可转债“打地鼠”行情

首先发一张兴业证券宏观分析师王涵做的一张对比图。

其中股民最关心的货币政策和财政政策一项。去掉了“适当”二字的“赤字率”，这是一个很重要的信号。

另外说说最近的可转债行情。主要有这样一些特点。

第一种情况就是妖债横行，例如横河转债。

从走势上可以看出，已经有三波很大的涨幅了。

但是横河磨具的正股走势完全波澜不惊。

这就导致横河转债的溢价率一度高到200%。

这种情况完全是脱离了正股走势的瞎炒。据我所知，交易所已经下了三次监管函了。提示风险。

我当然也提醒我的读者不要参与这类的炒作。因为这类的转债看起来能有似乎有巨大的赚钱效应，但是事实上没办法，很难建立一个有效交易，就算你买进了，但是你根本不知道什么时候卖出，所以就可能早早出局，然后看见溢价率和转债价格继续攀升又杀进去，这样就很容易站岗。
凡是不能建立有效买进和卖出逻辑的交易，就不是机会。

为什么这种债会如此疯狂？

究其原理还是因为“小”。横河转债剩余规模只有0.383亿份了。这种很容易被“柚子”收集筹码进行炒作。

于是可转债市场就顺势衍生了“打地鼠”行情。

从哈尔转债，万里转债，金飞转债，智能转债.....很多转债都出现脉冲式的上涨。这种上涨往往和溢价率无关，从110左右的价格直线上攻到140以上。短期有30%以上的获利。有的还来了几波。

这个行情是可以捕捉到交易机会的。因为我们作为低风险投资者，我们投资可转债本来就是等130左右的强赎机会，现在市场提前给我们，我们自然会考虑卖出。这种交易机会，我称之为“打地鼠”。

这种打地鼠行情，实际上对市场是有正向的意义的。会改变可转债市场流动性差的情况，让更多的可转债投资者参与到市场中来。

流动性改善，就一定能产生流动性溢价。
有助于可转债价格的发现。

怎样选择这些可能成为“地鼠”的可转债呢？
我初步给一个思路：

价格低于115元。
剩余规模不超过3个亿，适当提高下规模，也不应超过五个亿。
尽量选择深圳的债。因为深圳的不停牌。
溢价率不要超过50%。

这样就有如下的结果。

*以上数据来自于集思录。
另外还需要考虑一个因素，就是最好正股的流通盘比较小。不超过20亿的。
因为作为主流的可转债投资者，还是希望可转债的上涨是由正股上涨而牵引的。

后面当然是一个免责声明，据此作出投资，风险自担。

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