50ETF期权策略（4.02）

后市的观点：

从日线形态来看，沪指目前处于缩量下跌的过程，今天收成上引线的阴柱，走的比较难看，好在收盘前还能稳在五日线的上方，而不断缩量的一个过程，也表明市场看空的情绪减弱，迟迟不放量，只是更多的资金在观望，而这些场外资金又是天然的多头，一旦市场有所风吹草动，相信资金会重新流入市场。聊一聊后市的一个看法，马上会迎来清明节，下周只有四个交易日，意味着会有三天的时间真空期，而这三天可能会是外围疫情的高潮期。所以，接下来两个交易日是一个减仓的过程，而这一轮反弹我们是视为日线反弹，由于成交量迟迟不能起来，所以反弹的空间有限，今日再度向上试探无果，也就意味着反弹结束的日子越来越近了。至于在后面是继续破2645还是在一个相对区间做箱体震荡，这两者都是一个漫长的日子。而最近一些公司公布的年报，业绩增长符合甚至超过预期，但是个股并没有涨，市场情绪太低了，1多头们需要更多的耐心。
50ETF 期权买方日内单腿交易计划：
认购合约（日内交易主合约：4 月购 2700、4 月购2650） 1. 50ETF 价格在 2.620~2.630的时候观察分时是否释放出看涨信号，10%~20%仓位，单笔交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。认沽合约（日内交易主合约：4 月沽 2650、4 月沽2700） 1. 50ETF价格在 2.710~2.720 的时候观察分时是否出现看跌信号，10%~20%仓位，单笔交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。2. 50ETF价格在 2.660~2.650 的时候观察分时是否出现看跌信号，10%~20%仓位，单笔交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。

50ETF 日内关键价位和数据：
4 月 1 日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.700 上端压力价位：2.724 下方支撑价位：2.618

期权行情回顾：昨日 A股微平开，不过证券和银行板块发力，利好上证50和沪深300指数，随后低开高走，这个行情有点眼熟。在交易量比较低迷的情况下，高开和高走都需要注意持续性，而今天教科书般的市场走势再一次告诉我们，缩量上涨都是耍流氓。成也券商败也券商，午后科技股回落带崩券商，上证50也没能守住腹地。期权各标的隐含波动率继续下降，这使得上午50etf上涨的同时，认购合约的涨幅大打折扣，同样下午下跌的时候，认沽合约反弹也不尽人意。目前期权的隐含波动率仍然处在相对高位，接下来的行情里同样注意买方受到隐波下降而导致收益下降。

后市观点：

北向资金继续净流入，上证50重新获得外资青睐？北向资金已经连续几个交易日都在净流入，一般正常的反应是大资金开始在底部建仓，但是现在的市场环境有没有可能是短期的套利？所以不要去过分迷信，北向资金净流入，如果这个过程持续更长的时间，那么可以认为是在底部收集筹码。回到50ETF的走势，还是处于一个空间收窄的过程，目前还没有明确的方向，60分钟周期有向下的信号，但底部的下轨支撑距离也不远，明天可能市场会博弈出来方向。另外，目前期权标的的隐含波动率还是在高位，认购合约总持仓为105万张，认沽合约的总持仓只有51万。在下跌市场中，反而主动买入认沽合约的人远少于卖出认购合约的空头，这充分表明在高波动率市场中，人们更偏向于用卖方表达自己方向性的观点。这其实也是做空隐含波动率的一种策略。关于做空波动率的开仓节奏，切记在隐波一抬头就立马重仓做空波动率，这种想法非常的危险，就好比抄顶股票差不多的意思。最好在隐波与现实波动的剪刀差越来越大的时候选择将做空隐波的仓位一步步放大。

50ETF认购合约方面，普遍收跌。总持仓量增加0.9万张左右，隐含波动率下降至 22.20%。认购合约隐波继续下降，不过认购的持仓量没有增加太多，市场似乎到了一个极点，认购的买方需要等待一个怎么跌都跌不下去的位置，再考虑买入认购合约，关注2.620支撑。

50ETF认沽合约方面，今日虚值下跌，实值上涨。总持仓量增加1.7万张，隐含波动率下降至 34.88%。认沽的隐波目前也处于一个降波的过程，所以尽量做空方买入认沽合约在日内平仓。一方面是防止第二天高开，另外就是隐波和时间价值的衰减会是获利收窄。而目前认沽合约的总体增仓不明显，似乎空头没有过分看空，认沽尽量在2.700附近考虑买入。【免责声明】交易计划的内容不作为投资建议及交易依据，盈亏自负。分享的目的是总结和提高交易员的同时分享给朋友们学习参考之用。本文并未考虑任何特定用户的特定投资目标、财务状况和需求。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。本文所载信息之来源虽被认为可靠，但作者不保证它的准确性和完整性，同时作者也不对任何可能因参考本文内容及观点而产生的任何直接或间接的损失承担责任。