国信期货厦门部财经早餐2020年3月30日

商品

1、股指：疫情消耗政策  股指观望
海外疫情扩散目前来看，尚看不到高峰，前期各国出台较为大规模刺激政策一度导致股市大幅上涨。但是疫情控制状态下，各国纷纷“封闭严重城市”，也出现“封国”措施。外贸经济持续受到冲击，国内经济纷纷转入暂停。外部经济的力量同时也消耗这国内严格控制后的经济恢复，尤其是外贸部类。这种中期持续性消耗降低了股市对政策利好的激情，股指转为观望。
操作建议：观望

2、国债：疫情持续消耗国债多单轻仓
前期美联储的零利率政策以及无限量QE给市场较大的鼓舞，资本市场情绪快速好转，股市纷纷大涨。国内方面，美联储的政策点燃国内市场“央行货币宽松加码”预期，即便国内央行短期再宽松措施的可能性较小，随着海外疫情持续消耗“海外宽松政策”的所带来的短期热清，经济压力存在持续性，国内降息的步伐将会加快，国债多单轻仓。
操作建议：国债多单轻仓

3、贵金属：金银上周大反弹后短期涨势暂缓
上周五晚间，COMEX金银期货双双收跌，纽约金主力4月合约下跌26.2美元至1625美元，收跌1.6%；纽约银主力5月合约下跌14.2美分至14.534美元，收跌0.97%。上周COMEX黄金和白银分别录得2008年9月以来，和1987年4月以来的最大周度涨幅。同时特朗普签署生效2万亿美元的经济刺激法案，在货币宽松政策和财政刺激的共同作用下，市场流动性回归，美元指数继续下行。然而海外新冠肺炎疫情防控形势依旧严峻，截至北京时间3月30日5时，美国约翰·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，全球累计确诊新冠肺炎病例数超70万例。特朗普称，未来两周内新冠肺炎死亡率可能达到峰值，预计整体形势将于6月初转好。金银在经历一周的强劲上涨后短期涨势或暂缓。操作上建议:白银多单逢高减持，黄金多单轻仓持有，注意控制风险，波段操作思路为主。

4、铜铝：救市刺激VS疫情扩散有色铜铝震荡为主
上周五晚间，海外风险资产盘中振幅明显，但国际铜铝期货走势持稳，伦铜期货收报4815美元/吨，上涨0.02%，伦铝期货收报1552.5美元/吨，上涨0.81%。在全球主要经济体宣布将”不宜一切代价“救市并宣布启动价值5万亿美元的提振经济计划后，目前在全球主要经济体推出前所未有刺激措施背景下，金融属性较强的有色金属走出恐慌性抛售阴云，然而全球经济衰退风险仍随全球疫情持续加速而存在不确定性，全球新冠确诊人数正呈现爆发式增长，全球最新数据已突破至70万例以上，短期趋势能否谈反转尚难确认，关注欧美市场疫情增长动态及包括中国在内各国刺激政策情况，投资者在“过山车”式暴跌暴涨中更需要警惕极端价格波动带来的敞口风险，建议投机客户以波段反弹操作为主，产业客户利用虚拟库存和对冲交易灵活调整现货敞口风险。

5、锌镍：政策利好释放沪锌多单持有
上周五晚间，LME锌3涨0.51%，报收1874美元/吨。为应对疫情扩散可能引起的经济危机，上周各国接连释放重磅对冲政策，在恐慌情绪逐步被市场消化以后，本周锌价仍维持修复性反弹的观点，同时基本面来看当前锌价亦存在成本支撑与消费复苏的利好叠加，社会库存亦有明显的去库，短期内阶段性底部或已经显现，建议多单持有。
上周五晚间，LME镍3跌1.83%，报收11420美元/吨。近期镍价在宏观回暖的背景下反弹仍显乏力，主因系下游不锈钢累库风险持续攀升，在厂商大幅降价以求去库但效果有限，同时由于海外疫情持续发酵导致外贸订单急剧萎缩，进一步压制下游需求，负反馈减少原料端的采购，预计短期内镍价将在疫情引发的不确定下低位震荡。

