股票期权实战

  交易期权，首先要读懂合约，了解其到期日、行权方式、行权价等重要信息。

  期权的报价呈T型，即以行权价为中心，左边为认购(看涨)期权，右边为认沽(看跌)期权。期权的各项参数、统计指标以及希腊字母皆由系统计算好自动显示。

  期权的分时图和技术分析图和股票类似，和期货几乎完全相同，但需要注意的是：期权是一种衍生品，其价值只与股票价格、行权价格、无风险利率、存续期、标的资产的波动率严格相关，与自身的价格无关，因此不要用包括均线、MACD、KDJ等基于期权价格的任何技术指标进行分析！
  期权分析的常用指标主要有以下几个：
PCR：PULL/CALL RATIO (多空比)，用于判断市场方向；
vix：波动率指数（恐慌指数），用于衡量市场情绪；
期货结算价：现货的远期价格，用于推算期权的价格走势；
隐含波动率：用于判断期权价格是否合理，相当于期权的市盈率。

  持仓界面最需要关注风险率(=被占用保证金/总资产)，权利仓不占用保证金，义务仓需要缴纳保证金，风险率越高越容易被强制平仓。由于期权交易比较复杂并且杠杆较大，下单时要一定要仔细检查：
1、核对合约标的
2、核对到期月份
3、核对行权价
4、核对看涨/看跌
5、核对交易方向（买卖）
6、核对开平仓以及是否备兑
7、核对价格和数量
8、核对交易指令（最优、FOK/FAK等）

关于行权
除非到期忘记平仓，否则不要选择行权！

1、行权需要占用大量资金，抵消了期权的杠杆优势；
2、行权所得券T+2可用，需要承担市场波动的风险；
3、期权持有到期损失大量时间价值。
行权要点：
实值合约才有行权价值，深度虚值合约可选择不平仓也不行权，等待合约到期自动注销；期权义务方若被指派行权需要在T+1日备齐钱或券。

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