【50ETF期权日报】20180301

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vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日报2018.03.01

1标的行情

宏观要点：

金融、白马股持续弱势，上证综指震荡收跌0.99%报3259.41点；创业板涨0.58%，连升三日。权重板块依然弱势，题材股相对活跃，地产、券商、稀土板块午后相继冲高。金融、白马连续走低，白酒、保险、银行跌幅靠前，老板电器连续两日跌停。2月，沪指累计跌逾6%，创两年最大跌幅。央行公告称，临近月末财政支出力度加大，银行体系流动性总量处于较高水平，周三不开展公开市场操作。统计局称，2月制造业PMI有所放缓，春节所在月PMI大多会出现调整，该指数回落属正常波动；非制造业PMI继续位于较高景气区间；综合PMI产出指数持续扩张，表明我国企业生产经营活动总体继续保持扩张态势。

50ETF行情回顾：

50ETF成交量较前日仍基本持平，跳空低开后震荡下行，连跌两日跌幅逾3%，收盘报2.871。

2期权走势

数据来源：Wind资讯，金瑞期货期权业务部

3操作建议

行情分析：

50ETF两日跌逾3%，回落明显。1小时级别布林轨道略有开口，KD线掉头下行至超卖区附近，MACD零轴位置开死叉后走势趋缓。期权总成交PCR继续回升至1.02，而持仓PCR则回落至0.61，反映市场情绪仍偏谨慎。认购IV较前日略有回升，认沽IV则基本维稳，50ETF历史波动率仍维持在历史较高水平。

观点：

股市走势分化，沪指回落明显，而深成指小幅走高，中小盘表现最佳。金融、白马持续走低，权重板块依然偏弱，50ETF走势弱于大盘。周三统计局公布数据显示，官方制造业PMI低于预期，制造业增速放缓，市场悲观情绪有待消化。预期50ETF后市维持偏弱运行的可能性较大，建议入场期权空单继续持有，持有50ETF现货的投资者可买入3月到期行权价为2.85的认沽合约，构建保护性看跌期权组合锁定现货最低卖出价，规避现货下跌风险，亦可在行情快速下跌过程中获利了结期权持仓弥补现货亏损。

模拟账户操作演示：

以50万资金为例，不考虑交易成本及相关费用。模拟账户总盈利从2018年1月2日开始统计。

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