6、焦炭焦煤：供需平稳焦炭震荡运行
基本面来看，目前全国大部分地区焦企恢复正常开工，由于上游让利，调降之后焦企仍保有微利润生产，开工积极性较高。下游钢厂高炉开工率低位反弹，对焦炭消耗有一定支撑。目前现货市场供需平稳，观望心态较强。期货盘面震荡运行为主，建议短线操作。
近期煤矿方面正常复产，虽然港口焦煤通关限制较为严格，但内地市场煤矿产量稳步释放，供应充足。下游焦企短期开工有支撑，现货骗弱运行。期货盘面仍维持震荡思路，前期多单逢高离场。

7、动力煤：全球疫情蔓延压力加大
上周五无夜盘，全天动力煤期货低位整理。受到疫情在全球蔓延影响，全球及经济下行压力加大。煤矿产量恢复加快，供应增多，国内库存累积，电厂库存维持较高水平，现货价格逐步走低。受到原油及化工产品价格维持低位影响，拖累煤炭板块，维持弱势。操作建议：日内短空操作。

8、黑色金属：雨水天气来临螺纹反弹抛空
周五全国主流建材贸易商成交量仅19.46万吨。未来几日南方地区面临雨水天气，或阶段影响工地开工。废钢到货量加速回升，废钢价格下挫创下年内新低，或对铁水形成替代。短线建材的供需矛盾并不突出，建议反弹抛空，轻仓操作。
全国45个港口进口铁矿库存为11694.89万吨，较上周降149.24万吨；日均疏港量310.56万吨增11.23万吨。外媒报道称安赛乐米塔尔计划关停在美国印第安纳州港口工厂的4号高炉。海外疫情失控对铁矿石的需求打压力度较大，全球铁水过剩担忧凸显。短线建议反弹抛空。

9、豆类：多空因素交错美豆涨跌互现
周五CBOT大豆期货市场收盘互有涨跌，呈现近强远弱的格局。5月期约收高1.25美分，报收881.50美分/蒲式耳。国内方面，市场继续聚焦在未来大豆能否满足供给的担忧情绪中，未来全球疫情能否对国际贸易流产生影响存在不确定性。现阶段豆粕M2009合约3000一线面临挑战。短线操作。

10、油脂：空头回补美豆油温和走高
周五CBOT豆油期货市场收盘温和上涨，因为空头回补。5月期约收高0.35美分，报收26.85美分/磅。受此影响，连豆油低位震荡。
周五BMD毛棕榈油期货市场收盘上涨，因为全球股市飙升，新型冠状病毒疫情影响一些棕榈油厂生产，供应令人担忧。6月期约收高19令吉或0.81%，报收2376令吉/吨，约合547.47美元/吨。受此影响，国内连棕油低位震荡波动加剧。
周五ICE加油菜籽期货市场收盘上涨，因为CBOT豆油和欧洲油菜籽期货走强。5月期约收高0.10加元，报收462.90加元/吨。随着国内疫情的减少，国内油脂需求开始或所修复，但是全球市场的影响正在放大。时刻关注马来西亚的相关制度的动态，市场底部震荡加剧。操作上短线为宜。

11、棉花:美棉下跌疫情压力依旧
周五ICE美棉下跌，其中5月合约跌3.07%，收51.19美分。现货方面，3128B和2129B指数变动幅度分别为+76和+68元，报11399和11719元。受累于海外疫情的扩散，纺织业订单情况依然惨淡，纯棉纱价格也开始承压，纺织厂停工减产的开始显现。整体上，在海外疫情拐点出现前，棉价预计以弱势震荡为主。操作建议：短线交易为主。

