可转债的重要要素——强制赎回条款

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“强制赎回条款”，又叫“有条件赎回条款”，乍一看很吓人，其实是可转债募集说明书里最美好的一个条款，是可转债即将胜利的号角。
强制赎回，也是可转债投资人和发行公司利益高度一致的地方。
强制赎回一旦发生，表示可转债持有人至少赚了30%以上的利润，上不封顶；同时，可转债的发行公司成功地把所有借款转化为股票，把所有的债主变成了自己的股东。
这到底是怎么一回事呢？
这就要说到“强制赎回条款”的本质。
上市公司发行可转债的目的，是为了促使可转债持有人全部转股，把“债主”变为“股东”。但是，如果正股价已经远远高于转股价了，还是有人不愿意转股，怎么办？
这时候，上市公司就拿出了“强制赎回”这个杀手锏。
一般来说，在可转债转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：
①在转股期内，如果公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130.00%（含130.00%）②当可转债未转股余额不足3000万元时

如上图，蓝盾转债，在2019年2月18日到2024年8月13日这个期间，如果公司股票在连续30个交易日中至少有15个交易日的价格≥5.79×130.00%，即7.527元时；或者未转股余额不足3000万元时，公司会召开股东大会决定强赎还是不强赎。
如果大部分股东同意，则会发布强赎公告，提醒持有人可转债买卖和转股的最终日期，否则上市公司会按照略高于可转债面值的一个约定赎回价格赎回全部或部分未转股的可转债。如果大部分股东不同意，上市公司则会公告不强赎。
更多要素请查看：
可转债的重要要素——转股价和向下修正转股价条款

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