沪深300股指期货周投研分析,当周投研分析报告 (总第95期)

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广东贵丰投资   2020-3-28 04:02   2493   0

长期趋势变量因子:

“经济下行,通胀上行”构成滞胀阶段
1、GDP增速下滑至6.1%,经济处于下行周期



2、CPI同比增速5.2%,处于温和通胀区间



短期趋势变量因子:
央行对各种货币工具包的运用


关于央行,本月暂时没有风险点,鉴于现在银行流动性充裕,所以央行本月不会开展逆回购操作

一、宏观主因子变量:



1、中国人民银行副行长陈雨露、中国银行保险监督管理委员会副主席周亮、中国证券监督管理委员会副主席李超、国家外汇局副局长宣昌能22日就应对国际疫情影响、维护金融市场稳定,释放出多个重要信号!


消息解读:
受疫情影响,全球金融市场出现恐慌,一行两会出来喊话主要还是为了稳定市场,简单概况就是,“稳中向好,一切可控”,从讲话人员来看,都是副部级的领导,说明现在还不是最危机的时刻;内容主要涉及股市,汇市,房产,物价等,以下是要点: 央行:汇率在7附近上行波动,不存在大幅贬值的基础二三季度物价会逐季下降,不具备长期通胀和通缩的基础继续推进LPR利率改革 证监会:年内外资流出200亿左右,对A股有扰动但没有根本性冲击流动性相对充裕,估值较低,资本市场改革不受疫情影响,有序推进创业板改革当前股市杠杆资金总量与2015年高峰时相比,已经下降了80% 银保监会:适当放宽保险公司权益类投资比重30%的限制研究出台针对AMC改革措施,并对金融反腐保持高压态势 可以看到为了维护金融市场稳定,领导层还是蛮拼的,专门召开了发布会,其中传递出来的信号也很明确;第一、这段时间下跌主要原因是“海外疫情带来的冲击进而造成我国股市下跌”,第二、现在市场估值很低,具备投资价值,市场流动性很充裕,抄起家伙干,有我们扛着;第三、鼓励保险、理财资金入市,流向股市的钱会越来越多;总结来看,说明国家还是非常注重金融市场的,一定要跟着政策走!
2、据美国MSNBC新闻网、荷兰BNO新闻网消息,美国总统特朗普宣布纽约州为疫情“重大灾区”,将提供额外援助资金。美国会参议院少数党领袖查克·舒默20日发推称,美国总统特朗普已经通过了一份宣布纽约州为新冠疫情“重大灾区”的声明。


周六,白宫经济顾问库德洛透露,美国国会正在讨论的一项应对疫情冲击的经济刺激计划,规模将会超过2万亿美元。这个数额相当于美国GDP的10%。在美股创下2008年金融危机以来最大单周跌幅后,华尔街一些机构也开始瞄准“黄金坑”, 认为美股遭到过度抛售,并开始整理买入清单。

二、微观主因子变量:1、成交量

成交量来看,目前已回落至7000亿关口,量能代表市场的热度,量能持续回落表明市场热度有所降温,但仍和经济基本面相背离,看至均值5000亿元水平。
三、技术分析


技术面来看,周线震荡区间3500-4200,目前在区间下沿震荡,15分钟周期来看,还未出现切入点,继续等待入场信号!
四、盘中变量
1、当日成交量>8000亿,表明市场依然活跃,需要降温回归理性2、看至成交量回归至5000-6000亿水平3、15分钟技术部图表切入点
观点总结:
综合周末消息和技术图表分析:在疫情的持续蔓延下,都在对外来经济危机的担忧快速上升,国家层面出面喊话进一步提振市场信心,但是比较重要的一点是并未传达继续释放流动性的信号;这也表明当前市场的恐慌,并不是货币政策能够盲羊补牢的,股市缺乏基本面支撑的趋势性机会,并且面临海外疫情的不确定性冲击,政策宽松带来的子弹已经打光,维持看空观点不变。*END*

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