12、白糖：原糖收低油价下跌
周五ICE原糖期货收低，因疫情继续扩散，且原油下跌，5月收11.10美分，跌2.12%。现货方面,制糖集团报价基本持稳，仅云南英茂下调20元/吨，总体成交一般。广西糖厂报价区间在5690-5750元。目前广西糖厂全部收榨，因前期销售完成较好，糖厂有一定挺价心理，但下游因疫情影响仍未有效恢复，贸易商环节销售一般，向上驱动也不明显。盘面来看9月下方支撑区间在5350-5400之间。操作建议：逢低短多。

13、原油：需求骤降油价维持震荡偏弱
对全球石油需求减缓担忧抵消了经济刺激计划影响，欧美原油期货连续两天大跌。沙特阿拉伯和俄罗斯准备在4月份和5月份大幅度增加原油供应量并大幅度下调原油官方销售价。但是随着全球石油需求骤降，沙特很难为增产的石油找到客户，这意味着通过扩大产量来抢占市场份额的努力受到限制。技术面，WTI原油关注20美元附近支撑情况，后市或维持震荡偏弱。操作建议，震荡偏弱思路操作。

14、橡胶：轮胎出口订单减少胶价维持震荡偏弱
轮胎厂家虽然开工暂时持稳，但是销售压力有所上升，出口订单逐步减少，库存呈现上涨趋势。当前国内市场销售环节仍相对缓慢，终端需求有增加但是连续进货能力不强。技术面，橡胶价格维持偏弱格局，等待底部能否企稳。操作建议：震荡偏弱思路操作。

15、PTA：风险尚未解除  短期偏弱运行
疫情导致部分贸易订单取消，终端纺织需求受损，聚酯产销欠佳成品累库，上游PTA工厂维持检修，市场供需呈现双弱格局，关注后期供给收缩力度。目前宏观系统风险犹在，PTA转向交易需求逻辑，偏高的加工费制约盘面，可适当参与多原油空TA操作。

16、聚烯烃：多重利空共振  短期延续弱势
海外疫情扩散影响终端出口，下游需求尚难完全恢复，石化企业库存持续高位，短期降价去库加剧下行压力。近日美金市场报价跳水，低价货源大量涌出，进口对盘面冲击较大，煤化工成本亦有下滑。目前宏观风险尚未解除，叠加降价去库环境下，短期市场延续偏弱运行，可适当参与多原油空烯烃。
宏观

1、国家领导人29日在浙江考察调研。当天下午，他先后来到宁波舟山港穿山港区码头、北仑大碶高端汽配模具园区，了解港口和园区企业复工复产情况。
2、近日，商务部部长钟山与欧盟贸易委员霍根、内部市场委员布雷顿通电话。钟山表示，中方愿与欧方共同努力，将双方领导人的共识落到实处，使防疫物资尽快在欧洲投入使用，挽救更多民众生命。
3、国家医保局：截至3月15日，全国新冠肺炎确诊患者结算人数为44189人，涉及总费用75248万元，人均费用1.7万元，其中医保支付比例约为65%（剩余部分由财政进行补助）。
4、国家卫健委新闻发言人、宣传司副司长米锋表示，截至3月28日24时，全国累计报告境外输入确诊病例693例，来自42个国家，其中数量较多的7个国家占总数的83.4%，引起新一轮传播扩散的可能性依然较大。当前，要继续防范本土病例零星散发和境外输入病例传播的双重风险。
5、国家卫健委主任马晓伟：完善从境外到国门、从国门到家门的全链条防控策略。
6、钟南山院士表示：按照推断，中国没有大量的“无症状感染者”。张文宏分析国际疫情：10月可能会是疫情低谷，之后可能还有高峰。
7、河南郏县发现两例新冠肺炎阳性检测者。甘肃新增湖北输入确诊新冠肺炎病例1例。
8、香港特区政府卫生署3月29日通报，截至下午4时，全港新增59例新冠肺炎确诊病例，累计确诊病例达641例。
9、澳门新型冠状病毒应变协调中心表示，本澳今（29）日新增1例输入性新型冠状病毒肺炎确诊病例，为本澳第38例。
10、台湾地区流行疫情指挥中心29日晚间证实，当晚新增1名新冠肺炎确诊患者死亡。截至29日，台湾累计298例新冠肺炎确诊个案，其中3人死亡。
国内股市

