可T+0交易的可转债到底是个什么鬼|附5种投资思路

近些天的股票行情一绿再绿，不忍直视，但是可转债的风头确是强劲非常，交易非常火爆，很多投资者甚至与之同当年的权证相提并论。螺丝君就了解到有投资者几十万的资金可以每天竟能打出三四千万的交易量，惊掉了半个下巴，其受宠程度可见一斑。这里就先说说可转债上市后的两个显著特点：

特点一：“没有涨跌幅限制”
我国股票是有涨跌幅限制的，而可转债不同于股票，“没有涨跌幅限制”，这就是为什么我们经常能看到可转债涨幅会出现20%或者30%的情况。

如果深究的话，“没有涨跌幅限制”是不严谨的。上海和深圳交易所的要求是有涨跌幅限制的，只是日常交易中大部分时间触达不到限制条件，所以大家一般都说可转债“没有涨跌幅限制”。具体规则可在交易所网站里查询一下。

特点二：T+0交易
我国股票交易制度是T+1，当天买的股票，第二个交易日才可以卖。可转债不同，可以当天买当天卖，并且没有交易次数限制，可以及时止盈和止损。

下面螺丝君要给大家讲讲可转债到底是个什么鬼，有什么好的投资策略。

可转债，字面上就能理解，是可以转换成股票的债券，既然是债，那就是到期了还本付息。

上市公司发行可转债的时候，拥有该公司股票的股东可以直接配售（就是根据自己持股的多少享受一定的额度可以直接购买该可转债，具体操作路径各家券商大体相当，点买入或者卖出都可以，输入配股代码，数量和价格自动显示，确认即可），没有持有该公司股票的投资者不能配售，只能像申购新股一样进行申购新债（配售的股东可以同时申购新债），和新股不同的是，空账户也可以申购新债，没有市值要求。

公布中签后（中签金额为1000元的整数倍），上市时间不一，有半个月上市的，也有一个月上市的，螺丝君一般在东方财富网的债券板块查询具体时间。上市也就是可以当股票一样买卖，半年后，投资者可以将可转债转成股票（自己在交易软件里仔细找找，都会有债转股的菜单的，主要注意，代码要输转股代码，我经常听投资者找螺丝君问为啥不能转，就是因为代码输错了。其他信息都是自动跳出来的）

可转债的价格主要和正股有关，且是正向的。理论价格可以用股票价格/转股价*100

至于是直接卖出划算还是债转股划算也是这样计算。比方股票价格6块，转股价5块，可转债理论上值120元。如果现价是130元，那明显就直接卖出可转债划算，反之一样。

这里还要注意一点，上市公司会有赎回条款，这个条款是保护原股东的，即把债主变成股东（怕不怕）。不想债转股的怎么办？这里主要讲一个典型的强制赎回条款：股票连续三十天内15个交易日收盘价不低于转股价的130%。比方现在可转债价格130元，那么公司有权103元强制赎回，这下你要么直接卖出，要么只能转股，不转股也不卖出的话（卖给别人，别人也得转股）就要承受那将近27元的利润损失。所以要赎回的时候，投资者要关注一下公告（证券公司也会有相应的信息推送）。（最近陆续多只可转债都触发了赎回条款）

当然有保护股东的条款，就有保护投资者的条款，即回售条款，主要是股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价的70%时即可把可转债回售给公司。具体不再详述。

下面螺丝主要讲讲可转债的投资思路：五种投资方式

1，持有到期，收回成本和利息（期限一般1到6年）

2，打中新债和配债，上市后卖出获利（和股票买卖操作一样）

3，正股价高于转股价（转股价是多少看公告即可）时，转换成股票后卖出获利

4，日内股债套利
随着股价的上升，转股的价值也会不断上升。当可转债价格出现滞后变化，买入可转债，再转化成股票（相当于以低于股票现价的方式买入股票），完成套利。反过来相同道理，卖出股票，再买入可转债。

转股价值=面值/转股价*正股价

此外当股票涨停买不进去时，可以考虑购买同标的可转债，利用可转债“没有涨跌幅限制”的优势，一天兑现所有涨幅。

5，再者就是投机交易者喜欢的低买高卖买卖获取资本利得。

最后再提醒一句，可转债是债，是债就有违约风险！