简单说说可转债，最近比较火！

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导读：本公众号每个交易日总结当日的股市数据，对数据进行简单的点评，敬请关注！

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今天，可转债又双叒叕火了！
继昨日盘中被两次临停后，今天泰晶转债又因涨幅过大被上交所两次临时停牌，最终收涨38.48%，两个交易日价格大涨近130%。
整体来看，光刻胶、光纤概念可转债逆势大涨，横河转债涨逾70%，泰晶转债、凯龙转债涨近40%。全天换手率而言，最高达到8719%，另有多只债券换手率在10倍以上。
近期可转债的火爆主要是因为，游资利用转债日内T+0的交易制度，对一些低评级的小转债进行炒作，而且跟风的散户也不在少数，甚至有人担心其会成为下一个“分级基金”。需要警惕的是，炒作可转债也有风险，并不是所有的债权都能兑付。
泰晶转债两次临时停牌
一天之内，泰晶转债又两度临停。

3月19日，泰晶转债盘初涨20%，被临时停牌半小时。恢复交易后迅速拉升，涨超30%，被第二次临时停牌。上交所公告称，自2020年03月19日10时09分开始暂停泰晶转债交易，自2020年03月19日14时57分起恢复交易。临停前，泰晶转债涨32.14%。

从3月17日收盘算起，两个半交易日，泰晶转债价格从159.34/张攀升至364.69元/张，涨幅高达128.88%。
光刻胶、光纤概念可转债逆市大涨
横河转债涨逾70%
今天，沪深两市全天上演过山车行情，光刻胶概念股逆市大涨。债市中，光刻胶、光纤概念可转债也逆势大涨。其中横河转债表现最为惊艳，收盘大涨72.04%报205元/张。
资料显示，横河转债正股横河模具主要从事家电、LED灯具、工业部件、卫生洁具、医疗器械部件等精密塑料模具的研发、设计、制造、注塑成型及部件组装。经营范围包括模具的设计及技术咨询；模具、塑料制品(除饮水桶)、电子元件、五金配件、家用电器及配件制造、加工等。今天，该股收涨3.57%。
包括横河转债在内，截至3月19日收盘，一共有9只可转债涨幅超过10%。其中涨幅超过30%的除泰晶转债外还有凯龙转债，收盘大涨37.5%。此外，通光转债、盛路转债、晶瑞转债均涨超20%。

最高换手率达8719%
除价格暴涨外，可转债的换手率同样十分惊人。
从收盘数据来看，晶瑞转债换手率高达8719.21%。该券也是近日表现活跃的转债之一，昨日晶瑞股份正股涨停，晶瑞转债盘中一度上涨超40%，不过随着正股涨停打开，可转债也跟随跳水，截至收盘，晶瑞转债仅上涨10.82%。而在此前一天即17日当天，晶瑞转债表现也颇为亮眼，涨幅为29.09%。
此外，凯龙转债、新天转债换手率分别高达4817.66%和4085.16%。通光转债、模塑转债、盛路转债尚荣转债及横河转债换手率在20倍以上。东音转债、特发转债也在1000%以上。
从成交金额来看，通光转债成交量位居榜首达到了87.89亿元。新天转债次之，为72.44亿元。值得注意的是，通光转债未转股债券余额约2.97亿，新天转债为1.77亿。

T+0优势下
资金借可转债套利
根据国泰君安研究报告总结，近期的可转债市场中多数为主题投资品种，这类强势的主题品种往往具备3个特征。
首先是小规模、低评级，市场关注度较低；其次是启动前绝对价格低于120元；然后是正股涨停速度较快，转债成为投资者的追涨利器。
从近日大涨的可转债可以看到，在正股基本没有上涨的情况下，转债也会出现大幅上涨，溢价很高。甚至有些正股的股价是随着转债暴涨走高的。
今年1月、2月转债市场成交额分别为1626.76亿元、3175.57亿元，3月截至18日已经达4465.89亿元。这一成交额已经创出历史新高。如果从单周成交额来看，本周转债成交额已达2043.54亿元，为今年单周最高值。
有分析称，近期转债市场过热的主要原因是游资的过度炒作。之前是由于前期疫情口罩相关的部分正股连续涨停，然后带动转债大涨。游资开始利用转债日内T+0的交易制度，对一些低评级的小转债进行炒作，期间半导体、光刻胶等行情相继上演。
一方面，由于转债采用的是日内T+0的交易制度，且日内没有手续费；另一方面，深交所方面也没有转债熔断机制，在涨幅达到20%时会停牌30分钟；涨幅达到30%时会停牌到下午14:57。

业内：类似当年炒作分级B
在游资炒作的情况下，也有散户跟风加入炒作，他们甚至都不知道可转债的规则便进入交易，助推可转债股价暴涨。有业内人士认为，投资者目前抢筹可转债的行为与2015年炒作分级B很类似。
当年，受基础市场刺激和上折潮推动，分级基金市场出现了一波炒作热潮，连续多个交易日均有多只分级基金B份额封于涨停板。剔除上折后复牌连续涨停和新品种上市连续涨停两种情形，有不少基金出现资金炒作的情况。
“对于近日大涨的转债亦是如此。可转债的估值分为纯债价值、转股价值，实践中市场定价更偏向于转股价值，而且普遍会有溢价。基础市场短期持续上攻是成功实现套利收益的最重要条件，盲目参与溢价套利很可能有亏本的风险，那些规模小的整体溢价品种更是如此。”业内人士说道。

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财联社3月20日讯，上交所公告，本周，沪市发生拉抬打压股价、虚假申报等共46起证券异常交易行为，上交所对此采取了书面警示等自律监管措施；将可转债交易情况纳入重点监控，对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。此外，加强对涉嫌操纵市场、内幕交易等违法违规交易行为的核查力度，对16起上市公司重大事项等进行专项核查, 向证监会上报2起涉嫌违法违规案件线索。

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下周可转债应该降温，但不会那么快死掉，因为行情在那里，我相信，一定不会那么容易死的！

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