1、太平人寿回应举牌农行H股股票：农业银行抗风险能力强，流动性好，已步入质量效益和规模协调发展的轨道，是具有稳定分红率的大型银行股。
2、中国石化发布消息，年产500吨的熔喷布生产线在中国石化仪征化纤厂区一次投产成功，产出优等品。预计中国石化16条熔喷布生产线5月全部投产，年产能可超万吨，可助力加工一次性医用口罩100多亿只，有利于全球防疫抗疫。
3、中国石化在官微上澄清：近日，有网络自媒体称“中石化近日决定，从4月后不再从沙特进口更多原油。”中石化一直强调进口渠道多元化，目的就是最大程度地确保资源的稳定供应。目前我们对沙特的合同履行正常。
4、截至3月27日，今年以来有100家挂牌公司在新三板完成股票发行融资，累计发行股票金额超过51亿元。
5、王传福在刀片电池发布会上表示，比亚迪刀片电池的最大特点就是安全。刀片电池将倒逼整个新能源汽车作出改变，让汽车行业进入良性发展的快车道。比亚迪刀片电池将改变行业对三元电池的依赖，将动力电池的技术路线回归正道。
金融

1、3月以来，已有9只基金延长了募集期，还有3只基金公告称募集失败。而从市场整体情况来看，3月份基金发行份额相较2月份，降幅超过了50%，其中股票型基金发行份额环比更是减少了78%。
2、3月以来，海外市场纷纷大跌，国内抄底资金蠢蠢欲动，却遇到了闭门羹，越来越多的QDII基金陆续发布公告，限制大额申购交易，有的甚至全面暂停申购。统计显示，有近50只QDII基金宣布暂停申购或者暂停大额申购，其中大多数原因是外汇额度限制。
楼市

1、收房就拿产权证！江苏6月起全省实行“交房即发证”模式。江苏是目前在全国范围内唯一整省推广“交房（地）即发证”不动产登记模式的省份。
2、成渝地区双城经济圈住房公积金一体化发展座谈会27日召开。目前，两地间已初步建立了跨区域转移接续和互认互贷机制，职工在成渝地区间转移住房公积金的，由“两地跑”变为“一地办”，办理时间由1个月压缩为2-3个工作日，办理要件简化为1张表。
产业

1、湖北：对重点集中式饮用水源地增加两项特征指标监测，重点加强集中饮用水源地的水质监测和对敏感区域的污染排放监测。
2、广东省工业和信息化厅等联合印发文件提出：全面提速5G网络建设，确保2020年三季度末提前完成4.8万座5G基站建设计划，力争2020年全省建设6万座5G基站。
3、长春地方政府推出一系列促进汽车消费的政策措施：鼓励购买新车，购买长春市生产并在省内销售落籍的汽车，每辆给予购车价格3%的一次性补助，最高不超过4000元。
海外

