4月3日上证50ETF期权行情研判及操作策略

一、消息面：
1、证监会日前向券商下发通知，对疫情严重地区企业、疫情防控领域企业首发和再融资项目予以优先审核。相关保荐机构要向企业所属地区证监局提出优先审核申请，为上述两类企业出具专项核查报告。点评：中性。2、商务部：推动有关地方放宽或取消汽车限购措施。点评：中性。3、券商年内通过公司债、短期融资券及可转债三项募资额已达4407.5亿元，同比大增116.9%。点评：中性。4、为了稳定美债市场并鼓励银行放贷，美联储再放“大招”。北京时间4月2日凌晨，美联储宣布暂时放宽对大型银行的杠杆率规定，即2021年3月31日前，大型银行在计算补充性杠杆率时，可以将持有的美国国债和存款剔除。点评：中性。5、美国三大股指集体收涨，道指涨近470点。截止收盘，道指涨469.93点，涨幅2.24%，标普500指数涨2.28%，纳斯达克指数涨1.72%。点评：中性偏多。6、富时中国A50指数期货上涨0.12%。点评：中性。
二、资金面：
1、北向资金概况：（研判50指数重点看沪港通）
北向资金概况：沪市，深市流入各半。

沪股通流入29.69亿元。
两市资金合计流入59.56亿元。
量能：两市成交合计5977亿元。

三、行情回顾
4月2日消息，早盘指数低开后震荡走强，三大指数悉数翻红。盘面上，多空争夺激烈，资金分歧较为突出。两市个股总体涨跌互半，炸板率较低，市场氛围一般。
午后，指数震荡走高，沪指、深成指涨超1%，创指涨近2%；赚钱效应正逐步企稳，资金情绪渐渐回暖。尾盘，多头持续发力，尾盘指数再度拉升，“两桶油”板块继续走强。总体上，市场题材概念回暖，个股普涨，炸板率较低，氛围好转。
具体看，截止收盘，沪指报2780.64点，涨1.69%，成交额为2331亿元（上一交易日成交额为2256亿元）；深成指报10179.20点，涨2.28%，成交额为3646亿元（上一交易日成交额为3592亿元）；创指报1916.95点，涨2.80%，成交额为1177亿元（上一交易日成交额为1097亿元）。

四、期权方面：
1、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权：

50ETF报收于2.706元，涨幅1.31%，日内振幅2.10%；总成交量为364.5万手；总成交额9.77亿元。

上证50ETF期权合约总成交量159.2万张，较上一交易日减少了7.98%；权利金总成交额10.39亿元，较前一交易日减少了12.84%。
上证50ETF期权总成交量的认沽认购比为0.90，前一交易日的认沽认购比为0.91。
上证50ETF期权的总持仓量为262.9万张，比上一交易日增加了1.31%，持仓量的认沽认购比为0.69，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.68。当月的认购合约占比69%，当月的认沽合约占比70%。

2、300ETF期权：

（1）、沪市300ETF（510300）
沪市300ETF（510300）报收于3.723元，涨幅1.36%，日内振幅2.37%；总成交量为463.0万手，总成交额17.0亿元。

沪市300ETF期权合约总成交量144.9张，较上一交易日减少了7.47%；权利金总成交额13.00亿元，较上一交易日减少了12.63%。
沪市300ETF期权总成交量的认沽认购比为0.88，上一交易日的认沽认购比为0.91。
沪市300ETF期权的总持仓量为178.6万张，比上一交易日增加了3.72%，持仓量的认沽认购比为0.80，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.80。当月的认购合约占比71%，当月的认沽合约占比70%。
（2）、深市300ETF（159919）

深市300ETF（159919）报收于3.788元，涨幅1.97%，日内振幅2.31%；总成交量为137.4万手，总成交额5.14亿元。

深市300ETF期权合约总成交量26.1万张，较上一交易日增加了1.95%；权利金总成交额2.17亿元，较上一交易日减少了9.58%。
深市300ETF期权总成交量的认沽认购比为0.87，上一交易日的认沽认购比为0.88。
深市300ETF期权的总持仓量为43.4万张，与上一交易日相比增加了1.64%，持仓量的认沽认购比为0.78，前一交易日持仓量的认沽认购比为0.80。当月的认购合约占比75%，当月的认沽合约占比66%。
从波动率看：
从波动率来看，隐波继续下跌，沪市50ETF波指收跌至26.29%，300ETF波指收跌至29.50%。
沪市300ETF4月认购隐波小幅收涨，认沽隐波再次大跌，平值处价差收窄，波动率微笑左端回落，期权市场谨慎情绪大幅缓和。

五、技术面及策略：连续数日降波后，50ETF4月认沽隐波已跌至28%水平，结合隐波历史数据及标的近期历史波动率来看，隐波回落空间已不大，预计在25-28附近企稳，策略上应将进行相应调整。
考虑到隐波肉已不多，接下来标的方向判断重要程度加强，但短期方向不确定性依然较大，且赶上小假期，今日建议减仓或清仓，规避假期不确定性风险，关注标的20日均线压力。
综合研判：A股在外围暴跌的环境下走出独立行情，反弹力度不小，成交却没有明显放大，对后市不要太乐观，加上假期来临，建议减仓过节。
50ETF 缩量振荡。

50ETF期权（510050），今日合约选择参考：日内策略：跌后做多，涨后做空，不惧不贪，日内了结一、权利方合约选择参考：看上涨做多，建议选择  4月购2550合约。看下跌做空，建议选择  4月沽2850合约。二、组合策略参考：跨式盘整策略：卖出4月认沽2.550合约+卖出4月认购2.850合约跨式突破策略：空仓偏多：平仓偏空：空仓
300ETF期权（510300），今日合约选择参考：一、权利方合约选择参考：看上涨做多，建议选择  4月购3600合约。看下跌做空，建议选择  4月沽3900合约。二、组合策略参考：跨式盘整策略：卖出4月认沽3.500+卖出4月认购4.000合约跨式突破策略：空仓偏多：平仓偏空：空仓
300ETF期权（159919），今日合约选择参考：一、权利方合约选择参考：看上涨做多，建议选择  4月购3700合约。看下跌做空，建议选择  4月沽3900合约。二、组合策略参考：跨式盘整策略：卖出4月认沽3.500+卖出4月认购4.000合约跨式突破策略：空仓偏多：平仓偏空：空仓

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