学会做市商—新视角看待期权市场（四）

欢迎继续关注我们，本篇为您带来“组合交易”策略的最后一个，保持Delta中性。

3.保持Delta中性

逆向套利拥有正的Gamma值，而顺向套利具有负的Gamma值，交易员可通过标的物头寸的买卖来保持Delta中性。

比如，在逆向套利的过程中，如果标的物价格上涨，策略组合便会累积正的Delta值，这时交易员可卖出标的物来使Delta保持中性。当标的物价格下跌时，策略组合便会累积负的Delta值，这时交易员可买入标的物来使Delta保持中性。
做市商的每一笔交易利润其实是非常微小的。

一般来说，做市商在一笔交易成交后的几秒钟之内，会对其标的反向开仓交易，或用市场上其他的相关的的期权合约来进行对冲。所以，做市商此时要做的不仅仅是给市场提供流动性，同时需要对冲自身的持仓组合来减少持仓头寸暴露风险。

下篇将为您继续新视角看待期权市场。为您介绍期权投资中，面临的需要加以对冲的几种风险。