1、Worldometer世界实时统计数据显示，截至北京时间3月30日00时31分，全球新冠肺炎确诊病例突破70万例，达到701822例，累计死亡33175例。
2、美国约翰·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，美国累计确诊132637例，累计死亡2351例，累计治愈2612例。
3、意大利官方数字显示，意大利周六新冠肺炎确诊病例累计升至97689例，死亡病例新增756例至10779例。西班牙新冠肺炎确诊病例突破8万例，增至80031例，死亡6802例。法国新冠肺炎确诊病例突破4万例，增至40174例。英国新增2433例新冠肺炎确诊病例，累计19522例。荷兰、比利时累计确诊病例破万。
4、美国总统特朗普称，未来两周内，新冠肺炎死亡率可能达到峰值，预计整体形势将于6月初转好，将两周前颁布的为期15天的“社交距离防疫建议”延长至4月30日；只有不到1万台呼吸机库存；复活节前恢复经济活动的目标不是错误，仅仅是愿景，相信6月1日会是经济重新放开的时机。
5、美国总统特朗普同意康涅狄格州和俄勒冈州宣布进入灾难状态。
6、美国财长努钦表示，有关重启经济的决定取决于美国总统特朗普和医学专家。目前我们有一项庞大的项目来支撑经济。继续与美联储主席鲍威尔保持密切联系。特别行动委员会一致反对纽约地区的隔离措施。工作小组提议纽约、康涅狄格州和新泽西州发布出行建议，而不是封锁。
7、美国国立卫生院过敏和传染病研究所所长安东尼·福奇表示，新冠肺炎疫情在美国可能最终会造成20万人死亡，并表示这一预判有可能随时改变。
8、推迟至2021年召开的东京奥运会或于7月23日开幕。东京奥组委将与国际奥委会进行协商，近期做出最终决定。
9、美国科学家日前进行的一项关于新冠病毒最新研究显示，该病毒是自然产生的。杜兰大学医学院教授罗伯特加里表示，武汉那里肯定有一些病例，但绝不是该病毒的源头。
10、CNBC：卫星图像再加上其他照片证据和替代数据来源，表明美国经济活动已经陷入了严峻的停滞状态。美国繁忙的高速公路在高峰期空无一人，度假胜地成为鬼城，港口航运活动也在急剧下降。
11、英国首相鲍里斯约翰逊计划刊发给全国三千万个家庭的公开信，信中提及英国将进一步升级现有的全国范围封锁措施以应对新冠疫情蔓延。
12、一名与英国女王伊丽莎白二世密切接触的女侍从其新冠肺炎病毒检测结果呈阳性，目前该侍从已被送回家中接受自我隔离。目前英国王室已经对十余名工作人员进行了检测，其他人员的检测结果均呈阴性。
13、西班牙卫生预警及应急协调中心召开发布会称，西班牙疫情正在接近峰值，在一些地区已经达到了峰值。
14、加拿大总理特鲁多的夫人苏菲当地时间28日晚通过社交媒体宣布，她已经痊愈。
15、韩国央行：将利用与美联储的货币互换协议，将通过在3月31日的投标，向银行业提供120亿美元的资金。
16、克里姆林宫称，俄罗斯总统普京命令俄罗斯政府和央行，制定在新冠肺炎疫情下向企业提供可持续贷款的计划。
17、沙特央行：批准新的一揽子计划，以减轻新冠肺炎疫情对经济的影响。
国际股市

1、特朗普表示，政府已迅速采取行动调动美国一切力量抗击疫情，波音、福特等美国大公司要造呼吸机、防护面罩等，在未来的100天里，美国制造或获得的呼吸机将是（正常情况下）一整年（制造或获得）的3倍之多。
2、吉利德科学董事长公开信：瑞德西韦从未被批准使用，但是根据我们到目前为止的了解，我们知道它可能有潜力治疗新型冠状病毒；“同情用药”程序通常只用于少数个例，但这一次的危机已突破常规，到目前为止，我们已向1000多名患者提供了瑞德西韦。
3、大众汽车集团CEO表示，大众目前除了在中国市场以外没有销售或收入，在此期间，仍需承担高额的固定成本，每周约为20亿欧元。
4、据新浪，华尔街投行杰富瑞CFO佩格·布罗德本特（Peg Broadbent）在感染新型冠状病毒后死于并发症，这是华尔街高管首次死于新冠病毒。
外汇

1、高盛：美元无序升值状态可能会引发干预行动。
2、据部分交易商报价，南非兰特兑美元跌至历史低位。

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