【股指期货策略】市场情绪有所修复，短期维持偏多策略

投资要点
行情分析：上周大盘指数大幅上涨，受北向资资金影响，整个市场人气较上明显提升，成交量较也在持续下滑后开始出现边际改善。板块方面普遍上行，电器电子以及可选消费涨幅居前，对应涨幅分别为6.04%、3.36%、2.7%，此外周期类行业也开始出现边际回升，地产、银行以及钢铁等行业涨幅也都在0.6%以上。目前海外疫情仍是权益市场波动主要逻辑，短期维持偏多思路，投资者可逢低轻仓买入。

期现基差行情：本周三大指震荡上行，整体符合预期，上周是04合约最后交割周，基差收到标的指数影响明显，对应走势明显收敛，逐步向0附近回归。

跨期价差行情：当前价差走势整体仍然处于回落态势。除了小部分指数合约出现一定小幅反弹外，其余期指价差均较前段时间出现下行，表明市场对未来股市预期仍然偏空。

跨品种比较行情：IC、IH比价当前出现一定的回调，但总体仍然处于下行过程。短期来看，市场波动起伏较大，IC与IH之间存在一定的不确定性，建议平仓观望。

操作建议：逢低配置IC。

风险因素：海外疫情超预期、国内政策调控超预期
一、股市行情回顾：三大股指：沪深300指数上周收于3839.49点，较前值上升1.87%；上证50指数收于2809.08点，较前值上升2.15%；中证500指数收于5318.45点，较前值上升2.11%。成交额方面：上周沪深300指数累计成交8109亿，日均成交1622亿，较前值下降93亿；上证50指数累计成交2255亿，日均成交451亿，较前值上升1亿；中证500指数累计成交6271亿，日均成交1254亿，较前值下降91亿。涨幅前五的行业分别是电气设备(6.04%)、电子(3.36%)、休闲服务(2.7%)、医药生物(2.4%)、计算机(2.26%)；涨幅后五的行业分别是农林牧渔(-2.67%)、通信(0.03%)、采掘(0.25%)、国防军工(0.26%)、商业贸易(0.46%)。IF主力合约收于3796.6点，较前值上升0.89%；IH主力合约收于2771.8点，较前值上升1.05%；IC主力合约收于5251.8点，较前值上升1.08%。
二、资金情况：两市融资融券余额为10400亿元，较上周上升21亿元；北向资金累计流入10214亿元，当周净流入300亿元；南向资金累计流出11999亿元，当周净流出62亿元。沪深300、上证50、中证500指数上周资金净流入分别为：127亿元、54亿元、-105亿元。
三、期指行情回顾：IF主力合约收于3796.6点，较前值上升1.01%，累计成交352036手，日均成交70407手，较前值增加5220手;IH主力合约收于2771.8点，较前值上升1.15%，累计成交123332手，日均成交24666手，较前值增加1629手;IC主力合约收于5251.8点，较前值上升1.32%，累计成交394026手，日均成交78805手，较前值减少220手。
四、持仓资金情况：IF持仓金额为268亿元，较上周上升13.9亿元;IH持仓金额为86.6亿元，较上周上升1.1亿元;IC持仓金额为460.7亿元，较上周上升12.3亿元。具体合约来看：IF当月、次月、当季、次季持仓金额分别为：0亿元、148.9亿元、83.9亿元、35.2亿元;IH分别为：0亿元、42.1亿元、29.2亿元、15.3亿元;IC分别为：0亿元、214.5亿元、150亿元、96.3亿元。

五、价差情况：基差方面：IF、IH、IC基差分别为：-10.91点、-5.52点、-23.55点；价差方面：IF次月、当季、次季价差分别为-53.8点、-40点、-67.6点；IH对应价差分别为-42.8点、-39.8点、-65.2点；IC对应价差分别为-90.2点、-75.2点、-145.6点。比价方面：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.368、1.3697、1.375、1.3833；IF和IC对应比值分别为1.898、1.8947、1.8948、1.8865。

六、总结与展望：上周大盘指数大幅上涨，受北向资资金影响，整个市场人气较上明显提升，成交量较也在持续下滑后开始出现边际改善。板块方面普遍上行，电器电子以及可选消费涨幅居前，对应涨幅分别为6.04%、3.36%、2.7%，此外周期类行业也开始出现边际回升，地产、银行以及钢铁等行业涨幅也都在0.6%以上。目前海外疫情仍是权益市场波动主要逻辑，短期维持偏多思路，投资者可逢低轻仓买入。操作建议：以逢低配置IC。风险因素：海外疫情超预期、国内政策调控超预期