可以作为一个重要途径。最后强调一点，作为一个长期的价值投资者，可转债只是一时之选（合约时间一般5年左右，实际存续时间2~3年），对具备成长性的正股的投资才是康庄大道。

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