期权的分类：

按照不同的标准，期权分为以下三种类型：

一、按照期权买方的权利划分为：看涨期权（Call Option）

                                                看跌期权（Put Option）

1、看涨期权（Call Option）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按照事先约定的价格（行权价格）向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。而期权的卖方则有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格（行权价格）卖出期权合约规定的特定商品，即只要未平仓，卖方均有义务履约。

看涨期权(Call Option)——期权买方有按照行权价格买入标的的权利

                                       期权卖方有按照行权价格卖出标的的义务

例如：某钢铁厂买入了一份行权价格为600元/吨的铁矿石2020年9月的看涨期权合约，无论今后铁矿石期货价格如何上涨或者下跌，只要钢厂愿意，均有权利以600元/吨的价格买入铁矿石2009期货合约。而如果期货价格下跌，其行权是不利的，他可以放弃权利，最大损失为权利金。

2、看跌期权（Put Option）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按照事先约定的价格向期权的卖方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品。

看跌期权（Put Option）——期权买方有按照行权价格卖出标的的权利

                                          期权卖方有按照行权价格买入标的的义务

例如：某铁矿石贸易商买入了一份为600元/吨的铁矿2020年9月的看跌期权合约，无论今后铁矿石期货的市价如何下跌，该贸易商还可以600元/吨的价格卖出铁矿石期货合约。如果期货价格上涨，其行权是不利的，他可以放弃权利，最大损失为权利金。

二、按照行权时间分为欧式期权和美式期权

   欧式期权是指在期权合约规定的到期日方可行使权利，期权的买方在合约到期日之前不能行使权力，过了期限，合约自动作废。

   美式期权是指期权合约规定的有效期内任何时候都可以行使权利。美式期权比欧式期权更灵活，赋予买方更多的选择，而卖方则时刻面临着履约的风险。商品期权一般为美式期权。

三、按行权价格与标的物市价的关系划分为实值期权、平值期权和虚值期权。

   从期权权利金的组成来看，主要包括两部分，一部分是内涵价值，另一部分是时间价值。内涵价值指的是期权买方立即行权时所能获得的收益，取决于期权行权价格与标的物价格的差值，内涵价值大于零的叫实值期权，内涵价值等于零的可以是平值期权，也可以是虚值期权。判断一个期权价值的出发点是判断其为实值期权、平值期权还是虚值期权。

   实值期权是指期货价格高于行权价格的看涨期权以及期货价格低于行权价格的看跌期权，由于更低的买入行权和更高的卖出行权，这类期权本身就是有价值的。

   平值期权是指期权行权价格等于标的物价格的期权，无论看涨期权还是看跌期权。实践中，并不要求严格的相等，一般把行权价格与标的物价格相差不大的期权也叫平值期权。

   虚值期权是指期货价格低于行权价格的看涨期权以及期货价格高于行权价格的看跌期权，由于买入行权价高于现价或者卖出行权价低于现价，这类期权本身没有价值，其价值在于标的物未来可能的波动空间，这个波动受到期时间，波动率等其他因素的影响。

举例说明：例如某铁矿石期货合约的成交价格为800元/吨。

   那么该合约行权价格为700元/吨的看涨期权就是实值期权；行权价格为800元/吨的看涨期权是平值期权，行权价格为900元/吨的看涨期权为虚值期权。

   如果是行权价格为700元/吨的看跌期权，则为虚值期权；行权价格为800元/吨的看跌期权为平值期权，行权价格900元/吨的看跌期权为是指期权。

   而时间价值又称外在价值，指的是期权买方所付出的权利金高出内在价值的部分，其数值上等于期权的价格减去内在价值。

   期权内涵价值与时间价值的计算举例说明如下：同样假设目前某铁矿石期货合约价格为800元/吨。

   那么该合约行权价格为700元/吨的实值看涨期权的权利金为120元/吨，其中内涵价值为期货价格与行权价格的差额，为800-700=100元/吨，而时间价值为权利金与内涵价值的差额，为120-100=20元/吨。

   那么该合约行权价格为900元/吨的虚值看涨期权的权利金为50元/吨，其中内涵价值为0元/吨，时间价值为权利金与内涵价值的差额，为50元/吨。