来源：华泰金融工程
林晓明 S0570516010001 研究员 李 聪 S0570519080001 研究员 刘志成 S0570518080005 研究员 王佳星 S0570119090074 联系人 报告发布时间：2020年4月12日 摘要 上周上证50ETF收于2.738元/份，上涨1.63%，日均成交量3.41亿份，与前一周相比下降34.75%，ETF份额减少2.16%。上交所沪深300ETF收于3.764元/份，上涨1.81%，日均成交量3.90亿份，与前一周相比下降22.48%，ETF份额减少0.94%。深交所沪深300ETF收于3.825元/份，上涨1.73%，日均成交量1.52亿份，与前一周相比下降9.67%，ETF份额增加0.01%。沪深300指数收于3769.18点，上涨1.51%，日均成交量与前一周相比下降20.18%。 上周期权成交量大多下降，持仓量均出现上升 上周上证 vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日均成交量154.88万张，较前一周下降1.01%，期权持仓287.80万张，与前一周相比上升7.27%。上周上交所300ETF期权日均成交量139.38万张，较前一周下降1.36%，期权持仓193.01万张，与前一周相比上升3.54%。上周深交所300ETF期权日均成交量21.14万张，较前一周下降13.62%，期权持仓46.72万张，与前一周相比上升9.90%。上周沪深300指数期权日均成交量4.06万张，较前一周上升9.60%，期权持仓8.80万张，与前一周相比上升6.60%。 上周标的上涨，认沽期权大多下跌 上周上证50ETF期权中，认购期权最大涨幅为16.20%,最大跌幅为66.67%；认沽期权全部下跌，最小跌幅为1.07%,最大跌幅为87.65%。上周上交所300ETF期权中，认购期权最大涨幅为16.17%,最大跌幅为74.32%；认沽期权最大涨幅为3.95%,最大跌幅为84.80%。上周深交所300ETF期权中，认购期权最大涨幅为15.01%,最大跌幅为78.95%；认沽期权最大涨幅为2.44%,最大跌幅为87.80%。上周沪深300指数期权中，认购期权最大涨幅为26.10%,最大跌幅为90.91%；没有出现认沽期权上涨,最大跌幅为92.19%。 截至4月10日，上证50ETF20日波动率为27.26%，上交所300ETF20日波动率为27.07%，深交所300ETF20日波动率为27.76%，沪深300指数20日波动率为28.74%。 上周股指期货期现差情况 上周沪深300指数上涨1.51%，中证500指数上涨1.99%，上证50指数上涨1.51%。截至4月10日，IF当月合约期现差-0.16%，下月合约期现差-0.65%，当季合约期现差-1.56%，下季合约期现差-2.99%。IC当月合约期现差-0.24%，下月合约期现差-1.34%，当季合约期现差-2.60%，下季合约期现差-5.19%。IH当月合约期现差-0.25%，下月合约期现差-0.89%，当季合约期现差-2.14%，下季合约期现差-3.89%。 风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌；期权市场波动较大，特殊事件可能引发市场较大波动。 上周期权标的走势 上周上证50ETF收于2.738元/份，上涨1.63%，日均成交量3.41亿份，与前一周相比下降34.75%，ETF份额减少2.16%。上交所沪深300ETF收于3.764元/份，上涨1.81%，日均成交量3.90亿份，与前一周相比下降22.48%，ETF份额减少0.94%。深交所沪深300ETF收于3.825元/份，上涨1.73%，日均成交量1.52亿份，与前一周相比下降9.67%，ETF份额增加0.01%。沪深300指数收于3769.18点，上涨1.51%，日均成交量与前一周相比下降20.18%。 上证50ETF期权行情 上周上证50ETF期权成交量较前一周下降，日均成交量154.88万张，较前一周下降1.01%，认购期权日均成交量80.74万张，下降1.43%，认沽期权日均成交量74.13万张，下降0.55%。上周期权持仓量上升。截至4月10日，期权持仓287.80万张，与前一周相比上升7.27%，认购期权持仓165.28万张，上升4.99%，认沽期权持仓122.52万张，上升10.51%。期权成交量P/C比为0.91，与前一周相比下降3.90%，持仓量P/C比为0.74，与前一周相比上升5.26%。 上交所沪深300ETF期权行情 上周上交所300ETF期权成交量较前一周下降，日均成交量139.38万张，较前一周下降1.36%，认购期权日均成交量70.54万张，下降4.03%，认沽期权日均成交量68.83万张，上升1.54%。上周期权持仓量上升。截至4月10日，期权持仓193.01万张，与前一周相比上升3.54%，认购期权持仓104.30万张，上升2.65%，认沽期权持仓88.70万张，上升4.61%。期权成交量P/C比为1.01，与前一周相比上升5.45%，持仓量P/C比为0.85，与前一周相比上升1.91%。 深交所沪深300ETF期权行情 上周深交所300ETF期权成交量较前一周下降，日均成交量21.14万张，较前一周下降13.62%，认购期权日均成交量10.24万张，下降20.39%，认沽期权日均成交量10.90万张，下降6.11%。上周期权持仓量上升。截至4月10日，期权持仓46.72万张，与前一周相比上升9.90%，认购期权持仓24.57万张，上升3.66%，认沽期权持仓22.15万张，上升17.77%。期权成交量P/C比为1.01，与前一周相比下降0.44%，持仓量P/C比为0.90，与前一周相比上升13.61%。 沪深300指数期权行情 上周沪深300指数期权成交量较前一周上升，日均成交量4.06万张，较前一周上升9.60%，认购期权日均成交量2.23万张，上升6.90%，认沽期权日均成交量1.83万张，上升13.09%。上周期权持仓量上升。截至4月10日，期权持仓8.80万张，与前一周相比上升6.60%，认购期权持仓5.03万张，上升2.04%，认沽期权持仓3.77万张，上升13.36%。期权成交量P/C比为0.85，与前一周相比下降0.59%，持仓量P/C比为0.75，与前一周相比上升11.10%。 期权合约分析 上证50ETF期权合约分析 上周上证50ETF期权中，认购期权最大涨幅为16.20%,最大跌幅为66.67%；认沽期权全部下跌，最小跌幅为1.07%,最大跌幅为87.65%。 上交所沪深300ETF期权合约分析 上周上交所300ETF期权中，认购期权最大涨幅为16.17%,最大跌幅为74.32%；认沽期权最大涨幅为3.95%,最大跌幅为84.80%。 深交所沪深300ETF期权合约分析 上周深交所300ETF期权中，认购期权最大涨幅为15.01%,最大跌幅为78.95%；认沽期权最大涨幅为2.44%,最大跌幅为87.80%。 中金所沪深300指数期权合约分析 上周沪深300指数期权中，认购期权最大涨幅为26.10%,最大跌幅为90.91%；没有认沽期权出现上涨,最大跌幅为92.19%。 期权标的历史波动率分析 截至4月10日，上证50ETF20日波动率为27.26%，上交所300ETF20日波动率为27.07%，深交所300ETF20日波动率为27.76%，沪深300指数20日波动率为28.74%。 股指期货上周行情以及期现差 股指期货上周行情 上周沪深300指数上涨1.51%，中证500指数上涨1.99%，上证50指数上涨1.51%。 股指期货期现差走势 截至4月10日，IF当月合约期现差-0.16%，下月合约期现差-0.65%，当季合约期现差-1.56%，下季合约期现差-2.99%。IC当月合约期现差-0.24%，下月合约期现差-1.34%，当季合约期现差-2.60%，下季合约期现差-5.19%。IH当月合约期现差-0.25%，下月合约期现差-0.89%，当季合约期现差-2.14%，下季合约期现差-3.89%。 风险提示 模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌；期权市场波动较大，特殊事件可能引发市场较大波动。 免责申明和评级说明 公众平台免责申明 本公众平台不是华泰证券研究所官方订阅平台。相关观点或信息请以华泰证券官方公众平台为准。根据《证券期货投资者适当性管理办法》的相关要求，本公众号内容仅面向华泰证券客户中的专业投资者，请勿对本公众号内容进行任何形式的转发。若您并非华泰证券客户中的专业投资者，请取消关注本公众号，不再订阅、接收或使用本公众号中的内容。因本公众号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！本公众号旨在沟通研究信息，交流研究经验，华泰证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为华泰证券的客户。 本公众号研究报告有关内容摘编自已经发布的研究报告的，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。如需了解详细内容，请具体参见华泰证券所发布的完整版报告。 本公众号内容基于作者认为可靠的、已公开的信息编制，但作者对该等信息的准确性及完整性不作任何保证，也不对证券价格的涨跌或市场走势作确定性判断。本公众号所载的意见、评估及预测仅反映发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 在任何情况下，本公众号中的信息或所表述的意见均不构成对客户私人投资建议。订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。普通投资者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或者使用本公众号内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。 本公众号版权仅为华泰证券股份有限公司所有，未经公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号发布的所有内容的版权。如因侵权行为给华泰证券造成任何直接或间接的损失，华泰证券保留追究一切法律责任的权利。本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J。 林晓明 执业证书编号：S0570516010001
华泰金工深度报告一览
免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。
| 
转播
